Suben tipos 12 a 0; el BTC se dispara hasta 76.540 y luego cae hasta 75.025: crees que las malas noticias se han materializado, pero el mercado está negociando “todavía habrá una próxima vez”
Si esta noche persigues la primera vela, lo más probable es que ya te hayan dado la lección.
Al ver “subida de tipos de 25 puntos básicos”, primero te lanzas a vender en corto.
Sin embargo, el BTC sube en los primeros 30 minutos después de la decisión hasta 76.540.
Crees que las malas noticias ya se han agotado y te lanzas a comprar por el reverso.
En cuanto empieza la rueda de prensa, el precio vuelve a desplomarse hasta 75.025.
Los bajistas fueron reventados por una subida, y los alcistas quedaron atrapados.
Y a las 3:14 de la madrugada, hora de Pekín, el BTC volvió cerca de 75.888; casi vuelve a la posición de antes de la decisión.[5]
Este es lo más despiadado del FOMC:
Las noticias solo se encargan de fabricar la primera vela K; la trayectoria de la tasa es la que decide la dirección posterior.
La verdadera sorpresa no es la subida de tasas, sino el 12 a 0.
La Reserva Federal elevó el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos, de 3.50%—3.75% a 3.75%—4.00%. Esta es la primera subida de tasas desde 2023.
Este paso el mercado ya lo tenía anticipado.
Lo verdaderamente inesperado fue el voto.
12 a 0, aprobado por unanimidad.
En julio frente a septiembre, se mantuvo la tasa con 3 a 9; sin embargo, hoy nadie pidió seguir esperando.
Esto indica que las disputas internas de la Reserva Federal han pasado de “si se debe subir” a “cuántas veces más”.
El nuevo cuadro de puntos elevó a 4.1% el punto medio de la tasa de política para finales de 2026; para finales de 2027 sigue siendo 4.1%. De los 18 responsables, 16 prevén que por lo menos habrá que subir otros 25 puntos básicos este año.
El punto medio del rango de tasas actual es 3.875%.
El punto medio a fin de año del 4.1% no significa “se sube y se detiene”, sino que habrá otra subida más dentro del año; ya se ha convertido en la trayectoria de referencia de la Fed.
Warsh no le dio al mercado el escalón de “ya está todo lo malo”.
Warsh, en su declaración inicial, habló de cuatro cosas.
La economía de EE. UU. se está fortaleciendo.
Las condiciones financieras son difíciles de llamar restrictivas.
Esta subida es “eliminar una dosis de flexibilización”.
Los datos de inflación del verano no han demostrado una mejora significativa y sustancial de la tendencia subyacente.
También lo dijo sin rodeos: la inflación es demasiado alta y ha estado demasiado alta durante demasiado tiempo; la Reserva Federal exige que la inflación regrese al objetivo, de forma clara y rápida, y que hoy ese criterio aún no se ha cumplido.
Esto no es un presidente que esté listo para declarar la victoria.
Pero tampoco lo exageres como si fuera una nueva ronda de subidas de tasas consecutivas y fuertes.
El cuadro de puntos dice que hay una alta probabilidad de otra subida dentro del año, no que se suba en cada reunión. Warsh mismo tampoco presentó pronóstico personal; la trayectoria futura sigue dependiendo de la inflación y los precios de la energía.
Por eso, la definición más precisa es:
Esto no es una “subida única de credibilidad”.
Y aún no es un “ciclo infinito de subidas de tasas”.
Es una trayectoria de tasas que ya fue ajustada al alza, pero que aún debe confirmarse una por una.
El BTC no cayó mucho; no significa que el mercado vea a los halcones como una noticia positiva
Si solo miras el precio final del BTC, te parecerá que el mercado está muy tranquilo.
De la 1:59 a las 3:14 (hora de Beijing), los contratos perpetuos de BTC pasaron de alrededor de 75,770 a 75,888; la ganancia neta fue solo de 0.16%.
Pero en esos 75 minutos, el máximo fue 76,540 y el mínimo 75,025, con un rango de aproximadamente 2.02%.
