Muchos inversores tienen una idea equivocada:
La Reserva Federal sube las tasas = bajan las acciones.
La Reserva Federal baja las tasas = suben las acciones.
Si fuera tan simple, entonces Wall Street no necesitaría tantos traders.
Supongamos que el mercado, en realidad, estaba preocupado por que la Reserva Federal subiera las tasas 3 veces consecutivas, pero al final solo subió 1 vez.
Subir las tasas, desde luego, es una mala noticia.
Pero como no fue tan malo como se imaginaba, las acciones podrían subir en lugar de caer.
Este es un término especialmente importante en la inversión: la brecha entre lo esperado y lo que sucede.
Lo que el mercado negocia no es solo “lo que pasa”, sino:
La realidad no resulta ser tan diferente de lo que todos imaginaban, sino que…
Además, antes de que suban las tasas, el mercado se dedica a especular sin freno, amplificando las emociones; el precio de las acciones reacciona con antelación. Cuando la noticia finalmente se hace realidad, se cumple: “lo negativo ya se ha descontado y lo bueno está por venir”.
¿Por qué las subidas de tipos afectan a las acciones, los bonos y el oro?
En palabras claras: la Reserva Federal está subiendo el “precio del dinero”.
Cuanto más altos son los tipos, más caro es pedir dinero para las empresas; también se encarece para los consumidores pedir préstamos para comprar casa y coche; y la economía, naturalmente, se enfría.
En el caso de las acciones, esas ganancias que todavía estarán dentro de cinco o diez años—las empresas que hoy dependen principalmente de contar historias sobre el futuro—suelen soportar más presión.
Para los bonos es más directo.
Tienes un bono viejo con un cupón anual del 3%, y de repente en el mercado aparecen bonos nuevos al 5%; ¿por qué alguien habría de comprarte el tuyo al precio original? Por eso, cuando suben los tipos, el precio de los bonos antiguos suele caer, y los bonos a largo plazo son especialmente sensibles.
El oro tampoco paga intereses. Cuando sube el rendimiento de los activos seguros, a corto plazo puede presionar al oro; pero si todos empiezan a preocuparse por la inflación, la deuda, la guerra y la depreciación de la moneda, el oro vuelve a mostrar el valor de “seguro”.
Así que la inversión real no consiste en adivinar cada día la próxima reunión de la Reserva Federal.
Primero pregúntate:
Si me equivoco, ¿mi cartera de activos puede seguir viviendo?
El efectivo aporta liquidez, los bonos sirven de defensa, el capital de calidad impulsa el crecimiento a largo plazo, y activos como el oro actúan como “seguro” en situaciones extremas.
No necesitas acertar cada vez con la Reserva Federal.
Lo verdaderamente importante es,
No dejes que un solo giro de la Reserva Federal voltee toda tu mesa de juego.
