El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, emitió una señal sorprendentemente hawkish sobre la política monetaria, al señalar explícitamente que, según la evolución de la inflación, permanecen sobre la mesa múltiples opciones, incluida una posible subida de tipos de 50 puntos básicos o aumentos de tipos consecutivos.
Esto marca una desviación notable del camino tradicionalmente de normalización ultra gradual del BOJ. Los mercados, en gran medida, ya habían descontado ajustes modestos y espaciados de 25 pb, por lo que la retórica directa sobre un salto de medio punto o subidas consecutivas constituye una advertencia clara de que los responsables de Japón están dispuestos a actuar con mayor agresividad si persisten las presiones de precios.
Un giro más contundente desde Tokio tiene importantes implicaciones entre clases de activos, principalmente a través del clásico dinamismo del carry trade del yen. Los rendimientos japoneses más altos y la fortaleza del yen, por lo general, activan la repatriación de capital, apretando las condiciones de liquidez global y ejerciendo presión a la baja sobre las acciones, los Bonos del Tesoro de EE. UU. y los activos sensibles al riesgo en todo el mundo.
En el caso de las criptomonedas, cualquier desmonte repentino del apalancamiento financiado con yen genera riesgos inmediatos de volatilidad para $BTC y para el mercado en general. Si bien la demanda institucional de largo plazo sigue anclada, los operadores deberían vigilar de cerca la liquidez macro, ya que un endurecimiento agresivo del BOJ históricamente provoca un desapalancamiento a corto plazo en activos de alta beta.
#BankOfJapan #InterestRates #GlobalLiquidity
Esto marca una desviación notable del camino tradicionalmente de normalización ultra gradual del BOJ. Los mercados, en gran medida, ya habían descontado ajustes modestos y espaciados de 25 pb, por lo que la retórica directa sobre un salto de medio punto o subidas consecutivas constituye una advertencia clara de que los responsables de Japón están dispuestos a actuar con mayor agresividad si persisten las presiones de precios.
Un giro más contundente desde Tokio tiene importantes implicaciones entre clases de activos, principalmente a través del clásico dinamismo del carry trade del yen. Los rendimientos japoneses más altos y la fortaleza del yen, por lo general, activan la repatriación de capital, apretando las condiciones de liquidez global y ejerciendo presión a la baja sobre las acciones, los Bonos del Tesoro de EE. UU. y los activos sensibles al riesgo en todo el mundo.
En el caso de las criptomonedas, cualquier desmonte repentino del apalancamiento financiado con yen genera riesgos inmediatos de volatilidad para $BTC y para el mercado en general. Si bien la demanda institucional de largo plazo sigue anclada, los operadores deberían vigilar de cerca la liquidez macro, ya que un endurecimiento agresivo del BOJ históricamente provoca un desapalancamiento a corto plazo en activos de alta beta.
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