Los últimos datos de precios del mercado monetario europeo muestran que los operadores han recortado de forma notable sus apuestas de subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE) hoy. En la actualidad, la probabilidad de que el BCE suba tipos en la reunión de octubre, según la fijación del mercado, ha caído al umbral de equilibrio del 50%. Esta rápida revaloración de la expectativa refleja que las preocupaciones del mercado por la desaceleración del impulso del crecimiento en la zona euro están superando la persistencia de la inflación.
Desde la perspectiva de la confrontación macro, antes el mercado mantenía en general expectativas de endurecimiento relativamente “hawkish” (restrictivas). Sin embargo, ahora la probabilidad de subidas cae bruscamente a un escenario de 50/50, lo que sugiere que el punto final sustancial del actual ciclo de endurecimiento agresivo del BCE podría llegar antes de lo previsto. La desaceleración —e incluso la pausa— en el ritmo de las subidas indica que la ola de contracción de liquidez de los principales bancos centrales del mundo se está acercando a su límite, y la ventana para un posible cambio de política se va abriendo gradualmente.
En los mercados financieros tradicionales, este cambio de sentimiento se tradujo rápidamente en una correlación de precios de activos. Los rendimientos de los principales bonos soberanos europeos se retiraron desde máximos, el euro se debilitó por la presión bajista y la reducción del estrés derivado del endurecimiento impulsó directamente la preferencia por el riesgo en activos de riesgo como las acciones europeas. La mejora marginal en las expectativas de liquidez global alivia eficazmente la presión sobre las valoraciones entre mercados, lo que aporta un soporte para el rebote de los activos de riesgo.
Para los criptoactivos, sin duda es una señal positiva tanto técnica como de liquidez. Con el endurecimiento del BCE acercándose a su punto máximo, es posible que la fase más severa de compresión sistémica de la liquidez global ya haya quedado atrás. Si además se acompaña de una oscilación del índice del dólar en niveles altos, el retorno del apetito por el riesgo aceleraría la corrección de valoraciones del mercado cripto liderado por $BTC . Las expectativas de mejora de liquidez proporcionarán la energía suficiente para las rupturas al alza posteriores.🚀
#ECB #InterestRates #MacroEconomics
Desde la perspectiva de la confrontación macro, antes el mercado mantenía en general expectativas de endurecimiento relativamente “hawkish” (restrictivas). Sin embargo, ahora la probabilidad de subidas cae bruscamente a un escenario de 50/50, lo que sugiere que el punto final sustancial del actual ciclo de endurecimiento agresivo del BCE podría llegar antes de lo previsto. La desaceleración —e incluso la pausa— en el ritmo de las subidas indica que la ola de contracción de liquidez de los principales bancos centrales del mundo se está acercando a su límite, y la ventana para un posible cambio de política se va abriendo gradualmente.
En los mercados financieros tradicionales, este cambio de sentimiento se tradujo rápidamente en una correlación de precios de activos. Los rendimientos de los principales bonos soberanos europeos se retiraron desde máximos, el euro se debilitó por la presión bajista y la reducción del estrés derivado del endurecimiento impulsó directamente la preferencia por el riesgo en activos de riesgo como las acciones europeas. La mejora marginal en las expectativas de liquidez global alivia eficazmente la presión sobre las valoraciones entre mercados, lo que aporta un soporte para el rebote de los activos de riesgo.
Para los criptoactivos, sin duda es una señal positiva tanto técnica como de liquidez. Con el endurecimiento del BCE acercándose a su punto máximo, es posible que la fase más severa de compresión sistémica de la liquidez global ya haya quedado atrás. Si además se acompaña de una oscilación del índice del dólar en niveles altos, el retorno del apetito por el riesgo aceleraría la corrección de valoraciones del mercado cripto liderado por $BTC . Las expectativas de mejora de liquidez proporcionarán la energía suficiente para las rupturas al alza posteriores.🚀
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