Se materializa la subida de tipos, fracasa el proyecto de ley, pero Bitcoin supera los 77.000: ¿qué está negociando el mercado después de que 115.716 personas fueran liquidadas?

Hoy, en el mercado, se puede resumir en cuatro palabras: “La noticia mala ya se acabó”.
A la 1:59 de la madrugada de anoche, la Reserva Federal anunció una subida de tipos de 25 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales a 3,75%-4,00%.
Esta es la primera subida de tipos de la Reserva Federal desde 2023, y también la primera alza de tasas desde la toma de posesión de Powell.
La resolución se aprobó por unanimidad con 12 votos a 0.
El mismo día, el Senado rechazó, en una votación de 49 a 50, la moción de procedimiento para el proyecto de ley CLARITY. Esta legislación de supervisión cripto, que llevó más de un año y medio puliéndose, quedó oficialmente en suspenso.
Subida de tipos + el proyecto de ley se hunde; según la experiencia de los últimos tres meses, cualquiera de estos dos “bombazos” puede hundir Bitcoin por debajo de 75.000.
Pero hoy, Bitcoin no solo no siguió colapsando: se recuperó desde su mínimo intradía de 75.385 dólares hasta tocar máximo por encima de 77.000.
El aumento de BTC en 24 horas es de ~1,1%. Ethereum sube hasta 2.441 dólares (+1,4%). Solana sube 2,4% y BNB sube 1,6%.
Después de que 115.716 personas fueran liquidadas, el mercado no siguió bajando.
Esto no es un regreso del mercado alcista; es que ya se acabó el mal mensaje.
1,Primero desglosamos el resultado del FOMC de anoche.
El Comité Federal de Mercado Abierto decidió un aumento de 25 puntos básicos con una votación de 12 a 0. El rango objetivo de la tasa se incrementa a 3,75%-4,00%. 
Este es el primer aumento de tasas desde julio de 2023, la primera vez que la Fed alza tasas desde que Wosch asumió el cargo de presidente.
La declaración solo tiene 131 palabras. 
La Fed considera que la actividad económica mantiene una expansión sólida; el gasto de consumo muestra resiliencia; el crecimiento de la productividad es fuerte y la inversión de capital está vigorosa.
El cambio más digno de atención es:
La declaración eliminó las formulaciones previas que atribuían la alta inflación a un choque de oferta.
Esto indica que tanto Vosch y sus colegas ya no ven la inflación como un problema temporal que “se resolverá cuando se arregle la oferta”, sino que creen que la presión sobre los precios se ha expandido a un ámbito más amplio.
El dot plot es más duro que la declaración.
El último dot plot muestra que la mediana de la tasa para 2026 sube de 3,8% en junio a 4,1%. La mediana de 2027 sube de 3,6% a 4,1%. La mediana de 2028 sube de 3,4% a 3,9%.
De los 19 comisionados que asistieron, 18 presentaron previsiones. 12 esperan otra alza de tasas antes de que termine el año; solo 2 consideran que no se debe hacer nada.
Vosch no presentó el dot plot.
El resumen de previsiones económicas (SEP) también es tendencialmente más “hawkish”:
La previsión de crecimiento del PCE core para 2026 se ajusta al alza a 3,4%; el PCE total se ajusta al alza a 3,7%. La Fed espera que recién en 2029 se llegue al objetivo de 2% de inflación, un año más tarde que lo previsto anteriormente.
Wosch dijo en la conferencia: “La inflación sigue en niveles altos.
La acción de política de hoy ayudará a que la inflación vuelva más rápido al objetivo del 2% del comité.
La resiliencia económica actual es muy fuerte: consumo, gasto de capital y el mercado laboral se ven sólidos, así que pueden soportar el endurecimiento actual.
También añadió una frase clave: “Es difícil decir si las condiciones financieras generales son restrictivas.
La mayoría de los miembros del comité está de acuerdo con esto, por lo que recuperamos parte de la política acomodaticia.”
Traducción a lenguaje claro: la Reserva Federal cree que la tasa de interés actual aún no es lo bastante alta, y el alza de tasas podría no ser la última.
El juicio de Trece: 
Que se haya concretado el alza de tasas por sí solo no es lo verdaderamente grave: el mercado ya había valorado un 87% de probabilidades. Lo que hay que vigilar de verdad son las señales del diagrama (dot plot) y lo que transmite el SEP: podría haber otra alza más antes de que termine el año. En 2027, la tasa se mantendría en 4,1%. La inflación recién volvería al 2% en 2029.
