Estoy siguiendo muy de cerca una pregunta justo antes del FOMC de septiembre:
¿Es solo una subida de tipos, o el inicio de algo más grande?
Los mercados están muy centrados en la posibilidad de una subida de tipos de 25 pb, pero no creo que el alza en sí sea la parte más importante de esta reunión.
Para mí, el verdadero evento capaz de mover el mercado podría ser la orientación de Powell sobre lo que viene después.
Porque no solo estoy mirando lo que hace la Fed hoy.
Estoy observando lo que la Fed nos dice sobre mañana.
¿Una caminata… o el comienzo de un ciclo más largo?
Veo dos grandes escenarios que los traders deben tener en cuenta.
🟢 Escenario 1: subida de 25 pb + señal dovish/pausa
Si la Fed aplica una subida de 25 pb pero Powell señala que los responsables podrían hacer una pausa después y vigilar los datos económicos, puedo ver un alivio acercándose a los activos de riesgo.
Los rendimientos de los Treasuries podrían estabilizarse.
Las expectativas de tipo podrían volverse menos agresivas.
Y eso podría darle algo de margen de respiro a los mercados.
En ese contexto, estaría vigilando BTC y las acciones tecnológicas para ver una posible estabilización o recuperación.
Bitcoin sigue siendo muy sensible a los cambios en la liquidez y en las expectativas de tipo, mientras que las acciones tecnológicas de alto crecimiento también pueden reaccionar con fuerza cuando empieza a aliviarse la presión de las tasas de descuento en aumento.
También mantendré el oro en mi radar.
Si el mercado empieza a descontar un cambio futuro alejándose de un endurecimiento agresivo, el oro podría volverse interesante, según lo que ocurra con los rendimientos reales y el dólar.
Pero no asumiría que una señal menos acomodaticia significa automáticamente que todo sube en línea recta.
Quiero ver confirmación.
🔴 Escenario 2: subida de 25 pb + guía (comunicación) más hawkish
Este es el escenario que estoy observando con mucha atención.
Si la Fed sube 25 pb pero Powell señala que aún podría necesitarse más endurecimiento, el mercado podría reaccionar de forma muy diferente.
Para mí, el problema clave ya no sería el 25 pb de hoy.
Sería cuántos movimientos más empieza a descontar el mercado.
Si los rendimientos de los Treasuries suben porque los inversores esperan que las tasas sigan siendo restrictivas por más tiempo, los activos más sensibles a la liquidez podrían enfrentar una presión adicional.
Eso podría ser especialmente importante para las acciones de crecimiento de alta valoración y para las tecnológicas.
BTC también podría enfrentar presión si los inversores se vuelven más defensivos y el capital se dirige hacia activos que ofrecen mayores rendimientos.
El oro podría tener una reacción mixta. Los rendimientos reales más altos pueden generar presión, mientras que la incertidumbre más amplia o el cambio en las expectativas sobre la política monetaria futura pueden respaldar la demanda.
Por eso no trato la decisión sobre el tipo como si fuera toda la historia.
Estoy observando las expectativas, no solo el titular
Una cosa que siempre tengo en cuenta durante los grandes eventos de la Fed es algo simple:
Los mercados cotizan las expectativas.
Si los traders ya esperan una subida de 25 pb y la Fed entrega exactamente eso, la reacción inicial podría no contar toda la historia.
Lo que me importa es si Powell cambia las expectativas para las reuniones que vienen.
Una sola frase sobre la política futura a veces puede importar más que la propia decisión del tipo.
Así que estaré atento a:
Guía de la Fed.
Rendimientos de los Treasuries.
Fortaleza del dólar.
Expectativas de tipo.
Reacción de BTC.
Reacción de las acciones tecnológicas.
La respuesta del oro.
También quiero ver cómo reaccionan estos mercados después del primer movimiento.
La volatilidad del FOMC puede provocar un movimiento brusco en una dirección y, después, una reversión igual de brusca.
No quiero confundir la primera reacción con la tendencia final. 📊
BTC, Tech y Gold están todos en mi radar
Para BTC, estoy observando si las condiciones financieras se vuelven más estrictas o más favorables después de la reunión.
Para las acciones tecnológicas, estoy prestando mucha atención a los rendimientos de los Treasuries, porque unos rendimientos más altos pueden añadir presión a las valoraciones caras de crecimiento.
Para el oro, estoy observando los rendimientos, el dólar, las expectativas de inflación y el sentimiento general de riesgo.
Para mí, estos mercados están conectados.
Un comunicado de la Fed puede mover los rendimientos de los Treasuries.
Los rendimientos pueden influir en el dólar.
El dólar puede afectar al oro.
Y el cambio en el sentimiento de riesgo puede fluir a través de BTC y las acciones.
Por eso espero que el FOMC de septiembre sea un gran evento de volatilidad. ⚡
No persigo la primera vela
Esta es la parte que me tomo en serio.
No quiero entrar en una operación a ciegas solo porque BTC o las acciones hagan un gran movimiento inmediatamente después del anuncio.
Sin FOMO.
Preferiría dejar que la primera volatilidad se asiente, ver si el movimiento se mantiene y luego buscar confirmación.
Para mí, la gestión del riesgo es lo primero.
No necesito capturar cada movimiento.
Quiero entender la reacción y proteger mi capital cuando la incertidumbre es alta.
Una subida de 25 pb podría ser simplemente un movimiento aislado.
O podría ser el primer paso hacia un ciclo de endurecimiento más largo.
Y creo que esa diferencia podría importar mucho más que el titular de 25 pb en sí.
🔥 Así que te pregunto:
¿Esperas que esta subida de septiembre sea un movimiento puntual seguido de una pausa, o crees que podrían venir varias subidas?
Estaré observando las palabras de Powell tan de cerca como la decisión del tipo.
