Hoy, para describir el comportamiento del mercado con cuatro palabras: derrota total.
En la madrugada del 16 de septiembre (hora de Pekín), el Senado de Estados Unidos celebró una votación procedimental sobre el proyecto de ley CLARITY; finalmente concluyó con 49 votos a favor y 50 en contra, sin llegar al umbral de 60 votos necesario para dar por terminadas las deliberaciones.
Esta pieza, que fue pulida durante más de un año y es conocida como la legislación estadounidense sobre la estructura del mercado de criptomonedas que más lejos ha llegado hasta ahora, se detuvo de golpe justo en el lugar que quedaba a un paso de la revisión oficial.
El bitcoin se desplomó de inmediato y llegó a caer hasta 75.385 dólares, marcando el nivel más bajo desde junio.
El BTC cotiza actualmente en torno a los 76.000 dólares, con una caída del 1,28% en las últimas 24 horas, y durante el día la caída llegó a estrecharse.
Ethereum cae hasta cerca de 2,401 dólares; la caída en 24 horas supera el 4.5%.
XRP se desploma más de 10%, SOL cae más de 5%, y ZEC, HYPE y otras monedas fuertes previas también se hunden más de 4%.
En las últimas 24 horas, hubo un total de 115,716 personas liquidando posiciones a nivel global.
CoinGlass muestra que el monto total de liquidaciones asciende a 382 millones de dólares, de los cuales 319 millones corresponden a liquidaciones de posiciones largas, representando hasta el 83%.
El índice de Miedo y Codicia cripto marca hoy 52, una caída brusca de 16 puntos respecto a ayer; se desploma abruptamente desde el rango de “codicia” hasta el de “neutralidad”.
El valor promedio de los últimos 7 días es 60; el de los últimos 30 días es 65. El sentimiento del mercado completa un cambio drástico en un solo día.
1,
Todas las fuentes de las malas noticias de hoy apuntan a una sola cosa.
El 15 de septiembre de 2026, el Senado de EE. UU. votó sobre la moción de procedimiento para la (Ley de Claridad sobre el Mercado de Activos Digitales).
La moción requería 60 votos para cerrar el debate y pasar a revisión formal; al final, solo 49 votaron a favor: ningún senador demócrata votó para avanzar el proyecto.
El historial de este proyecto en un momento llegó a ser alentador.
En julio de 2025, la Cámara de Representantes aprobó el proyecto con una abrumadora ventaja de 294 votos contra 134; aproximadamente 78 diputados demócratas votaron a favor.
En mayo de 2026, el Comité Bancario del Senado aprobó la versión revisada por 15 a 9, con el apoyo bipartidista de dos senadores demócratas.
Después, el Partido Republicano absorbió las 126 enmiendas propuestas por los demócratas, y el texto final se infló hasta 635 páginas; abarca temas clave como la división regulatoria de la SEC y la CFTC, el registro de bolsas, recompensas en stablecoins, reglas para protocolos DeFi, entre otros.
Pero el problema está en el plano político, no en el plano técnico legislativo.
Lo que realmente bloquea el proyecto no son los detalles técnicos de la regulación cripto, sino el problema de conflicto de intereses de los negocios cripto de la familia Trump.
El Partido Demócrata insiste en incluir en el proyecto cláusulas morales estrictas para limitar que el presidente y altos funcionarios obtengan ganancias de negocios cripto durante su mandato.
Antes de la votación, la senadora Warren advirtió que el texto actual “no restringe suficientemente los posibles conflictos de interés que puedan surgir de la participación del presidente y de altos funcionarios en negocios cripto”.
Una de las principales autoras, la senadora Cynthia Lummis, emitió una declaración después de que el proyecto no avanzara, acusando al Partido Demócrata en el Senado de “nunca haber tomado en serio de verdad la protección del consumidor y el mantenimiento del liderazgo de Estados Unidos”.
La lectura del trece:
El fracaso de la ley CLARITY significa una transición institucional en la que la industria cripto pasa de “regulación mediante aplicación” a “regulación mediante normas escritas”, y el calendario formal se pospone hasta 2027 e incluso más tarde.
El Partido Republicano controla actualmente 53 escaños; necesita asegurar al menos 7 votos de los demócratas para superar el umbral de 60 votos.
Antes de las elecciones de mitad de mandato, esta ventana casi ya está cerrada.
Pero Bitcoin ya ha sido clasificado simultáneamente por la SEC y la CFTC como commodity, y es el único token que no necesita la ley CLARITY.
Así que, a largo plazo, mejor mantén firme el Bitcoin que tienes en la mano.
2,
El deterioro de la liquidez coincide con las malas noticias regulatorias, creando un efecto de sincronía.
El 15 de septiembre, los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron aproximadamente 450.4 millones de dólares de salida neta, el mayor volumen de reembolsos en un día desde finales de junio.
