No vale la pena fijarse en otro eslogan de “tesoros de alto rendimiento”.

La empresa cotizada en Nasdaq, Galaxy (GLXY), anunció el 17 de septiembre: su Galaxy Curation se amplía a Solana hasta convertirse en el mayor plataforma de crédito, Kamino. Se han puesto en marcha dos tesoros bajo marcos de control de riesgos para instituciones: $USDC Galaxy Vault y Galaxy $USDT Vault.

Después de que Curation se lanzara por primera vez en julio, esta es la primera vez que aterriza en Solana. $USDC El tesoro también sigue repartiendo vía Yield.xyz; el marco mantiene los mismos estándares de garantía, límites de exposición y monitoreo de mercado que se usan en Galaxy OTC/préstamos. Postura de la empresa: presta servicio a más de 1700 contrapartes institucionales; entre marzo y junio de 2026, el promedio de los préstamos en libros fue de alrededor de 1.400 millones de dólares; los activos en garantía superan los 2.700 millones de dólares.

La división del trabajo está muy clara:

1️⃣ El «banco» de USDT está más orientado a la preservación del capital, eligiendo mercados de préstamos con mejor liquidez

2️⃣ $USDC El banco está más orientado a ampliar la garantía/colateral y a aprovechar el margen para obtener rendimientos más altos

En ambos lados hay riesgo moderado, además de riesgo de mercado/contrato/liquidez: no es un producto sin riesgo de pérdida de capital.

Mi opinión: la institución publica directamente en la cadena su «sistema de gestión de riesgos que usa internamente» en el crédito on-chain, lo cual es más tangible que solo prometer la implementación del RWA. En el lado de crédito de Solana aparece un curator con narrativa institucional; eso no significa que los riesgos antiguos hayan desaparecido.

Fuente: Galaxy Newsroom 9/17（https://www.galaxy.com/newsroom/galaxy-curation-adds-two-institutional-vaults-on-kamino）。

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