El economista de JPMorgan, Jahangir Aziz, dijo que la economía de la India está en un "subidón de azúcar a corto plazo" creado por medidas de estímulo anteriores, y advirtió que los mercados podrían estar descontando demasiadas subidas de tasas. Según Sina Finance, Aziz señaló que es probable que el Banco de la Reserva de India realice este año su primera alza de 25 puntos básicos, en parte porque los responsables de la política han enviado señales contundentes, pero no está seguro sobre el rumbo de la política después de eso.

Dijo que los mercados financieros actualmente esperan alrededor de 100 puntos básicos de alzas de tasas este año. Aziz también dijo que el reciente crecimiento económico de la India, de casi 8% interanual en el último trimestre, debería verse junto con un amplio respaldo de política en la segunda mitad de 2025, incluidas rebajas de tasas, un impuesto sobre bienes y servicios (GST) más bajo y la desregulación para acelerar el crecimiento del crédito.

Aziz dijo que parece poco probable que se produzcan nuevas rondas de recortes del impuesto sobre bienes y servicios, mientras que la rápida expansión del crédito está cada vez más preocupando a los reguladores. Agregó que la abundante liquidez del sistema bancario ha mantenido algunas tasas de mercado muy por debajo de las tasas de política, pero unas condiciones financieras más estrictas eventualmente pesarían tanto sobre la inversión corporativa como sobre el consumo de los hogares.

"Creo que se debe tener cautela", dijo, y añadió que el RBI debería primero observar el impacto de las alzas de tasas en las condiciones financieras internas y en la actividad económica real antes de decidir si iniciar un ciclo de alzas.