Fidelity lidera las salidas de FBTC, con 214.8 millones de dólares saliendo; después está BlackRock con IBIT, con 161.7 millones de dólares saliendo. GBTC de Grayscale registra salidas de 44.10 millones de dólares, y ARKB de ARK Invest sale con 17.40 millones de dólares...
Del 1 de septiembre al 15 de septiembre, los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. acumularon una entrada neta de solo 16.8 millones de dólares, muy por debajo de los 3,539 millones de dólares de entrada neta registrada en agosto.
Wintermute muestra que los ETF de Bitcoin registraron por primera vez salidas netas desde junio; las salidas combinadas de ARK y Grayscale suman 371 millones de dólares.
Desde el lanzamiento de los ETF, la entrada neta acumulada aún asciende a 54,933 millones de dólares: de ellos, IBIT aporta 63,976 millones de dólares, mientras que GBTC acumula salidas de 27,785 millones de dólares.
La lectura del número trece:
La salida de 450 millones de dólares no es un “evento independiente” dirigido al mercado cripto, sino el resultado de la combinación de presiones macroeconómicas y malas noticias regulatorias.
Los inversores institucionales no están inmunes al mismo impulso de aversión al riesgo que impulsa a los pequeños inversores a vender; la tendencia de los flujos de fondos de los ETF sigue siendo altamente sensible a las señales de política de la Reserva Federal.
3,
Además de las malas noticias regulatorias, esta noche hay algo aún más grande.
La reunión del FOMC de septiembre de la Reserva Federal está en curso; el resultado se publicará a las 2:00 a. m. del 17 de septiembre (hora de Beijing).
Este será el segundo dictamen de tasas que preside desde que asumió, y es la primera vez que enfrenta la prueba de una decisión de alza de tasas.
Según los datos de CME FedWatch, la probabilidad implícita de un aumento de tasas de 25 puntos básicos en septiembre se ha elevado a aproximadamente 87%; hace un mes, esta cifra era solo del 33%.
Goldman Sachs, JPMorgan y HSBC han ajustado de forma conjunta las rutas que antes tenían en pausa o que habían pospuesto los aumentos de tasas, llevándolas a actuar en septiembre.
La predicción más reciente de JPMorgan muestra que la Reserva Federal aumentará tasas en 25 puntos básicos tanto en septiembre como en diciembre de 2026.
El IPC de agosto en EE. UU. sube 0.4% mes a mes y 3.4% interanual; el IPC subyacente sube 0.3% mes a mes, por encima de la expectativa del mercado de 0.2%.
La subpartida de energía sube 2.1% mes a mes; la gasolina sube 3.9% mes a mes; y la energía interanual sigue por encima de 16%.
Vivienda: variación mensual 0.3%, y variación interanual 3.0%. Esto indica que los proyectos con inercia no han dado una confirmación clara de enfriamiento.
El estándar que estableció Waller/Waush el 28 de agosto en Jackson Hole ya quedó grabado en la memoria del mercado:
Debe haber confianza en poder ver que la inflación potencial se aclara y se acerque al objetivo de manera suficientemente rápida; de lo contrario, el comité aún tiene trabajo por hacer. También señaló que casi no se aprecia rastro de restricciones de política en los mercados de crédito y préstamos.
La lectura del trece:
El aumento de tasas de 25 puntos básicos casi ya está decidido. Lo realmente importante es el lenguaje del comunicado: ¿lo enmarcan como un “ajuste único para compensar (hedge)”, o como el inicio de una nueva secuencia de endurecimiento?
Si fuera lo segundo, el Bitcoin de 80,000 dólares quizá solo sea una estación de paso en la caída. Esta noche a las 2:00 a. m., se revelarán todas las respuestas.
4,
La presión a nivel macro no proviene solo de la Reserva Federal.
La tensión entre EE. UU. e Irán sigue escalando. El 15, los Guardias Revolucionarios Islámicos de Irán afirmaron que, ese mismo día, derribaron un dron MQ-1 de las fuerzas armadas estadounidenses sobre el cielo del Estrecho de Ormuz y señalaron que era el tercer dron de ese mismo modelo derribado en el día.
Trump volvió a afirmar que mantiene una postura “abierta” hacia las conversaciones entre EE. UU. e Irán, pero advirtió que el lado estadounidense ayudaría al transporte de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, y que los países deberían proporcionar al lado de EE. UU. la llamada compensación por escolta.
Irán, por su parte, niega que busque retomar negociaciones con EE. UU.
Al mismo tiempo, el ministro de Relaciones Exteriores de China, Wang Yi, se reunió el 16 en Beijing con el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Alaraghi.
Wang Yi dijo que la parte china anima a Irán y a EE. UU. a mantener la racionalidad y la moderación, y a regresar cuanto antes al Memorando de Entendimiento de Islamabad para reconstruir el mecanismo de negociación.
