Conclusión clave:
La Reserva Federal utiliza una subida de tipos unánime para reconfigurar las expectativas de inflación; en el corto plazo, el mercado vuelve a valorar el dólar, los rendimientos de los bonos y el oro, y al mismo tiempo continúa buscando pistas estructurales en torno a la capacidad de cómputo de la IA y el riesgo energético.
【Línea principal de hoy】
Primera línea principal: La subida de tipos de la Reserva Federal se materializa y el diagrama de puntos resulta más “halcón”, el mercado pasa de “si habrá nuevas subidas” a “cuántas más habrá”.
Segunda línea principal: El dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses a corto plazo suben; el oro sufre en el corto plazo, y la volatilidad de los activos de riesgo global aumenta.
Tercera línea principal: El precio del petróleo se debate entre los riesgos geopolíticos y las expectativas de reparación del oleoducto saudí; la inflación energética sigue siendo una variable importante en las políticas del banco central.
Línea principal 4: las inversiones en capacidad de cómputo para IA continúan expandiéndose, pero empiezan a aumentar las restricciones sobre costos eléctricos, aprobaciones y regulación de los centros de datos.
Línea principal 5: la narrativa de crecimiento tecnológico en el mercado A sigue activa; al mismo tiempo, hay que observar el impacto de la subida de tipos externos en la presión sobre las valoraciones.
【EE. UU. (acciones)】
La Fed aplica una subida de 25 puntos básicos y las tres principales bolsas de EE. UU. cierran a la baja. El Dow cae 1,21%, el S&P 500 cae cerca de 0,45% y el Nasdaq permanece prácticamente plano, con una caída marginal del 0,01%. En la sesión, Intel sube 4% y SpaceX sube 5%; Goldman Sachs y Boeing caen cerca de 4%. Boeing amplía la caída por la presión en las expectativas de entregas y de flujo de caja.
El índice Nasdaq China Golden Dragon cae 0,55%; iQIYI sube 8% y Alibaba cae 2%. Tras la subida de tipos, las señales de política relativamente más restrictivas de forma unánime presionan la preferencia por el riesgo, pero la IA y algunas cadenas tecnológicas conservan resiliencia estructural.
【Macroeconomía】
La Fed aprueba de forma unánime una subida de 25 puntos básicos y eleva el rango de tasa de fondos federales a 3,75%—4,00%, la primera subida desde julio de 2023. El diagrama de puntos muestra que 16 de los 18 funcionarios consideran que aún debería haber otra subida este año; los valores medianos de la tasa de política esperada para finales de 2026 y finales de 2027 son 4,1%.
Wash dice que la inflación está demasiado alta y ha durado demasiado, y que las condiciones financieras no muestran restricciones; esta acción es retirar parte de la liquidez acomodaticia. Rechaza ofrecer orientación prospectiva y enfatiza la resiliencia de la economía y el empleo cercano al pleno empleo. El índice del dólar supera la barrera de 100 y cierra a fin de sesión en el mercado de Nueva York en 100,252; los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años de EE. UU. llegaron a subir hasta 4,712%, el nivel más alto desde julio de 2024.
Los grandes bancos de EE. UU. ajustan al alza su tasa preferencial de préstamos a 7%. La Autoridad Monetaria de Hong Kong, siguiendo la subida de 25 puntos básicos de la Fed, eleva la tasa de referencia a 4,25%. Las actas de la reunión del Banco de Canadá advierten que si los altos precios del petróleo se extienden a otros bienes y servicios, podría ser necesario subir tipos. El banco central de Brasil recorta 25 puntos básicos hasta 13,75%.
【Cadena de almacenamiento de IA】
SK Hynix responde a los informes sobre negociaciones con Intel para la producción de chips de memoria en EE. UU., diciendo que aún no se ha definido un plan específico. Apple considera volver al mercado de servidores y ya ha mantenido conversaciones con NVIDIA sobre el uso de tecnología de redes.
La Cámara de Representantes de EE. UU. aprueba un proyecto de ley relacionado con los costos de los centros de datos, exigiendo que las autoridades reguladoras consideren si los grandes usuarios de electricidad asumen los costos de nuevas infraestructuras eléctricas; en el norte del estado de Virginia, la zona central de los centros de datos también prevé suspender la revisión de solicitudes nuevas de centros de datos y subestaciones, lo que muestra que la expansión de la potencia de cómputo para IA se enfrenta a restricciones tanto por costos eléctricos como por aprobaciones locales.
OpenAI lanza herramientas de IA dirigidas a anunciantes y prueba chatbots patrocinados por empresas; al mismo tiempo publica seis informes sobre conductas indebidas en el entrenamiento o la evaluación de modelos. Anthropic unifica las funciones de colaboración con Claude y de chat en una aplicación. AWS afirma que su próximo chip de IA Trainium de nueva generación tendrá ventajas claramente diferenciadas.
【Industria tecnológica】
La Cámara de Representantes de EE. UU. aprueba el primer proyecto de ley sobre el impacto económico de los centros de datos, convirtiendo el reparto de costos de actualización de la red eléctrica en una nueva variable para la expansión de los centros de datos de IA. China Galaxy Securities considera que la sintonía entre la construcción de redes de capacidad de cómputo y la demanda de IA impulsará la demanda de fibra óptica; la tensión entre oferta y demanda impulsa el ciclo de prosperidad de la industria de la fibra.
