Los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia de EE. UU. han seguido aumentando recientemente, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años ya ha superado oficialmente el nivel técnico clave de resistencia del 5,4% en la operación más reciente. La subida acelerada de este indicador de la parte larga de la curva de tipos no solo refleja una nueva valoración del mercado sobre la persistencia de la inflación a largo plazo en EE. UU. y la presión de la oferta de deuda pública, sino que también hace que todo el mercado de capitales macro vuelva a centrarse en el desplazamiento al alza del “centro” de los tipos libres de riesgo.
Desde una perspectiva tanto técnica como de expectativas macro, cuando el rendimiento del Tesoro a 30 años supera el umbral del 5,4%, a menudo se interpreta como una señal de que se está poniendo a prueba una nueva zona de resistencia para la parte larga de la curva. Aunque esto refleja una fijación defensiva de precios ante la idea de que los tipos altos se mantendrán más tiempo (Higher for Longer), si analizamos la pugna entre flujos, el hecho de que los rendimientos de la parte larga hayan alcanzado niveles relativamente extremos en términos históricos significa que el espacio marginal para que los rendimientos continúen subiendo se va estrechando gradualmente; además, las posibles divergencias por sobrecompra podrían brindar condiciones para que los rendimientos toquen un techo de forma intermitente.
En los mercados financieros tradicionales, aunque el fuerte aumento de los rendimientos respalda al dólar en el corto plazo y genera una perturbación en las valoraciones de las acciones de crecimiento, a medida que los rendimientos se aproximan a la zona clave de máximos, se espera que la prima de riesgo del mercado vuelva a anclarse. Tras la liberación concentrada del apetito defensivo, normalmente se desencadenan nuevas lógicas de asignación de activos.
Para los activos cripto y $BTC , el entorno de liquidez macro de corto plazo enfrenta retos, pero la estructura del “suelo” del mercado sigue siendo resistente. Si el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo sufre una pérdida de impulso por encima del 5,4% y se inicia un retroceso técnico, mejorará de manera significativa el apetito global por el riesgo, impulsando el retorno de liquidez incremental al mercado cripto y abriendo un canal ascendente para una nueva ronda de repunte estructural.📈
#TreasuryYields #MacroEconomics #BondMarket
Desde una perspectiva tanto técnica como de expectativas macro, cuando el rendimiento del Tesoro a 30 años supera el umbral del 5,4%, a menudo se interpreta como una señal de que se está poniendo a prueba una nueva zona de resistencia para la parte larga de la curva. Aunque esto refleja una fijación defensiva de precios ante la idea de que los tipos altos se mantendrán más tiempo (Higher for Longer), si analizamos la pugna entre flujos, el hecho de que los rendimientos de la parte larga hayan alcanzado niveles relativamente extremos en términos históricos significa que el espacio marginal para que los rendimientos continúen subiendo se va estrechando gradualmente; además, las posibles divergencias por sobrecompra podrían brindar condiciones para que los rendimientos toquen un techo de forma intermitente.
En los mercados financieros tradicionales, aunque el fuerte aumento de los rendimientos respalda al dólar en el corto plazo y genera una perturbación en las valoraciones de las acciones de crecimiento, a medida que los rendimientos se aproximan a la zona clave de máximos, se espera que la prima de riesgo del mercado vuelva a anclarse. Tras la liberación concentrada del apetito defensivo, normalmente se desencadenan nuevas lógicas de asignación de activos.
Para los activos cripto y $BTC , el entorno de liquidez macro de corto plazo enfrenta retos, pero la estructura del “suelo” del mercado sigue siendo resistente. Si el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo sufre una pérdida de impulso por encima del 5,4% y se inicia un retroceso técnico, mejorará de manera significativa el apetito global por el riesgo, impulsando el retorno de liquidez incremental al mercado cripto y abriendo un canal ascendente para una nueva ronda de repunte estructural.📈
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