¡Impacto enorme y listo! La Reserva Federal vuelve a subir las tasas por primera vez en tres años: incrementa 25 puntos básicos. La tasa de referencia se ajusta a 3.75%-4.00%. El diagrama de puntos envía la señal: probablemente todavía se subirá una vez más en lo que queda del año.
Muchos amigos se preguntan: si la Reserva Federal sube las tasas, ¿por qué Bitcoin y el mercado cripto se ven afectados al mismo tiempo? Abajo te explico la lógica con palabras sencillas.
¿Cómo afecta exactamente la subida de tasas al mundo cripto?
1. El costo de oportunidad de mantener monedas aumenta
Bitcoin y otras criptomonedas principales como Ethereum no generan intereses por sí mismas.
Después de la subida de tasas, los bonos del Tesoro de EE. UU. y los depósitos en dólares pueden generar un buen rendimiento sin riesgo. El dinero institucional hace cuentas: si se colocan en bonos del gobierno se gana el interés de forma segura, ¿para qué arriesgarse entrando en el mundo cripto, tan volátil? Por eso, parte del capital de mayor riesgo decide retirarse del mercado cripto.
2. La liquidez total del mercado se contrae; el costo de pedir dinero se encarece
Subir tasas = aumenta el costo de pedir dinero en el mercado.
En el mundo cripto, muchas tendencias se construyen con apalancamiento. Cuando los intereses suben, el capital apalancado no quiere seguir aumentando el apalancamiento para hacer longs, e incluso puede liquidar voluntariamente y salir del mercado; esto puede desencadenar con facilidad un efecto dominó de liquidaciones en cadena. Históricamente, en cada ocasión en que la subida de tasas se materializó y alrededor de ese momento, aparecieron eventos de liquidaciones a gran escala.
3. El dólar se fortalece, presionando los criptoactivos cotizados en dólares
La subida de tasas impulsa la fortaleza del índice del dólar. Bitcoin se cotiza en dólares: si el dólar se encarece, con el mismo monto de dólares se pueden comprar más monedas; por eso, el precio de las monedas tiende a presionarse hacia abajo.
⚠️ Punto clave: el tema de subir 25 puntos básicos (bp). El mercado ya lo había anticipado con antelación, y la mayor parte de las malas noticias ya está reflejada en el precio. Lo que realmente determina la trayectoria del mercado no es si esta vez suben o no, sino lo que diga la Reserva Federal:
• Si el discurso es más bien “halcón”: deja claro que se seguirán subiendo tasas y que las tasas altas se mantendrán por mucho tiempo → en el ecosistema cripto la presión continúa y el mercado probablemente seguirá oscilando en rango, con facilidad para ir a buscar niveles de soporte más abajo.
• Si el discurso libera señales de moderación: sugiere que las próximas alzas de tasas se pausarían → aparecerá un rebote de corto plazo de tipo “malas noticias ya descontadas”.
¿Cómo ver el corto y el mediano/largo plazo?
✅ Corto plazo: aumenta la volatilidad del mercado, y la volatilidad se dispara
Después de materializarse la subida de tasas, el mercado no subirá o caerá de forma unilateral. La lucha entre largos y cortos será muy intensa. El riesgo por posiciones apalancadas se amplifica: los pinchazos y el barrido de ida y vuelta se volverán algo habitual, y la dificultad para operar a corto plazo será muy alta.
✅ Mediano plazo: observar los datos de inflación y el ritmo de futuras alzas
Si la inflación en Estados Unidos sigue alta, y la Reserva Federal mantiene las tasas altas, entonces el mercado cripto difícilmente podrá salir de un ciclo alcista de gran escala;
Si la inflación empieza a caer gradualmente y la subida de tasas se detiene ahí, entonces el mercado volverá a abrir espacio para la imaginación.
✅ Largo plazo: la macro solo es uno de los factores que influyen; no lo es todo.
No le atribuyas todas las subidas y bajadas del mundo cripto a la Reserva Federal.
Las políticas regulatorias, los flujos de capital hacia/desde ETFs, el relato de la industria y la demanda de compra en el contado también impulsan la tendencia de ciclo grande. La macro determina el gran entorno, pero no reescribe por completo la lógica a largo plazo.
📝 Algunas verdades para el trader común
1. No entres en pánico y vendas sin pensar solo porque salga una noticia de alza de tasas, y tampoco apuestes a ciegas por “malas noticias ya descontadas, entonces sube directamente”;
2. En un entorno de tasas altas, el apalancamiento debe reducirse sí o sí; con apalancamiento alto en un mercado con oscilaciones, es muy fácil liquidarse por completo;
3. Puntos clave a vigilar: lo que la Reserva Federal diga después de la reunión y la trayectoria de los rendimientos de los bonos del Tesoro (Treasury); esos dos son el “mando” que indicará el rumbo del mercado en adelante.
El gran martillo de la macro ya cayó; lo siguiente es la etapa en la que el mercado digiere la disputa. El mercado cambia todo el tiempo: sobrevivir siempre va primero.
