El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, al hablar en una conferencia de prensa después de que el banco central elevara su tasa de política a corto plazo a 1,25% desde 1,00% en una votación de 7 a 2, con los miembros del consejo Asada y Sato en desacuerdo, dejó abierta la posibilidad de un endurecimiento adicional.
Preguntado sobre si el BOJ podría subir la tasa en reuniones consecutivas o moverse en más de 25 puntos básicos, Ueda dijo que no descarta ninguna medida de política en particular. Subrayó que el banco seguirá elevando las tasas en respuesta a la economía y los precios, y afirmó que la etapa para la conducción de la política ha cambiado.
Sobre la inflación, Ueda señaló un riesgo real: el crecimiento subyacente de los precios podría superar el objetivo del 2% a medida que las empresas se vuelven más agresivas en materia de salarios y fijación de precios, y que también suben las expectativas de inflación a mediano y largo plazo. Quiere ver si la inflación tendencial se mantiene en 2% una vez que se sitúe ahí, probablemente hacia finales del año fiscal 2026 y durante el 2027.
La economía de Japón se recupera moderadamente, dijo, aunque persiste cierta debilidad, y espera que ese crecimiento moderado continúe. Las condiciones financieras se mantienen acomodaticias incluso cuando las alzas de tasas las van ajustando gradualmente, añadió Ueda.
Al pasar a los riesgos externos, dijo que Oriente Medio, la expansión de la demanda relacionada con la IA y el FX requieren una atención cercana, y advirtió que la situación en Oriente Medio sigue siendo incierta: las alzas de tasas en el extranjero, señaló, podrían afectar a Japón a través de varios canales, incluido el tipo de cambio.
Al completar sus comentarios, Ueda dijo que no tiene previsto un cambio de miembro del consejo por motivos de política para el próximo año y declinó hacer comentarios sobre los movimientos del mercado a corto plazo.
Citas clave:
Política monetaria
No descarta ninguna medida de política en particular, ante la posibilidad de alzas de tasas consecutivas o un movimiento por encima de 25 puntos básicos
Seguir subiendo las tasas en respuesta a la economía y los precios
El objetivo a corto plazo ha cambiado significativamente
Ha cambiado la etapa para la conducción de la política
Inflación
Existe el riesgo de que la inflación subyacente se desvíe al alza por encima del objetivo de precio del 2% dado que el comportamiento de salarios y fijación de precios de las empresas se vuelve más agresivo, y que suben las expectativas de inflación a mediano y largo plazo
Quiere ver si la inflación tendencial se mantiene en 2% después de alcanzarlo hacia finales del FY2026 en adelante hasta FY2027
Crecimiento y economía
La economía de Japón se recupera moderadamente, aunque con cierta debilidad
Es probable que la economía de Japón continúe creciendo moderadamente
Condiciones financieras
Las condiciones financieras de Japón son acomodaticias
Los aumentos de tasas han ido ajustando gradualmente las condiciones financieras
Riesgos externos y geopolítica
La situación en Oriente Medio sigue siendo incierta
Debe prestar atención al impacto de la situación en Oriente Medio, la expansión de la demanda relacionada con la IA y el tipo de cambio (FX) en la actividad económica y los precios de Japón
Los aumentos de tasas en el exterior podrían afectar a Japón a través de diversos canales, incluido el tipo de cambio
Liderazgo del BoJ
No contempla un cambio de miembro del consejo el próximo año para la política
Transparencia y rendición de cuentas del BoJ
Sin comentarios sobre los movimientos del mercado a corto plazo