黄仁勋 dijo una frase: las ventas de chips de NVIDIA del próximo año serán el doble que este año. Después de decirlo, en la sesión previa al mercado subió un 2%.
La frase suena como si estuviera hablando de la industria, pero en realidad habla de expectativas. En cuanto se pronuncian, ya participan en la fijación de precios, como cuando en un pueblo van a invitar a comer: el anfitrión anuncia primero cuántas mesas habrá; y entonces los invitados se sienten incómodos si no van con algo.
La boca del CEO, durante el ciclo de resultados, también es una herramienta: su función no es describir, sino fijar un ancla. Cuanto más alto se lanza el ancla, más miedo tiene el cliente de no alcanzar turno, y más dispuesto está a adelantar el pago.
Por tanto, lo importante no está en las palabras «doble», sino en la estructura de los clientes: ¿quién es el que paga primero para reservar la capacidad futura? Si se trata de algunas empresas de nube que ya están ganando dinero, eso es un desbordamiento de demanda; si son nuevos actores que dependen de financiación para mantenerse a flote, solo están moviendo inventario de un lugar a otro.
Lo que se comprime es el poder de fijación de precios. Si las ventas se duplican, la capacidad debe duplicarse; cuando la capacidad se amplía, los descuentos son inevitables y el margen bruto tiende a caer. El ciclo de ampliación suele durar entre 12 y 18 meses; cuando la capacidad finalmente se materializa, la demanda quizá ya no esté donde estaba.
Al final, unas palabras más: habrá que ver si el envío real del próximo año llega al doble del de este año, y si el margen de ganancia cae mientras crecen los ingresos. Lo primero es demanda; lo segundo es competencia.
Si quieres vigilar, junto con los indicadores de toda la cadena de cómputo y los pedidos del upstream, entra al grupo con el código QR de abajo👇. En el grupo, la hoja de seguimiento se actualiza cada semana.
#半导体 #算力 #AI
La frase suena como si estuviera hablando de la industria, pero en realidad habla de expectativas. En cuanto se pronuncian, ya participan en la fijación de precios, como cuando en un pueblo van a invitar a comer: el anfitrión anuncia primero cuántas mesas habrá; y entonces los invitados se sienten incómodos si no van con algo.
La boca del CEO, durante el ciclo de resultados, también es una herramienta: su función no es describir, sino fijar un ancla. Cuanto más alto se lanza el ancla, más miedo tiene el cliente de no alcanzar turno, y más dispuesto está a adelantar el pago.
Por tanto, lo importante no está en las palabras «doble», sino en la estructura de los clientes: ¿quién es el que paga primero para reservar la capacidad futura? Si se trata de algunas empresas de nube que ya están ganando dinero, eso es un desbordamiento de demanda; si son nuevos actores que dependen de financiación para mantenerse a flote, solo están moviendo inventario de un lugar a otro.
Lo que se comprime es el poder de fijación de precios. Si las ventas se duplican, la capacidad debe duplicarse; cuando la capacidad se amplía, los descuentos son inevitables y el margen bruto tiende a caer. El ciclo de ampliación suele durar entre 12 y 18 meses; cuando la capacidad finalmente se materializa, la demanda quizá ya no esté donde estaba.
Al final, unas palabras más: habrá que ver si el envío real del próximo año llega al doble del de este año, y si el margen de ganancia cae mientras crecen los ingresos. Lo primero es demanda; lo segundo es competencia.
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