$BTC $ETH La Reserva Federal acaba de subir los tipos 25 puntos básicos y el mercado ya empezó a debatir un tema más sensible: ¿se seguirán subiendo los tipos en octubre?
El 16 de septiembre, la Reserva Federal elevó el rango objetivo del tipo de fondos federales al 3,75%–4%. En las últimas previsiones de política, 18 funcionarios de un total de 18 prevén que, antes de que termine este año, aún hará falta subir al menos 25 puntos básicos; solo 2 prevén mantener el nivel actual sin cambios.
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Mientras tanto, el mercado de futuros de tipos ya ha empezado a recalibrar la reunión de octubre. En un momento dado, reflejó una probabilidad de alrededor del 50% de una nueva subida.
Si en octubre realmente se vuelve a subir, la trayectoria de tipos de Estados Unidos podría acercarse aún más a la idea de “higher for longer”, y habría que reevaluar el coste del capital y la liquidez en dólares.
Por eso, después de esta subida, Trump volvió a pedir públicamente que se reduzcan los tipos, e incluso llegó a decir que los tipos en Estados Unidos deberían bajar al 1% o incluso menos.
Pero, por el momento, las señales de política que la Reserva Federal ha publicado públicamente no apuntan en esa dirección. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijo que la inflación sigue demasiado alta y que además lleva demasiado tiempo. Por ello, la subida de septiembre se tomó en función de la situación inflacionaria.
Para #BTC y #ETH , lo verdaderamente importante aquí no es a quién le da más voz Trump y a quién la Fed.
Lo que importa es cómo el mercado reajustará finalmente el precio según la trayectoria de tipos que termine imponiéndose.
Si las expectativas de una subida en octubre siguen calentándose, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían seguir ejerciendo presión sobre los activos de riesgo.
Actualmente, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. ya volvió a situarse por encima del 5%: el 16 de septiembre cerró en torno al 5,01%, y el rendimiento a 2 años también subió hasta el 4,74%.
Así que, a partir de ahora, el mercado necesita vigilar especialmente tres variables:
la probabilidad de una subida en octubre;
los datos de inflación de EE. UU.;
si los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden seguir manteniéndose en niveles altos.
Si estos tres factores se vuelven simultáneamente más restrictivos, la presión macro sobre BTC y ETH podría seguir presente.
En cambio, si la inflación empieza a enfriarse y las expectativas de subidas para octubre vuelven a bajar, los activos de riesgo podrían recuperar de nuevo unas expectativas de tipos más favorables y relajadas.
Ahora, lo que el mercado realmente está negociando ya no es solo una subida puntual, sino hacia qué dirección se moverá la liquidez en dólares en los próximos meses 👀
El 16 de septiembre, la Reserva Federal elevó el rango objetivo del tipo de fondos federales al 3,75%–4%. En las últimas previsiones de política, 18 funcionarios de un total de 18 prevén que, antes de que termine este año, aún hará falta subir al menos 25 puntos básicos; solo 2 prevén mantener el nivel actual sin cambios.
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Mientras tanto, el mercado de futuros de tipos ya ha empezado a recalibrar la reunión de octubre. En un momento dado, reflejó una probabilidad de alrededor del 50% de una nueva subida.
Si en octubre realmente se vuelve a subir, la trayectoria de tipos de Estados Unidos podría acercarse aún más a la idea de “higher for longer”, y habría que reevaluar el coste del capital y la liquidez en dólares.
Por eso, después de esta subida, Trump volvió a pedir públicamente que se reduzcan los tipos, e incluso llegó a decir que los tipos en Estados Unidos deberían bajar al 1% o incluso menos.
Pero, por el momento, las señales de política que la Reserva Federal ha publicado públicamente no apuntan en esa dirección. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijo que la inflación sigue demasiado alta y que además lleva demasiado tiempo. Por ello, la subida de septiembre se tomó en función de la situación inflacionaria.
Para #BTC y #ETH , lo verdaderamente importante aquí no es a quién le da más voz Trump y a quién la Fed.
Lo que importa es cómo el mercado reajustará finalmente el precio según la trayectoria de tipos que termine imponiéndose.
Si las expectativas de una subida en octubre siguen calentándose, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían seguir ejerciendo presión sobre los activos de riesgo.
Actualmente, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. ya volvió a situarse por encima del 5%: el 16 de septiembre cerró en torno al 5,01%, y el rendimiento a 2 años también subió hasta el 4,74%.
Así que, a partir de ahora, el mercado necesita vigilar especialmente tres variables:
la probabilidad de una subida en octubre;
los datos de inflación de EE. UU.;
si los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden seguir manteniéndose en niveles altos.
Si estos tres factores se vuelven simultáneamente más restrictivos, la presión macro sobre BTC y ETH podría seguir presente.
En cambio, si la inflación empieza a enfriarse y las expectativas de subidas para octubre vuelven a bajar, los activos de riesgo podrían recuperar de nuevo unas expectativas de tipos más favorables y relajadas.
Ahora, lo que el mercado realmente está negociando ya no es solo una subida puntual, sino hacia qué dirección se moverá la liquidez en dólares en los próximos meses 👀
