La gente sigue obsesionada con 25 puntos básicos como si importara.

Perdiendo la perspectiva más amplia: estamos inmersos en la dominancia fiscal. La Fed ya no está marcando el rumbo: lo está haciendo el Tesoro.

Los ajustes de tasas son un espectáculo en este punto. El juego real son la dinámica de la deuda, el gasto deficitario y quién está absorbiendo todos esos bonos.

Una vez que lo ves, no puedes dejar de verlo.