En las últimas 48 horas, el mercado cripto ha sufrido un “doble golpe”. La Reserva Federal, por primera vez en casi tres años, subió las tasas en 25 puntos básicos, elevando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 3.75%-4.00%, y el diagrama de puntos también muestra que la mayoría de los funcionarios espera otra subida dentro del año. Al mismo tiempo, en el Senado de EE. UU., el proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto CLARITY no avanzó con una votación de 49-50, quedando claramente a una distancia de 60 votos necesarios para iniciar el debate. Con el doble escenario bajista superpuesto, el Bitcoin llegó a caer por debajo de 75,000 dólares, tocando un mínimo de alrededor de 74.9 mil, para luego estabilizarse en un rango de 75.5-76.5 mil. Hasta el momento, $BTC cotiza cerca de 76.3 mil dólares, con una recuperación en las últimas 24 horas. Después de que $ETH cayera por debajo de los 2,400 dólares, también mostró una corrección al alza; $XRP y $SOL , en cambio, sufrieron una presión aún más evidente. ¿Qué está pasando en el mercado? A corto plazo, el sentimiento se ha visto dominado por el pánico, y la liquidación…
El mismo día en que fracasó la Ley CLARITY, el ETF spot de bitcoin en EE. UU. registró salidas netas diarias de aproximadamente 450 millones de dólares. A nivel de todo el mercado, el tamaño de las liquidaciones de posiciones largas se acercó a los 570 millones de dólares. Los datos on-chain muestran que las pérdidas en BTC con tenencias de corto plazo que se transfirieron a las bolsas alcanzaron el mayor volumen del mes, con un patrón típico de «cortar pérdidas de los nuevos novatos».
Entorno macro, más agresivo
El alza de tasas en sí no sorprende, pero el diagrama de puntos con un sesgo más agresivo y las declaraciones firmes del presidente Kevin Warsh sobre la inflación hicieron que el mercado entendiera que la restricción de liquidez podría prolongarse hasta 2027. Históricamente, un entorno de tipos altos no es favorable para el bitcoin, un activo que no genera intereses.
La ruta regulatoria pasa de «legislación» a «elaboración de normas»
Aunque la legislación en el Congreso no salió bien, el presidente de la CFTC ya ha dejado claro que seguirá impulsando la elaboración de normas para las criptomonedas. Aumenta la probabilidad de una estrategia de doble vía entre la SEC y la CFTC. A corto plazo es negativo, pero a mediano y largo plazo quizá no sea totalmente desfavorable.
Mi idea central: esta caída se debe más a la liberación de «un desfase entre expectativas» que a un colapso de los fundamentos. En el plano institucional: el Deutsche Bank ya ha anunciado que lanzará un servicio de custodia de activos digitales; la red principal de Arc de Circle ya está en funcionamiento; y BlackRock, Visa, entre otros, como validadores. Estos avances no se han detenido pese al tropiezo regulatorio.
A nivel on-chain: aunque los tenedores de corto plazo estén vendiendo, aún se observan señales de acumulación por parte de ballenas y de tenedores a largo plazo.
A nivel técnico: cerca de 75.000 dólares es un punto psicológico importante y una zona de soporte densa previa. Si logra mantenerse, el siguiente objetivo podría verse en 78.000–80.000 dólares; si cae de forma efectiva por debajo y con aumento de volumen, habrá que estar atento a una prueba hacia 70.000 dólares e incluso niveles más bajos.
Reflexión personal en la operativa (no es asesoramiento): en este momento, lo más adecuado es observar con una posición ligera, no apostar con un gran peso direccional. En una fase en la que coexisten tipos altos e incertidumbre regulatoria, la gestión de la posición y el control del riesgo son más importantes que predecir el máximo o el mínimo. Tiempo de interacción:
¿Dónde crees que está el suelo del retroceso actual del bitcoin? ¿Con que se estabilice cerca de 75.000 ya vale, o seguirá bajando?
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