El contrato de octubre de los futuros de crudo WTI sube 4.38%, supera 106 dólares y toca máximos de abril.
Los futuros de petróleo Brent suben 2.9% y superan los 106 dólares.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años llegó a subir hasta 5.04% en un momento, el nivel más alto desde 2007.
El precio de liquidación de los futuros de diésel en EE. UU. sube por encima de 5.26 dólares por galón, marcando un máximo histórico.
La lectura del trece:
Superación de 106 dólares en el petróleo y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años superando el 5%: esta es la combinación macro más nefasta desde 2026.
La cadena de transmisión de la inflación en energía se está cerrando de nuevo; la lógica de los aumentos de tasas de la Reserva Federal no solo no se ha debilitado, sino que se ha reforzado aún más.
5,
El índice de Miedo y Codicia marca hoy 52, una caída brusca de 16 puntos respecto a los 69 de ayer; cae abruptamente del rango de “codicia” al de “neutralidad”.
Promedio de los últimos 7 días: 60; promedio de los últimos 30 días: 65.
En el transcurso de un día, el sentimiento del mercado completa un cambio drástico de “codicia” a “neutralidad”.
Esta velocidad por sí sola es una señal: cuando llegan a la vez las malas noticias regulatorias y la presión macro, la inversión del sentimiento puede ocurrir más rápido de lo que cualquiera imagina.
En las últimas 24 horas, 115,716 personas fueron liquidadas y 382 millones de dólares se evaporaron. Las liquidaciones de posiciones largas representan el 83%, lo que indica que el apalancamiento en largos fue limpiado de forma dirigida en el rango 75,000-76,000.
Técnicamente, Bitcoin ya cayó por debajo del soporte clave de 78,000 dólares; el soporte por debajo está en el rango de 74,000-75,000 (zona de mínimos de junio). La resistencia por encima está en 78,000-79,000 (fuerte resistencia tras la ruptura).
Fracaso de la ley CLARITY, próximos aumentos de tasas del FOMC y el precio del petróleo superando 106 dólares: tres malas noticias a la vez golpean por completo.
Spot a largo plazo: continúa manteniendo, pero no aumentes en este nivel.
Los “costes” de las compras periódicas de 65,000: cuando estaba en 58,000 no vendiste por pánico; cuando llegó a 82,000 no vendiste; y ahora, con 76,000, no hay necesidad de moverte.
La estrategia aún respalda el costo promedio de 75,412 dólares; 845,050 BTC siguen sin venderse, una moneda tras otra sin salir.
Pero esta noche, la probabilidad de un aumento de tasas del FOMC es 87%; no te lo juegues todo con un all-in solo por una vela bajista.
Posición a corto plazo: se recomienda encarecidamente esperar y observar, aguardando a que se concrete el FOMC.
Las malas noticias de la ley CLARITY aún se están asimilando; el resultado del FOMC se conocerá esta noche a primera hora de la madrugada.
Con expectativas de aumento de tasas del 87%, cualquier operación con posiciones concentradas en cualquier dirección es apostar.
Si el aumento de tasas se materializa y el comunicado tiene un sesgo más bien agresivo con las tasas (hawkish), es posible que 75,000 vuelva a ponerse a prueba;
Si el lenguaje del comunicado es más bien dovish, 76,000 podría ser el mínimo temporal.
La señal del lado derecho debería ser: el comunicado del FOMC libera una señal más bien moderada (hawkish→? en realidad “hawkish” es agresiva; aquí “鸽” es dovish), o que el precio con volumen se mantenga firme por encima de 78,000.
Estrategia de inversión periódica: seguir estrictamente la disciplina y conservar suficiente efectivo.
En el rango 75,000-76,000, prueba con una posición ligera (sin exceder el 10%-15% de la cartera de efectivo). Aumenta una vez por cada caída de alrededor de 2,000 dólares.
Mantén al menos 30% en efectivo: el fracaso de la ley CLARITY significa que se extiende el periodo de vacío regulatorio; la incertidumbre institucional del mercado seguirá suprimiendo el deseo de que el capital institucional regrese en el mediano plazo.
Lo más importante a vigilar esta semana:
Esta noche, 2:00 a. m.: decisión de tasas del FOMC y conferencia de prensa de noticias de Waller/Waush
¿Se intensificará aún más la situación en el Estrecho de Ormuz entre EE. UU. e Irán?
¿Puede Bitcoin mantener el soporte clave de 75,000 dólares?
¿Puede la salida de flujos de fondos de los ETF estrecharse después de que se materialice el FOMC?
El “círculo del trece” sigue reclutando. No hacemos bandos gratis, no jugamos con trucos. Tú pagas y yo doy mi criterio.
En esta doble tormenta regulatoria y macro, una voz serena y racional es especialmente valiosa.
Lo anterior es un análisis personal de inversiones y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos; las decisiones deben tomarse con prudencia.