El significado central de lo que dice Vosh es en realidad muy sencillo:
Hay un precio para el mercado y una ruta propia para la Reserva Federal.
En la actualidad, el mercado de futuros ya ha fijado la probabilidad de esta subida de tipos en alrededor del 90%, apostando básicamente a un incremento de 25 puntos básicos para llevar el tipo de interés del 3.50%—3.75% a 3.75%—4.00%.
Pero todos deben prestar atención a esto:
La probabilidad del 90% es solo una apuesta del mercado, no un compromiso de la Reserva Federal.
Vosh ha insistido en que la política debe basarse en los datos y en los objetivos legales, y no en seguir las expectativas del mercado. Además, no le gusta utilizar la orientación prospectiva para dejar fijada con antelación la próxima decisión.
Así que, la clave real de esta noche no es lo que el mercado cree que “debería subirse”, sino si la Reserva Federal finalmente sube o no.
Si finalmente se suben los tipos, sería porque los datos—como la inflación—todavía requieren un endurecimiento adicional, y no para cumplir con las expectativas del mercado.
Por el contrario, si el resultado se desvía de lo que se espera en un 90%, el mercado volverá a revalorar y, la volatilidad podría ser incluso mayor.
Así que esta noche no te limites a mirar la gráfica de puntos ni a cuántas cosas se dijeron en la rueda de prensa.
La señal principal es solo una: subir o no subir.
Lo que Vosh quiere transmitir es muy claro: el poder de decisión está en la Reserva Federal, no en el mercado de futuros.
Hay un precio para el mercado y una ruta propia para la Reserva Federal.
En la actualidad, el mercado de futuros ya ha fijado la probabilidad de esta subida de tipos en alrededor del 90%, apostando básicamente a un incremento de 25 puntos básicos para llevar el tipo de interés del 3.50%—3.75% a 3.75%—4.00%.
Pero todos deben prestar atención a esto:
La probabilidad del 90% es solo una apuesta del mercado, no un compromiso de la Reserva Federal.
Vosh ha insistido en que la política debe basarse en los datos y en los objetivos legales, y no en seguir las expectativas del mercado. Además, no le gusta utilizar la orientación prospectiva para dejar fijada con antelación la próxima decisión.
Así que, la clave real de esta noche no es lo que el mercado cree que “debería subirse”, sino si la Reserva Federal finalmente sube o no.
Si finalmente se suben los tipos, sería porque los datos—como la inflación—todavía requieren un endurecimiento adicional, y no para cumplir con las expectativas del mercado.
Por el contrario, si el resultado se desvía de lo que se espera en un 90%, el mercado volverá a revalorar y, la volatilidad podría ser incluso mayor.
Así que esta noche no te limites a mirar la gráfica de puntos ni a cuántas cosas se dijeron en la rueda de prensa.
La señal principal es solo una: subir o no subir.
Lo que Vosh quiere transmitir es muy claro: el poder de decisión está en la Reserva Federal, no en el mercado de futuros.