Esto significa que mantener tasas altas por más tiempo no es solo un eslogan: es la ruta formal escrita en las previsiones de la Fed.
Pero la reacción del mercado de hoy deja claro que ya se ha incorporado el peor escenario.
Pero Trece aún cree que, a largo plazo, el mercado alcista necesita esperar más tiempo.
2,
Las señales del mercado de fondos no son favorables.
Según datos de SoSoValue, el 16 de septiembre (hora del Este de EE. UU.), los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registraron una salida neta de 296 millones de dólares, y es el 2º día consecutivo con salida neta.
BlackRock: IBIT sale 144 millones de dólares en un día; ARKB sale 84,4 millones; Fidelity: FBTC sale 52,72 millones. Morgan Stanley MSBT es el único ETF de Bitcoin con entrada neta, con solo 3,47 millones.
El ETF spot de Ethereum registró el mismo día una salida neta de 224 millones de dólares, también de forma continua por segundo día.
BlackRock: salida de 110 millones de dólares en ETHA. Fidelity: salida de 55,58 millones de dólares en FETH.
A la fecha actual, el valor total neto de activos del ETF spot de Bitcoin es 95.190 millones de dólares, lo que representa el 6,22% de la capitalización total de Bitcoin. El flujo neto total acumulado es 54.570 millones de dólares.
El ETF de Ethereum tiene un valor de activos netos total de 15.160 millones de dólares; el flujo neto acumulado de entradas es de 13.150 millones.
La muerte de la ley CLARITY + alza de tasas del FOMC: en dos días, las instituciones eligieron “retirarse primero”.
Salida de 296 millones de BTC + salida de 224 millones de ETH; en total, se retiran 520 millones de dólares de capital. Es la reacción más directa a la incertidumbre de la política.
Pero Morgan Stanley MSBT aún compra a contracorriente, lo que indica que no todas las instituciones se están retirando.
3,
Los datos on-chain de hoy muestran una imagen donde compradores y vendedores se entrelazan.
Los market makers están moviendo el capital hacia los exchanges.
Según el monitoreo de Onchain Lens, el market maker Wintermute transfirió a Binance alrededor de 2.550 BTC, por un valor de ~193 millones de dólares.
Este tipo de instituciones al transferir activos a exchanges normalmente implica necesidades de gestión de liquidez o ejecución de órdenes de clientes, etc.
La presión vendedora de los tenedores a corto plazo para cortar pérdidas se está intensificando. 
Los datos on-chain muestran que el tamaño de Bitcoin que los tenedores a corto plazo transfieren a los exchanges ha pasado de ~19.400 BTC a ~33.100 BTC. De ese total, ~23.200 BTC están en pérdidas flotantes, lo que evidencia que la presión vendedora para cortar pérdidas está calentándose claramente.
Pero también hay capital operando en sentido contrario.
El agente del “insider BTC OG” Garrett Jin retiró 35.001 ETH de Binance (valor 85 millones de dólares) y los depositó en Hyperliquid.
Una ballena de ZEC retiró 15.300 ZEC en total desde tres exchanges (valor de aproximadamente 17,92 millones de dólares).
El juicio de Trece: la entrada de Wintermute y la presión vendedora de los tenedores a corto plazo para cortar pérdidas son la fuente directa de la presión sobre el precio de hoy. Pero las ballenas retiraron ETH y ZEC desde exchanges, lo que muestra que el “dinero inteligente” no se retiró del todo: están rotando desde Bitcoin hacia altcoins, en vez de salir del mercado cripto.
4,Hoy, el índice de miedo y codicia está en 50-51, en “estado neutral”, igual que ayer (51) o con una caída mínima de 1 punto.
El promedio de los últimos 7 días es 58; el promedio de los últimos 30 días es 65.
Un mes antes, este índice aún estaba en la zona de “codicia” de 65.
La muerte de la ley CLARITY y el aumento de tasas del FOMC devolvieron el sentimiento de la codicia a lo neutral.
Pero vale la pena señalar que el índice no cayó hacia el miedo. El mercado mantuvo el ánimo luego de digerir las malas noticias.
En cuanto a las altcoins, el sector PayFi sube 5,03% en 24 horas; Zcash (ZEC) se dispara 23,28%; Dash (DASH) sube 17,21%.
El repunte de ZEC y la divulgación del cofundador de Paradigm, Matt Huang, muestran que la empresa ya invirtió en Zcash de manera directamente relacionada con ZEC. El precio de ZEC ronda los 1.338 dólares; en 24 horas sube cerca de 20%.
Trece considera: el índice de miedo y codicia bajó de 65 a 50, completando el cambio emocional de “codicia → neutral”.
