El comisario del BCE Mulan se refirió públicamente este martes al desempeño reciente del mercado de bonos, y desglosó con detalle la lógica central detrás del aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo. Señaló con claridad que, en la actualidad, el alza de las tasas a largo plazo se debe principalmente al incremento notable de la oferta de bonos del gobierno y de las empresas, así como a una elevación marginal de las expectativas de inflación. Sin embargo, Mulan recalcó especialmente que, incluso con los rendimientos en niveles altos, los procesos recientes de financiación mediante emisión de deuda del Ministerio de Finanzas de Francia siguen siendo fluidos y no han encontrado obstáculos de liquidez; al mismo tiempo, hizo un llamado a los gobiernos de los distintos países para que adopten medidas concretas y eficaces que reduzcan el déficit fiscal a un ritmo con mayor credibilidad.
Desde el punto de vista macro y técnico, las declaraciones de Mulan transmitieron una orientación de política bastante racional. El mercado, con anterioridad, albergaba algunas preocupaciones de riesgo crediticio ante un posible repunte de los rendimientos a largo plazo, pero la orientación de un alto funcionario del BCE confirmó que esto forma parte de una pugna normalizada entre el ciclo de oferta de bonos y las expectativas de re-desinflación, y no de una escasez sistemática de liquidez. Dado que la emisión de deuda de Francia continúa siendo sólida, esto elimina directamente el riesgo marginal de que se repita la crisis de deuda soberana; en fundamentos, en realidad, la situación es más resiliente de lo que la mayoría de los pesimistas esperaba.
En cuanto se ve reflejado en los mercados financieros tradicionales, la subida de los rendimientos a largo plazo refleja que la resiliencia económica sigue teniendo respaldo y que el entorno global de liquidez no ha mostrado un endurecimiento maligno. A medida que la presión del lado de la oferta se va digiriendo gradualmente en el mercado, el riesgo de tasas del mercado de deuda soberana está completando una fase de construcción de base; la volatilidad entre el índice del dólar y las monedas no estadounidenses comienza a converger, lo que abre una ventana macro extraordinariamente favorable para un rebote en activos de riesgo (Risk-on).
Para los criptoactivos, la orientación del Banco Central Europeo sobre que la liquidez es abundante es como una inyección de ánimo. Tras disiparse las preocupaciones por los fundamentos, es posible que la liquidez del mercado se acelere y se filtre hacia activos de riesgo de alta elasticidad. Desde la perspectiva de la forma técnica, $BTC y las principales criptomonedas muestran una resistencia excelente frente a caídas después de que se agotaran los vientos en contra macro; en los soportes clave, el capital de retención de los compradores es muy decidido. A medida que las tasas a largo plazo se vayan incorporando al precio gradualmente, es probable que el mercado cripto reciba una ronda de rebote impulsada con fuerza por la liquidez.📈
#ECB #MacroEconomics #CryptoTrading
Desde el punto de vista macro y técnico, las declaraciones de Mulan transmitieron una orientación de política bastante racional. El mercado, con anterioridad, albergaba algunas preocupaciones de riesgo crediticio ante un posible repunte de los rendimientos a largo plazo, pero la orientación de un alto funcionario del BCE confirmó que esto forma parte de una pugna normalizada entre el ciclo de oferta de bonos y las expectativas de re-desinflación, y no de una escasez sistemática de liquidez. Dado que la emisión de deuda de Francia continúa siendo sólida, esto elimina directamente el riesgo marginal de que se repita la crisis de deuda soberana; en fundamentos, en realidad, la situación es más resiliente de lo que la mayoría de los pesimistas esperaba.
En cuanto se ve reflejado en los mercados financieros tradicionales, la subida de los rendimientos a largo plazo refleja que la resiliencia económica sigue teniendo respaldo y que el entorno global de liquidez no ha mostrado un endurecimiento maligno. A medida que la presión del lado de la oferta se va digiriendo gradualmente en el mercado, el riesgo de tasas del mercado de deuda soberana está completando una fase de construcción de base; la volatilidad entre el índice del dólar y las monedas no estadounidenses comienza a converger, lo que abre una ventana macro extraordinariamente favorable para un rebote en activos de riesgo (Risk-on).
Para los criptoactivos, la orientación del Banco Central Europeo sobre que la liquidez es abundante es como una inyección de ánimo. Tras disiparse las preocupaciones por los fundamentos, es posible que la liquidez del mercado se acelere y se filtre hacia activos de riesgo de alta elasticidad. Desde la perspectiva de la forma técnica, $BTC y las principales criptomonedas muestran una resistencia excelente frente a caídas después de que se agotaran los vientos en contra macro; en los soportes clave, el capital de retención de los compradores es muy decidido. A medida que las tasas a largo plazo se vayan incorporando al precio gradualmente, es probable que el mercado cripto reciba una ronda de rebote impulsada con fuerza por la liquidez.📈
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