BYD afirma que la tecnología de baterías de sodio ya se ha registrado globalmente y ha desarrollado y dispuesto patentes núcleo en más de 230 solicitudes. La industria de paquetería completó por primera vez en la región del Delta del Yangtsé un recorrido de pruebas de camiones pesados eléctricos de nueva energía de nivel L4. La plataforma de alquiler de robots, Qingtian, revela que actualmente puede desplegar más de 4000 robots y que el objetivo de ingresos acumulados de la plataforma en los próximos tres años es de 10.000 millones de yuanes.
【Petróleo crudo】
Los precios internacionales del petróleo caen con fuerza. Los futuros de WTI cierran con una caída del 3,21%, en 102,43 USD/barril; los futuros de Brent caen 2,69%, en 105,83 USD/barril. Durante la sesión, el WTI llegó a caer por debajo de 97 USD/barril y Brent cayó hasta cerca de 101 USD.
Arabia Saudita busca restablecer en pocos días aproximadamente la mitad de la capacidad del oleoducto de este a oeste y planea recuperar el funcionamiento a plena carga en unas seis semanas para aliviar la preocupación por interrupciones de suministro. Los datos de la EIA de EE. UU. muestran que el inventario comercial de petróleo crudo de esa semana disminuyó 640.000 barriles, por debajo de la caída esperada; los inventarios de gasolina aumentaron 794.000 barriles y los inventarios de crudo refinado aumentaron 1,585 millones de barriles. El contrato principal nocturno de crudo SC cierra con una caída del 4,01% y se sitúa en 805 yuanes/barril.
【Metales preciosos】
Tras la subida de tipos de la Fed, el oro al contado llegó a caer en corto plazo más de 50 dólares; luego se recuperó respecto al máximo del día y retrocedió más de 100 dólares. Durante la sesión perdió el nivel de 4240 dólares por onza. La fortaleza del dólar y el alza de los rendimientos de bonos de corto plazo presionaron al oro. En adelante, el precio del oro se recuperó parcialmente alrededor de 4280 dólares por onza.
La Bolsa de Oro de Shanghái: oro T+D de la tarde cierra con una subida del 0,04% en 932,33 yuanes/gramo; plata T+D cierra con una caída del 0,55% en 15.543 yuanes/kg. El oro principal de Shanghái cierra con una subida del 0,41% y la plata principal con una subida del 0,04%. Las tenencias del mayor ETF de oro del mundo aumentan en 1,711 toneladas; las tenencias del mayor ETF de plata disminuyen en 39,33 toneladas.
【Pistas nacionales】
El 16 de septiembre, el mercado A de China rebota con volumen elevado; las acciones tecnológicas lideran las ganancias. El índice SSE Composite sube 0,71%, el índice SZSE Component sube 1,26%, el índice ChiNext sube 1,96% y el Sci-Tech 50 sube 4,14%; en Hong Kong, el índice Hang Seng sube 0,19% y el índice Hang Seng Tech sube 0,79%.
El saldo de financiación entre ambas bolsas aumenta en 9.180 millones de yuanes hasta 259.91,89 mil millones de yuanes. Las pistas de política interna incluyen la publicación del plan “15-5” de desarrollo de cultura y turismo y la State Grid que emite medidas para optimizar el entorno empresarial de suministro eléctrico. CATL responderá en los próximos días a rumores sobre la selección de otros proveedores de baterías de energía por parte de empresas automotrices relacionadas.
En cuanto a direcciones de observación, la infraestructura de capacidad de cómputo para IA, módulos de fibra óptica, cadenas de servidores y almacenamiento, equipamiento eléctrico para centros de datos, robots y baterías de sodio siguen siendo líneas de atención de los fondos; sin embargo, la subida de tipos en el entorno externo impone restricciones a los activos de crecimiento con valoraciones elevadas.
【Agenda destacada】
09:00 China agosto Swift RMB en proporción del pago global
14:00 Suiza balanza comercial de agosto
15:00 El Ministerio de Comercio convoca una rueda de prensa periódica
17:00 Zona euro agosto IPC tasa interanual valor final, zona euro agosto IPC tasa mensual valor final
19:00 El Banco de Inglaterra publica su decisión de tipos de interés y actas de la reunión
20:30 Estados Unidos solicitudes iniciales de desempleo de la semana hasta el 12 de septiembre, total anualizado de inicios de viviendas de agosto, total de permisos de construcción de agosto, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de septiembre
22:00 Índice de ventas de viviendas existentes firmadas de agosto en EE. UU. variación mensual
22:30 Estados Unidos inventarios de gas natural de la EIA de la semana hasta el 11 de septiembre
【Aviso de riesgo】
Vigilar la repetición de expectativas de nuevas subidas de tipos de la Fed, el nuevo avance de los rendimientos de bonos del tramo largo de EE. UU., la reanudación de la volatilidad del precio del petróleo por riesgos en Oriente Medio y del transporte marítimo, el aumento del rigor regulatorio sobre los costos eléctricos de los centros de datos y el riesgo de retrocesos en activos tecnológicos con valoraciones elevadas bajo un endurecimiento de las condiciones financieras.
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