Pero el mercado no cayó en el miedo, lo que indica que la mayoría de las malas noticias ya se había descontado.
El fuerte aumento en contra de la corriente en los sectores de ZEC y PayFi indica que el capital está buscando oportunidades estructurales que van más allá de Bitcoin. Es una señal que vale la pena vigilar.
Pero, compañeros del círculo de Trece: no persigan. El riesgo es demasiado alto.
5,En este momento, Bitcoin ronda los 76.800-77.000 dólares. Se aplicó el aumento de tasas, el proyecto de ley murió… y, sin embargo, el mercado rebota.
Spot a largo plazo: seguir manteniendo.
115.716 personas liquidadas, salida de 520 millones de dólares en ETF, muerte de la ley CLARITY—con todas las malas noticias encima, Bitcoin no cayó por debajo de 75.000.
Strategy tiene 845.050 BTC con 2.200 millones de ganancia flotante; Saylor no ha vendido ni una sola unidad.
Los DCA a 65.000 no tienen ninguna razón para vender en este punto. Pero el dot plot del FOMC de septiembre muestra que podría haber otro aumento antes de fin de año; el entorno de tasas altas seguirá presionando el techo de valoración.
Posición a corto plazo: principalmente mantenerse a la espera; no perseguir subidas.
77.000-77.500 es la zona de resistencia a corto plazo; 75.000 es un soporte fuerte. La muerte de la ley CLARITY alarga el periodo de vacío regulatorio: en el mediano plazo aún existen obstáculos institucionales para una entrada sistemática del capital.
La señal correcta del “lado derecho” sería: que los ETF cambien a entradas netas durante dos días seguidos, o que el precio se mantenga con incremento de volumen por encima de 78.000.
Estrategia de compras periódicas (DCA): cumplir la disciplina estrictamente.
En el rango 75.000-76.000 se puede probar con una posición ligera (sin superar 10%-15% de la posición en efectivo).
Aumentar una vez por cada caída de ~2.000 dólares. Mantén al menos 20%-30% en efectivo: el dot plot apunta a otra alza más antes de fin de año; y las reuniones del FOMC de octubre o diciembre podrían traer una nueva ronda de volatilidad.
Lo más importante de esta semana:
18 de septiembre (viernes): datos de inflación PCE de EE. UU. de agosto
Cómo se está cumpliendo el compromiso de alto el fuego de los hutíes
Si las salidas de flujos de ETF se estrecharán después de que se confirme el FOMC
Si la inercia de rotación en los sectores de ZEC y PayFi puede mantenerse
6,En el fondo, anoche pasaron dos cosas a la vez.
La Fed sube tasas por unanimidad; el dot plot apunta a otra alza antes de fin de año. El Senado rechazó la ley CLARITY por 49 a 50, y el sector cripto llevaba esperando un marco regulatorio durante un año completo: queda oficialmente en el limbo.
Según la experiencia de los últimos tres meses, Bitcoin debería haber caído a 73.000 e incluso 70.000. Pero hoy se mantiene por encima de 77.000.
¿Por qué?
Porque el peor escenario ya se había valorado durante la semana pasada.
Probabilidad de alza de tasas 87%, probabilidad de aprobación de la ley CLARITY 13%,
El mercado ya sabía que estas dos minas iban a estallar. Cuando realmente explotan, no queda mucho que temer otra vez.
No es “que volvió el mercado alcista”; es “se acabó el mal mensaje”.
Strategy tiene 845.050 BTC en ganancia flotante por 2.200 millones. Saylor ya cumple la segunda semana sin comprar ni vender. ZEC se dispara un 23% y el sector PayFi sube un 5%. C
El mercado está pasando de un “venta indiscriminada” a una “rotación estructural”. El dinero no se ha salido del mercado cripto; solo está buscando oportunidades fuera de Bitcoin.
¿Qué sienten aquellos que recortaron con pérdidas cuando Bitcoin cayó por debajo de 75.000, al ver que ahora está en 77.000?
Lo cruel del mercado es que siempre logra que todos sientan que hicieron algo mal.
Aguanta, pero no persigas. La prueba real está en el FOMC de octubre: el dot plot dice que podría haber otra vez. Si el mercado lo cree o no, se verá en ese momento.
El círculo de Trece sigue reclutando. No hacemos “banas gratis”, no jugamos con trucos. Tú pagas y yo doy conclusiones.
En este punto en que ya se acabaron las malas noticias, una voz fría y racional es especialmente valiosa.
Lo anterior es un análisis de inversión personal y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos; decide con cautela.