Tras publicarse la decisión de tipos y el gráfico de puntos, aunque el gráfico de puntos resulta relativamente restrictivo, la volatilidad del mercado de riesgo a corto plazo no ha sido excesiva; principalmente se espera el discurso de Waller. El mercado espera que se confirme si Waller profundiza o no las expectativas de tipos que se desprenden del gráfico de puntos.
No obstante, además del mercado de riesgo, el mercado de bonos ya ha empezado a fijar precios. El rendimiento del Treasury a 2 años ha acelerado su subida a corto plazo debido a la perspectiva de subidas de tipos y de tipos altos. El rendimiento a 10 años se mantiene estable y relativamente “pegajoso”, mientras que el Treasury a 30 años ha comenzado a caer.
El mercado de bonos ya está valorando el gráfico de puntos. El hecho de que el rendimiento a 10 años se mantenga “pegajoso” se debe principalmente a que, en el contexto actual, el gráfico de puntos respalda una subida de los tipos a corto plazo y, al mismo tiempo, la persistencia de tipos elevados. Sin que las presiones inflacionarias muestren un enfriamiento claramente perceptible, el rendimiento a 10 años sigue manteniendo su “pegajosidad”.
Por el contrario, el mercado anticipa que, después de la subida de tipos y el periodo de tipos altos, la inflación a largo plazo se aliviará; por eso el rendimiento del Treasury a 30 años empieza a caer.
Si tras el discurso de Waller el rendimiento a 10 años sigue manteniéndose “pegajoso”, la presión sobre el mercado de riesgo seguirá siendo bastante evidente. Y si ni siquiera este gráfico de puntos logra mover el rendimiento a 10 años, entonces el riesgo en el mercado de bonos, sin duda, se amplifica.
Si tras atravesar una subida de tipos y los ajustes de políticas del equipo de Bessent sigue sin lograrse contener el rendimiento a 10 años, eso significa que hay pocas herramientas de política disponibles para Estados Unidos. Salvo que sea para mitigar riesgos en Oriente Medio y los precios de la energía, de hecho sería difícil encontrar una solución. #美联储加息是否已成定局
No obstante, además del mercado de riesgo, el mercado de bonos ya ha empezado a fijar precios. El rendimiento del Treasury a 2 años ha acelerado su subida a corto plazo debido a la perspectiva de subidas de tipos y de tipos altos. El rendimiento a 10 años se mantiene estable y relativamente “pegajoso”, mientras que el Treasury a 30 años ha comenzado a caer.
El mercado de bonos ya está valorando el gráfico de puntos. El hecho de que el rendimiento a 10 años se mantenga “pegajoso” se debe principalmente a que, en el contexto actual, el gráfico de puntos respalda una subida de los tipos a corto plazo y, al mismo tiempo, la persistencia de tipos elevados. Sin que las presiones inflacionarias muestren un enfriamiento claramente perceptible, el rendimiento a 10 años sigue manteniendo su “pegajosidad”.
Por el contrario, el mercado anticipa que, después de la subida de tipos y el periodo de tipos altos, la inflación a largo plazo se aliviará; por eso el rendimiento del Treasury a 30 años empieza a caer.
Si tras el discurso de Waller el rendimiento a 10 años sigue manteniéndose “pegajoso”, la presión sobre el mercado de riesgo seguirá siendo bastante evidente. Y si ni siquiera este gráfico de puntos logra mover el rendimiento a 10 años, entonces el riesgo en el mercado de bonos, sin duda, se amplifica.
Si tras atravesar una subida de tipos y los ajustes de políticas del equipo de Bessent sigue sin lograrse contener el rendimiento a 10 años, eso significa que hay pocas herramientas de política disponibles para Estados Unidos. Salvo que sea para mitigar riesgos en Oriente Medio y los precios de la energía, de hecho sería difícil encontrar una solución. #美联储加息是否已成定局
