Є cosas que durante mucho tiempo parecen poco interesantes hasta que de repente todos a tu alrededor empiezan a hablar de ellas al mismo tiempo. El oro para mí es justo esa historia. Hace un año era “un activo para tíos conservadores con bonos”, y ahora incluso lo comentan quienes antes solo se interesaban exclusivamente por el cripto.
¿Qué está pasando ahora con el precio?
El oro este año ha actualizado máximos históricos, y la mayoría de los grandes bancos de inversión, desde Goldman Sachs hasta UBS, están revisando sus previsiones al alza a lo largo del año, en lugar de a la baja. Las cifras en distintas previsiones difieren; algunos hablan de un nivel en el área de cinco mil dólares por onza para finales de año, otros fijan objetivos incluso más altos, pero la dirección del pensamiento de los analistas, en general, es la misma: la demanda se mantiene, no se desvanece.
Las razones de esta tendencia son bastante conocidas: los bancos centrales siguen incrementando sus reservas de oro, diversificando sus existencias; la incertidumbre en torno a la política de tasas de la Reserva Federal no desaparece; y el componente geopolítico de los últimos meses tampoco le da tranquilidad al mercado. Todo esto empuja a los inversores hacia activos refugio, y el oro sigue siendo el principal candidato para desempeñar ese papel, como hace décadas.
¿Por qué precisamente ahora elijo un contrato y no el metal físico o un ETF?
Antes mi lógica era simple: si quieres oro, compra un ETF o metal físico, mantenlo a largo plazo y no lo pienses. Pero el mercado actual es precisamente el caso en el que importa la velocidad de reacción, no solo la dirección de la tendencia a largo plazo. Los datos macroeconómicos importantes sobre la inflación o las decisiones sobre tasas suelen salir justo cuando el mercado clásico del oro ya está cerrado, y con un contrato en Binance puedo reaccionar de inmediato, sin esperar al siguiente día hábil.
El segundo punto: la volatilidad alta actual, por sí sola, crea oportunidades para operaciones más cortas, no solo para mantener a largo plazo. Cuando en un día el precio puede recorrer un movimiento que antes requería semanas, el acceso 24/7 al contrato se convierte no solo en comodidad, sino en una ventaja práctica para quienes quieren operar activamente estas oscilaciones.
Lo que no debes olvidar en un mercado así
La alta volatilidad es un palo de dos extremos, especialmente si se añade apalancamiento. Cuando el activo puede moverse bruscamente en ambos sentidos en poco tiempo, una posición con apalancamiento también puede pasar a pérdidas tan rápido como a ganancias. Personalmente, ahora mantengo tamaños de posición más pequeños que los que mantendría en un periodo más tranquilo, precisamente porque la amplitud del movimiento en sí es más alta de lo habitual.
La tasa de financiación durante un periodo de mayor interés por el activo suele hacerse más notable, porque el desajuste entre largos y cortos en el mercado también aumenta. Esto no es motivo para evitar el instrumento, sino para mirarlo con más atención antes de mantener una posición durante más de unos pocos días.
El contexto actual del mercado es uno de los pocos periodos raros en los que el oro vuelve a estar en el centro de atención no por pánico, sino por una tendencia estable y respaldada por los analistas. Para mí, esto significa que un instrumento como TradFi ahora es más apropiado que lo habría sido un año atrás, precisamente por la combinación de alta volatilidad y la necesidad de actuar con rapidez ante noticias que no esperan la apertura del mercado clásico. Pero eso no significa actuar de forma imprudente: la rapidez tiene sentido solo cuando el tamaño de la posición y el apalancamiento corresponden a la amplitud real del mercado, y no a la deseada.