Vamos a hablar de las dos situaciones más probables
I. Subida de tipos de 25 pb (el mercado ya ha descontado el 90%)
Esta es la situación más probable actualmente, pero a su vez se divide en dos escenarios: halcón y paloma
Halcón: Después de 2.30, Warsh dijo que la mejora reciente de la inflación no resulta del todo convincente; que los precios de la energía seguirán trasladándose a la inflación; y lo más grave es que no dijo que con esta subida de tipos ya sea suficiente. Entonces, al revisar el diagrama de puntos (dot plot) se descubrió además que podría haber otra subida hacia finales de año.
Esto conduce a “Higher for Longer”. El mercado seguirá negociando los posibles ciclos de subidas de tipos que podrían ocurrir; como referencia, mirando la trayectoria del mercado cripto cuando empezó el ciclo de subidas en 2022, el foco debería ponerse en el aumento de los rendimientos reales del 2Y y 10Y del DXY. Si además la CLARITY Act se ve bloqueada, las criptomonedas caerían en picado.
Paloma: Luego, Warsh expresó que las políticas económicas existentes pueden responder de manera efectiva a la inflación, sin tener la idea de subir tipos más adelante. Un shock puntual en precios causado por la energía quizá no se traduzca necesariamente en una inflación sostenida. Sumado al dot plot, esto podría indicar que este año prácticamente termina, e incluso que en 2027 se elija el momento para recortar tipos.
Este escenario haría que, después de que se materialice la subida (punzón) ya en el aterrizaje, los tipos sigan subiendo; en realidad beneficiaría a la bolsa y a las criptomonedas.
II. No subir tipos, también hay dos casos
Actualmente el mercado considera una probabilidad de menos del 10%
No subir + paloma: la inflación se suaviza y se observa con paciencia. Entonces podemos interpretarlo como que el ciclo de subidas no existe o se retrasa, lo que se reflejaría en la caída del 2Y DXY; y en que NQ, BTC, ETH y las altcoins en conjunto suban.
Hay otro escenario malo: no subir + declaraciones ultra-halcón
En el discurso de Warsh se menciona que la inflación no baja y que subir tipos podría volverse muy apropiado. La energía y la inflación generan preocupación; y, combinándolo con el dot plot, muestra que a finales de 2026 aparecería un nivel que empieza con 4%. Entonces ocurriría más tarde la subida y además habría subidas continuas. Lo que llega es: después de una subida explosiva, todo se revierte, y cambia a una caída.
Por supuesto, lo que yo espero para el trading es: subida de tipos + escenario paloma. #美联储加息是否已成定局
I. Subida de tipos de 25 pb (el mercado ya ha descontado el 90%)
Esta es la situación más probable actualmente, pero a su vez se divide en dos escenarios: halcón y paloma
Halcón: Después de 2.30, Warsh dijo que la mejora reciente de la inflación no resulta del todo convincente; que los precios de la energía seguirán trasladándose a la inflación; y lo más grave es que no dijo que con esta subida de tipos ya sea suficiente. Entonces, al revisar el diagrama de puntos (dot plot) se descubrió además que podría haber otra subida hacia finales de año.
Esto conduce a “Higher for Longer”. El mercado seguirá negociando los posibles ciclos de subidas de tipos que podrían ocurrir; como referencia, mirando la trayectoria del mercado cripto cuando empezó el ciclo de subidas en 2022, el foco debería ponerse en el aumento de los rendimientos reales del 2Y y 10Y del DXY. Si además la CLARITY Act se ve bloqueada, las criptomonedas caerían en picado.
Paloma: Luego, Warsh expresó que las políticas económicas existentes pueden responder de manera efectiva a la inflación, sin tener la idea de subir tipos más adelante. Un shock puntual en precios causado por la energía quizá no se traduzca necesariamente en una inflación sostenida. Sumado al dot plot, esto podría indicar que este año prácticamente termina, e incluso que en 2027 se elija el momento para recortar tipos.
Este escenario haría que, después de que se materialice la subida (punzón) ya en el aterrizaje, los tipos sigan subiendo; en realidad beneficiaría a la bolsa y a las criptomonedas.
II. No subir tipos, también hay dos casos
Actualmente el mercado considera una probabilidad de menos del 10%
No subir + paloma: la inflación se suaviza y se observa con paciencia. Entonces podemos interpretarlo como que el ciclo de subidas no existe o se retrasa, lo que se reflejaría en la caída del 2Y DXY; y en que NQ, BTC, ETH y las altcoins en conjunto suban.
Hay otro escenario malo: no subir + declaraciones ultra-halcón
En el discurso de Warsh se menciona que la inflación no baja y que subir tipos podría volverse muy apropiado. La energía y la inflación generan preocupación; y, combinándolo con el dot plot, muestra que a finales de 2026 aparecería un nivel que empieza con 4%. Entonces ocurriría más tarde la subida y además habría subidas continuas. Lo que llega es: después de una subida explosiva, todo se revierte, y cambia a una caída.
Por supuesto, lo que yo espero para el trading es: subida de tipos + escenario paloma. #美联储加息是否已成定局