El CEO de Robinhood, con un solo tuit, sacó el tema de la tokenización directamente de la “autocomplacencia del mundillo cripto” y lo llevó al centro de atención de la regulación en Estados Unidos. ¡La gente en la plaza que compra RWA siguiendo la moda quizá vuelve a enfocarse en lo equivocado!
Lo fuerte de ese tuit de Vlad Tenev es que evita el viejo discurso de DeFi y, en su lugar, utiliza un lenguaje institucional: “liquidación inmediata”, “trading 24/7”, “tenencia fraccionada”, “innovación estadounidense”. Así, la tokenización queda enmarcada como parte de la modernización del mercado financiero de EE. UU., hablando a favor de las reglas de la SEC, no desde el lado opuesto a la regulación.
La reacción en la plaza está dividida en dos bandos: uno piensa que es una señal de que la regulación empieza a romper el hielo; el otro dice que los valores tokenizados controlados por intermediarios (brokers) no son “cripto” de verdad, solo llevan una máscara de fintech. En términos de ideas, la segunda postura no está mal, pero el mercado nunca se mueve solo por la teoría: la entrada de instituciones siempre empieza por la vía de cumplimiento.
El ángulo realmente subestimado es este: lo escaso de verdad son la emisión conforme, el custodio, el agente de transferencias y la infraestructura de liquidación. Los frentes de distribución con licencia podrían capturar más valor económico que el propio protocolo. Comprar sin pensar una cesta de tokens RWA para aprovechar el calor de la tendencia es una forma perezosa de hacerlo; el mero “storytelling” puede sobreestimar tokens con poca capacidad real de captura de valor.
Para que esta historia se haga realidad, hay que ver el lanzamiento del producto, los proyectos piloto de la SEC, la colaboración de los emisores y datos reales sobre liquidez tokenizada. Solo con el reenvío de un tuit no se puede demostrar que el capital ya haya entrado; lo que hay que vigilar es la guerra de los canales de distribución, no correr detrás de las subidas o bajadas de un token en particular.
#RWA #Web3
Lo fuerte de ese tuit de Vlad Tenev es que evita el viejo discurso de DeFi y, en su lugar, utiliza un lenguaje institucional: “liquidación inmediata”, “trading 24/7”, “tenencia fraccionada”, “innovación estadounidense”. Así, la tokenización queda enmarcada como parte de la modernización del mercado financiero de EE. UU., hablando a favor de las reglas de la SEC, no desde el lado opuesto a la regulación.
La reacción en la plaza está dividida en dos bandos: uno piensa que es una señal de que la regulación empieza a romper el hielo; el otro dice que los valores tokenizados controlados por intermediarios (brokers) no son “cripto” de verdad, solo llevan una máscara de fintech. En términos de ideas, la segunda postura no está mal, pero el mercado nunca se mueve solo por la teoría: la entrada de instituciones siempre empieza por la vía de cumplimiento.
El ángulo realmente subestimado es este: lo escaso de verdad son la emisión conforme, el custodio, el agente de transferencias y la infraestructura de liquidación. Los frentes de distribución con licencia podrían capturar más valor económico que el propio protocolo. Comprar sin pensar una cesta de tokens RWA para aprovechar el calor de la tendencia es una forma perezosa de hacerlo; el mero “storytelling” puede sobreestimar tokens con poca capacidad real de captura de valor.
Para que esta historia se haga realidad, hay que ver el lanzamiento del producto, los proyectos piloto de la SEC, la colaboración de los emisores y datos reales sobre liquidez tokenizada. Solo con el reenvío de un tuit no se puede demostrar que el capital ya haya entrado; lo que hay que vigilar es la guerra de los canales de distribución, no correr detrás de las subidas o bajadas de un token en particular.
#RWA #Web3