Los operadores han apostado a que El Niño hará que el invierno en Estados Unidos sea más templado, pero a medida que el patrón meteorológico se fortalece, aumentan las dudas sobre las perspectivas. Según Sina Finance, esas expectativas ya se han reflejado en derivados meteorológicos, que las empresas energéticas, los fondos de cobertura y otros participantes del mercado utilizan para cubrir riesgos o apostar con meses de antelación por temperaturas por encima de los promedios estacionales.
Los intermediarios de derivados y los emisores de productos señalaron que el mercado estadounidense es el que ha reaccionado con más claridad. Según Sina Finance, los operadores comenzaron a crear posiciones vinculadas a la próxima temporada de calefacción en mayo, antes de que El Niño se formara oficialmente en junio, y el fenómeno siguió fortaleciéndose durante el verano.
El Centro de Predicción Climática de EE. UU. dijo que este El Niño tiene un 75% de probabilidad de romper todos los récords desde 1950. Según Sina Finance, eso ha añadido incertidumbre a la fijación de precios de los derivados, que depende en gran medida de patrones históricos de clima y clima.
Nicholas Ernst, director general del negocio de derivados climáticos de BGC Financial, dijo que la situación crea una paradoja: un El Niño más fuerte da a los traders más confianza para apostar por un invierno suave, mientras que la referencia histórica utilizada para respaldar esa operación se vuelve menos fiable. Según Sina Finance, dijo que la pregunta clave sin respuesta es si un El Niño tan fuerte, sin precedentes en el registro moderno de observaciones, seguirá comportándose como se espera.
Tim Boyce, director de derivados meteorológicos para Europa, Oriente Medio y África en TP ICAP, dijo que las apuestas relacionadas se realizaron tres meses antes de lo habitual y que fueron las operaciones estadounidenses relacionadas con el invierno más tempranas que ha visto en el Chicago Mercantile Exchange. Según Sina Finance, dijo que los flujos de cobertura intensa, combinados con algunas posiciones especulativas, han creado un efecto de profecía autocumplida.
En Europa, el trading es más difícil porque El Niño tiene un efecto más débil y menos consistente sobre las temperaturas, mientras que los volátiles precios del gas natural significan que incluso un breve periodo de frío puede causar grandes pérdidas. Según Sina Finance, Munich Re dijo que la demanda de productos de cobertura meteorológica personalizados que pueden ajustarse con las condiciones meteorológicas cambiantes se ha más que duplicado este año.
El mercado japonés de derivados meteorológicos se ha mantenido relativamente limitado y en línea, aproximadamente, con los años recientes, aunque algunos traders esperan que la imagen de las coberturas de temperatura invernal se aclare para noviembre. Según Sina Finance, Ernst dijo que los traders en EE. UU. todavía apuestan por un invierno suave, pero algunos resultados meteorológicos podrían hacer que esas apuestas no se cumplan.