Lo que es aún más preocupante es que el número de contratos de BTCUSDT no liquidados en Binance aumentó de aproximadamente 107,435 a 108,765, un incremento de cerca de 1.24%.
El precio casi no se movió, pero hubo más apalancamiento.
Esto muestra que la ronda anterior de barridos hacia arriba y hacia abajo no limpió por completo las posiciones. Tanto los alcistas como los bajistas están volviendo a apostar; la ruptura real aún no se ha completado.
Y más claro está la respuesta fuera del BTC.
Al final de casi el discurso de Warsh, la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 2 años subió aproximadamente 6 puntos básicos hasta 4.725%, el 10 años volvió a 5.00%, el índice del dólar subió alrededor de 0.5% hasta 100.25; y las acciones de EE. UU. también pasaron de la subida posterior a la decisión a la caída.
Desde la 1:59 hasta las 3:02 (hora de Beijing), los futuros del Nasdaq-100 cayeron de aproximadamente 29,475 a 29,266.75, una caída de alrededor de 0.71%; los futuros del oro cayeron de 4,399 a 4,316.9, una caída de alrededor de 1.87%.
Sube el dólar.
Suben las tasas de corto plazo.
Cae el oro.
Corrección de las tecnológicas de alta valoración.
Esa es la respuesta real de múltiples activos esta noche: el mercado no interpretó esta subida como un final, sino que la está recalibrando como “tasas altas por más tiempo y aún una vez más en el año”.
La razón por la cual el BTC no colapsó de inmediato no es que las presiones macro hayan desaparecido.
Sino que cerca de 75,000 todavía hay demanda de soporte, y además la subida de tasas en sí ya se negoció con anticipación.
A partir de ahora, solo mira dos rangos.
Primero, mira 75,000—75,300 por abajo.
Este es el verdadero rango de mínimos de la sesión de prensa de esta noche.
Si el precio vuelve a caer y, además, no logra recuperarse en un marco de 30 minutos; y al mismo tiempo el dólar se mantiene cerca de la parte superior de 100.25 y la rentabilidad a 2 años sigue subiendo, entonces no será un pinchazo, sino que la presión de liquidez empezará a transmitirse hacia el BTC.
En este momento, no te apresures a comprar el fondo solo porque “ya cayó una ronda”.
Segundo, observa primero 76,540 por arriba y luego 77,200—77,500.
76,540 es el máximo de esta noche después de la decisión.
Solo si vuelve a situarse por encima de eso y además recupera 77,200—77,500, mientras el dólar y las rentabilidades de los bonos del Tesoro caen, se podrá demostrar que el mercado ha empezado a operar “esta ronda de endurecimiento está cerca de su fin”.
Entre 75,000 y 76,540, el BTC sigue dentro de la zona de oscilación del evento.
Aquí perseguir subidas y vender en caídas tiene la peor relación riesgo/beneficio.
Mi juicio
El resultado de esta noche es más halcón que “subir 25 puntos básicos”.
El 12 a 0 indica que dentro de la Reserva Federal ya se ha formado una acción coordinada; el cuadro de puntos de 4.1% para fin de año muestra que, no, que volver a subir una vez no es un riesgo de cola, sino el escenario de referencia actual.
Pero el BTC aún no ha elegido una dirección.
Solo usó una volatilidad del 2% para barrer a los bajistas que creían que “subir la tasa necesariamente hace caer”, y luego para golpear a los alcistas que creían que “lo malo se materializa y entonces sube”.
A partir de ahora, no vuelvas a adivinar la siguiente vela de un minuto.
Vigila 75,000 y 76,540, vigila los bonos del Tesoro a 2 años y el índice del dólar.
Perder el límite inferior y no poder recuperarse: primero proteger el capital.
Sube por encima del límite superior, pero si la tasa no acompaña, tampoco persigas.
Las mechas se encargan de capturar el sentimiento.
Al cierre, es cuando se confirma la dirección.
—MK cumplió el acuerdo
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