El 93% apuesta por una subida de tipos; BTC se mantiene en 75.600: lo más peligroso de esta noche no es equivocarse de dirección, sino perseguir la primera vela.
Cada vez que hay FOMC, ¿no cometes siempre el mismo error?
Al ver las dos palabras “subida de tipos”, haz short al instante.
Al ver que se clava la primera aguja, crees que el mal dato ya se terminó; entonces te das la vuelta y persigues un long.
En cuanto se abre la rueda de prensa, el mercado gira y te dan por ambos lados: long y short.
Lo más peligroso de esta noche no es que te equivoques con la Fed.
Es decir, tú conviertes la primera vela en la respuesta final.
Una noticia que el 93% ya conoce, ya no es un secreto.
A las 2:00 a. m. del 17 de septiembre, hora de Pekín, la Reserva Federal publica su decisión de tipos y las últimas previsiones económicas; a las 2:30 a. m., el presidente Kevin Warsh convoca una rueda de prensa.
¿En qué está apostando el mercado ahora?
Con una probabilidad de aproximadamente el 93%, suben 25 puntos básicos y elevan el rango objetivo de la tasa de fondos federales de 3,50%—3,75% a 3,75%—4,00%.
Si se cumple, será el primer aumento de tasas de la Fed desde 2023.
Pero debes entender una cosa:
Cuando un hecho ya fue acertado por el 93% de la gente, es muy difícil que vuelva a determinar la dirección por sí solo.
Lo que de verdad determina la tendencia es ese 7% de sorpresas restantes, y si después del aumento de tasas habrá una vez más.
En la reunión de julio, la Fed decidió mantener las tasas sin cambios con un voto de 9 a 3, pero los funcionarios Hammack, Kashkari y Logan ya habían pedido subir las tasas en 25 puntos básicos de inmediato.
O sea, esta noche no es que la Fed se vuelva de golpe más alcista.
El sesgo alcista (halcón) ya ha salido al frente desde hace dos meses.
Lo que el mercado realmente quiere saber es:
Este aumento de tasas, ¿es una acción única para restaurar la credibilidad, o es el primer disparo de un nuevo ciclo de subidas?
No te quedes solo mirando el aumento de tasas; el protagonista real son los bonos del 5%.
Muchos solo tienen una fórmula para el FOMC:
Sube la tasa; bajan los activos de riesgo.
Baja la tasa; suben los activos de riesgo.
Esta fórmula puede arruinarte esta noche.
El rendimiento del bono a 10 años ya superó el 5% y está en su nivel más alto desde 2007. [4]
Esto significa que lo que realmente está presionando al BTC, al oro y a las acciones estadounidenses no son solo 25 puntos básicos, sino toda la subida del precio del dinero a largo plazo.
Aquí hay, además, algo que rompe el sentido común.
Si la Fed sube las tasas y logra que el mercado crea que realmente controlará la inflación, es posible que bajen las expectativas de inflación a largo plazo y que, de hecho, el rendimiento del bono a 10 años tenga oportunidad de retroceder.
Si la Fed de forma inesperada no sube las tasas, las tasas de corto plazo caerán primero, claro. Pero el mercado también podría cuestionar su credibilidad antiinflación y seguir vendiendo los bonos del Tesoro a largo plazo, empujando el rendimiento del 10 años a niveles más altos.
Así que esta noche no puedes preguntar solo:
“¿Subieron las tasas o no?”
Lo que tienes que preguntar es:
“Después del aumento de tasas, ¿cómo se moverán el 2 años y el 10 años de los bonos del Tesoro de EE. UU.?”
Si el 2 años sube y el 10 años baja, significa que el mercado acepta el endurecimiento actual, y que la presión inflacionaria del tramo largo en realidad se alivia.
Si las tasas a 2 años y a 10 años suben al mismo tiempo, significa que el mercado no está descontando un solo aumento de tasas, sino que está revalorando toda una trayectoria de tasas más altas.
En el primer caso, el BTC podría caer primero y luego subir.
El segundo caso es, en realidad, la presión real de liquidez.
La posición actual del BTC es más importante que los titulares.
A fecha de alrededor de las 21:40 (hora de Beijing) del 16 de septiembre, Binance BTCUSDT cotiza aproximadamente en 75.613 dólares.
En la banda de Bollinger de 1 hora, el límite inferior está cerca de 75.409 dólares y el EMA21 cerca de 76.032 dólares; más arriba, la zona densa de medias de mediano y largo plazo está cerca de 77.200—77.500 dólares. El total de posiciones abiertas en los contratos de Binance es de aproximadamente 8.070 millones de dólares.
Lo que es aún más llamativo es:
La proporción entre posiciones largas y cortas en las cuentas de grandes inversores y la cantidad total de tenedores también están claramente más inclinadas a favor de los largos, pero la diferencia en el volumen de contratos en la última hora está más hacia la venta.
Esto indica que el mercado no está en el modo de “nadie está alcista”.
Justo al revés: muchos ya apostaron de antemano por un rebote después de que salga bien “el dato malo”. Pero las órdenes de venta activas siguen presionando el precio.
¿Qué es lo que más teme esta clase de estructura?
Lo que más preocupa es que la primera subida engañe a los compradores, y luego una frase de Warsh, “hace falta más acción”, haga que el precio vuelva a caer.
