La Reserva Federal acaba de subir las tasas, y de inmediato BNP Paribas ya pidió apostar en corto a 30 años de bonos del Tesoro estadounidense, con un objetivo de rendimiento del 5,6%. ¿Qué significa eso? Los rendimientos de la parte larga de la curva siguen subiendo, lo que indica que el mercado no da crédito a la supuesta “reparación” de la credibilidad de la Fed, y que cree que el endurecimiento aún no ha terminado. Los activos de riesgo como $BTC temen especialmente que los rendimientos de largo plazo se descontrolen: cuanto mayor sea el retorno “libre de riesgo”, menos ganas tiene el dinero de asumir riesgos. Pero lo realmente interesante es que, en esta ocasión, aunque la Fed subió las tasas, no logró estabilizar el largo plazo; en el informe de BNP, se menciona de pasada un riesgo de cola aún mayor, pero sin desarrollarlo. ¿Tú crees que si el rendimiento de los bonos del Tesoro llega de verdad a superar el 5,6%, el BTC podrá resistir?