Trump pide recortes de tasas, pero la Reserva Federal insiste en subirlas. Y además, es un 12 a 0, aprobado por unanimidad. Es la primera vez en tres años que ocurre. De los 18 funcionarios, 16 prevén que todavía tendrán que subirlas una vez más en el año. Los 25 puntos básicos solo son el comienzo.
El mercado ya lo había adelantado: la probabilidad de subir tasas antes de la reunión era del 92.5%, y para finales de año las probabilidades de dos subidas rondaban el 80%. En el gráfico de puntos, la mediana apunta al 4.1%, bastante más duro que el 3.8% esperado en junio. Waller dice en voz alta que es un “ajuste”, pero los votos de su equipo le dicen la verdad: como mínimo queda otra vez. O no puede controlar a los halcones, o directamente no quiere hacerlo.
Lo interesante es que, tras hacerse efectiva la subida, el BTC se disparó hasta 76,000; el ETH se colocó por encima de 2,400; y el oro tampoco se desplomó. El mercado no mira solo esta subida, sino el gráfico de puntos: esta vez no asusta; lo que asusta es lo que todavía se esconde más adelante: otra subida.
La postura de Waller no tiene salida. El CPI de agosto superó las expectativas; él ya había dejado las cosas claras antes. No subir tasas sería, básicamente, destruir su credibilidad. La decisión cayó a siete semanas de las elecciones legislativas intermedias. Trump ya clamaba por recortes de tasas desde 2025 y, este año, incluso pidió recortarlas directamente hasta el 1%. Un 12 a 0 para subir tasas, frente a todos, equivale a un rechazo directo. La Casa Blanca dijo “lo lamentamos”, Trump gritó “debería estar en el 1%”; pero paradójicamente, todo eso suma puntos a Waller, porque demuestra que no es un títere.
La deuda estadounidense de largo plazo ya rompió el 5%. El rendimiento a 10 años cerró en 5.00%, el nivel más alto desde 2007. El índice del dólar rompió los 100: el oro queda presionado, pero no se desploma. El banco central de China lleva 22 meses seguidos comprando en aumento, sosteniendo el fondo. El petróleo es la mayor variable: el Brent de septiembre subió alrededor de un 15%, pero el día de la decisión cayó un 2.9%. Si el petróleo retrocede, la inflación respira un poco; si el petróleo se mantiene alto, los halcones siguen con munición.
Cada vez que la Reserva Federal sube tasas, todo el mundo tiene que moverse con ella. La Autoridad Monetaria de Hong Kong el 17 de septiembre ajustó la tasa de referencia hasta 4.25%, una acción automática bajo el sistema de tipo de cambio vinculado. Ese mismo anochecer, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Baréin y Omán también subieron 25 puntos básicos. La frase de Waller —“otras economías desarrolladas también enfrentan presiones de precios”— significa: yo me muevo, y ustedes miren qué hacen.
A partir de ahora, hay que vigilar tres cosas: si la reunión de octubre puede cumplir la segunda subida; si el empleo no agrícola, el CPI y el PCE core aguantan; y el precio del Brent y el volumen de navegación del Estrecho de Ormuz. La respuesta del gráfico de puntos ya salió; empieza el periodo de verificación.
En una frase: lo negativo se materializa y se convierte en positivo; no hay noticia más negativa que esta. ¡Así que todos los activos están subiendo!
#美众院推进比特币储备法案
El mercado ya lo había adelantado: la probabilidad de subir tasas antes de la reunión era del 92.5%, y para finales de año las probabilidades de dos subidas rondaban el 80%. En el gráfico de puntos, la mediana apunta al 4.1%, bastante más duro que el 3.8% esperado en junio. Waller dice en voz alta que es un “ajuste”, pero los votos de su equipo le dicen la verdad: como mínimo queda otra vez. O no puede controlar a los halcones, o directamente no quiere hacerlo.
Lo interesante es que, tras hacerse efectiva la subida, el BTC se disparó hasta 76,000; el ETH se colocó por encima de 2,400; y el oro tampoco se desplomó. El mercado no mira solo esta subida, sino el gráfico de puntos: esta vez no asusta; lo que asusta es lo que todavía se esconde más adelante: otra subida.
La postura de Waller no tiene salida. El CPI de agosto superó las expectativas; él ya había dejado las cosas claras antes. No subir tasas sería, básicamente, destruir su credibilidad. La decisión cayó a siete semanas de las elecciones legislativas intermedias. Trump ya clamaba por recortes de tasas desde 2025 y, este año, incluso pidió recortarlas directamente hasta el 1%. Un 12 a 0 para subir tasas, frente a todos, equivale a un rechazo directo. La Casa Blanca dijo “lo lamentamos”, Trump gritó “debería estar en el 1%”; pero paradójicamente, todo eso suma puntos a Waller, porque demuestra que no es un títere.
La deuda estadounidense de largo plazo ya rompió el 5%. El rendimiento a 10 años cerró en 5.00%, el nivel más alto desde 2007. El índice del dólar rompió los 100: el oro queda presionado, pero no se desploma. El banco central de China lleva 22 meses seguidos comprando en aumento, sosteniendo el fondo. El petróleo es la mayor variable: el Brent de septiembre subió alrededor de un 15%, pero el día de la decisión cayó un 2.9%. Si el petróleo retrocede, la inflación respira un poco; si el petróleo se mantiene alto, los halcones siguen con munición.
Cada vez que la Reserva Federal sube tasas, todo el mundo tiene que moverse con ella. La Autoridad Monetaria de Hong Kong el 17 de septiembre ajustó la tasa de referencia hasta 4.25%, una acción automática bajo el sistema de tipo de cambio vinculado. Ese mismo anochecer, Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Baréin y Omán también subieron 25 puntos básicos. La frase de Waller —“otras economías desarrolladas también enfrentan presiones de precios”— significa: yo me muevo, y ustedes miren qué hacen.
A partir de ahora, hay que vigilar tres cosas: si la reunión de octubre puede cumplir la segunda subida; si el empleo no agrícola, el CPI y el PCE core aguantan; y el precio del Brent y el volumen de navegación del Estrecho de Ormuz. La respuesta del gráfico de puntos ya salió; empieza el periodo de verificación.
En una frase: lo negativo se materializa y se convierte en positivo; no hay noticia más negativa que esta. ¡Así que todos los activos están subiendo!
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