También teme que la primera caída haga que los bajistas caigan en la trampa; luego, si el rendimiento del 10 años retrocede y el dólar se debilita, el BTC recupera rápidamente toda la caída.
La primera vela que ves suele ser solo el ajuste para limpiar el apalancamiento del mercado.
La dirección real hay que esperar a que se revelen las tres cartas: el comunicado, el gráfico de puntos y la conferencia de prensa.
Esta noche hay solo tres guiones
Primero: sube las tasas, y además deja claro que habrá otra vez
Este es el resultado alcista más directo.
Si el gráfico de puntos sube, Warsh subraya que la inflación no está bajando lo bastante rápido, y deja margen para seguir subiendo las tasas durante el año. Por lo tanto, es probable que el dólar y las tasas de corto plazo reciban apoyo.
Para el BTC, primero mira si puede mantenerse en el rango 75.400—75.600.
Si después de romper (resistencia) en 30 minutos no logra recuperar, significa que el mercado no está pinchando una emoción, sino que está re-preciando un entorno de liquidez más ajustado.
En este escenario, no te apresures a hacer un fondo (comprar al caer) solo porque “ya cayó bastante”.
Caer no es punto de compra.
Lo que importa es frenar la caída. Que sea eso.
Segundo: aumento de tasas, pero con la insinuación de que podría haber llegado hasta aquí.
Este es el guion más propenso a “subir a pesar del aumento de tasas”.
Si Warsh describe esta acción como una calibración, enfatiza que lo que sigue depende de los datos y, al mismo tiempo, el bono a 10 años retrocede desde cerca del 5%, el mercado operaría como si “las expectativas peores ya se hubieran materializado”.
Para que el BTC demuestre que el rebote funciona, al menos primero debe recuperar la zona cercana a 76.000 y luego desafiar la presión de las medias entre 77.200—77.500. [6]
Pero no vayas a gritar “va a ser un toro” solo por una vela alcista.
Si el precio sube pero el interés abierto cae rápido, podría ser solo recompra por parte de los bajistas, no entrada de nuevo dinero.
¿Puedes perseguir la recuperación? No importa cuánto haya subido ya por la postura alcista.
Mira quién está comprando, si el apalancamiento le sigue, y si el retroceso puede sostenerse.
Tercero: que de forma inesperada no suban las tasas
Este es el guion más complejo y el que más fácil es que te mate por partida doble.
La primera reacción del mercado podría ser: bajará el dólar y se impulsarán el oro y el BTC.
Pero si el tramo largo de los bonos del Tesoro continúa siendo vendido por preocupaciones de credibilidad, y el rendimiento a 10 años sube en vez de bajar, entonces la primera ronda de alza en activos de riesgo probablemente sea solo fuegos artificiales.
Verás una imagen que va contra la intuición:
La Fed no sube las tasas, pero el BTC se lanza alto y luego vuelve a caer.
Porque lo que negocia el mercado no es “que faltan 25 puntos básicos”.
Lo que negocia el mercado es: si la Fed todavía puede controlar la inflación, y si el dinero en el futuro se volverá más caro.
¿Qué hacer esta noche?
Primero: no operes la primera vela a las 2:00 de la madrugada.
Al menos espera a que empiece la conferencia de prensa a las 2:30 y observa si el mercado desmiente la reacción inicial.
Segundo: mira simultáneamente tres pantallas:
Bonos del Tesoro a 2 años, bonos del Tesoro a 10 años e índice del dólar.
El BTC es solo el resultado, no la causa.
Tercero, recuerda dos rangos.
Mira si abajo puede mantenerse 75.400—75.600.
Arriba, ve si 77.200—77.500 puede volver a sostenerse realmente.
Seguir comprando y vendiendo en el medio del rango: la relación riesgo-beneficio es la peor.
Cuarto: reduce a la mitad la posición del evento y, además, reduce a la mitad el apalancamiento.
El FOMC no es para que demuestres que eres más inteligente que el mercado.
es para que, cuando el mercado está a punto de descontrolarse, sobrevivas primero.
Mi evaluación
Lo más probable que ocurra esta noche no es ni una subida explosiva unilateral ni una caída explosiva unilateral.
Primero usa la primera vela para inducir a todos, y luego serán los bonos, el dólar y la conferencia de prensa quienes definan la dirección real.
El mercado ya se ha pasado varias semanas negociando “la Fed subirá las tasas”.
Así que, por sí mismos, 25 puntos básicos tal vez no puedan provocar el mayor impacto.
El riesgo real es:
¿Warsh logra que el mercado crea que esto no es la última vez?
Si fuera solo un aumento de tasas para reafirmar la credibilidad, el BTC podría tomar aire después del pánico.
Si el gráfico de puntos y las tasas del tramo largo te dicen que el nivel de altas tasas va a durar aún más, entonces 75.600 no es “barato”, sino simplemente el punto de partida para el siguiente ciclo de fijación de precios.
No apuestes a los titulares.
Espera a que el mercado escriba las respuestas en las tasas y en los precios.
No necesitas aferrarte a la primera vela.
Solo necesitas no morir dentro de la primera vela.
——MK cumple la condición
#守约交易哲学 $BTC $ETH #美联储加息是否已成定局
