Tras el aumento de tipos de Japón, ¿por qué el mercado no se lo cree con el discurso de Ueda?
El Banco de Japón subió 25 puntos básicos y el tipo de interés alcanzó su nivel más alto en 31 años. En las declaraciones posteriores de Ueda Kazuo y Oda (Ueda y Otani), el marco resulta relativamente más “hawkish”, pero el camino es muy prudente; en conjunto, lo que se escucha es más bien neutral. Dijo con claridad que la inflación subyacente ya está bastante cerca del 2%: el objetivo pasa de impulsar la cifra hasta el 2% a mantenerla cerca del 2%.
Más adelante, si la inflación se desborda de forma clara, aún hay margen para nuevas subidas de tipos, pero cuando le preguntaron cuándo sería la próxima, si habría subidas consecutivas e incluso sobre una subida de 50 puntos básicos, no lo negó; solo afirmó que dependerá del panorama inflacionario, y que solo ante un riesgo muy grande habría subidas amplias o consecutivas. El mercado originalmente esperaba un tono más agresivo; aun así, después del discurso el yen siguió debilitándose. Las expectativas sobre la próxima subida de tipos se concentran principalmente en diciembre de este año o en el primer trimestre de 2027.
En mi opinión, los bancos centrales de distintos países están elevando ahora el umbral para la próxima subida de tipos; en esencia, están esperando el “colchón” que brindaría la caída de los precios de la energía. Si la situación en Oriente Medio se alivia, la presión por una sincronización de subidas de tipos en todo el mundo será mucho menor. Para el mercado de criptomonedas y para las acciones de EE. UU., esto no es, por el momento, una gran noticia negativa.
A partir de ahora seguiré de cerca la relación entre el yen, los bonos del Tesoro de EE. UU. y los precios de la energía, los puntos de operación durante el día, y entraré directamente al chat.
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Más adelante, si la inflación se desborda de forma clara, aún hay margen para nuevas subidas de tipos, pero cuando le preguntaron cuándo sería la próxima, si habría subidas consecutivas e incluso sobre una subida de 50 puntos básicos, no lo negó; solo afirmó que dependerá del panorama inflacionario, y que solo ante un riesgo muy grande habría subidas amplias o consecutivas. El mercado originalmente esperaba un tono más agresivo; aun así, después del discurso el yen siguió debilitándose. Las expectativas sobre la próxima subida de tipos se concentran principalmente en diciembre de este año o en el primer trimestre de 2027.
En mi opinión, los bancos centrales de distintos países están elevando ahora el umbral para la próxima subida de tipos; en esencia, están esperando el “colchón” que brindaría la caída de los precios de la energía. Si la situación en Oriente Medio se alivia, la presión por una sincronización de subidas de tipos en todo el mundo será mucho menor. Para el mercado de criptomonedas y para las acciones de EE. UU., esto no es, por el momento, una gran noticia negativa.
A partir de ahora seguiré de cerca la relación entre el yen, los bonos del Tesoro de EE. UU. y los precios de la energía, los puntos de operación durante el día, y entraré directamente al chat.
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