Una escena poco común en 20 años: EE. UU., Europa y Japón entran simultáneamente en un ciclo de alza de tasas.
Ya no se trata solo de que Estados Unidos “extraiga” liquidez; el grifo global de la liquidez se aprieta al mismo tiempo.
✅ Lógica de base en una frase
Durante décadas, el yen japonés estuvo con tipos de interés cercanos a cero, y durante ese tiempo estuvo enviando continuamente al mundo “dinero barato” para arbitraje.
Ahora Japón también sube las tasas: desaparecen el dólar barato, el euro barato y el yen barato.
El costo de pedir dinero en todo el mundo se encarece de forma colectiva.
📌 Qué significa para los principales activos
▪ BTC (activo de riesgo)
En un entorno de tipos altos, el dinero especulativo no quiere quedarse en productos de alta volatilidad.
El apalancamiento empieza a liquidarse de manera pasiva.
Solo cuando el mercado negocia “la expectativa de futuros recortes de tasas”, el gran pastel puede traer una tendencia de gran escala.
En el corto plazo, las oscilaciones, los “pinchos” y la alta volatilidad serán lo habitual.
▪ Oro
Juego de dos dilemas:
Subida de tasas → aumenta el costo de oportunidad de mantener oro (negativo)
Los aumentos de tasas no logran frenar el precio del petróleo ni la preocupación por la estanflación → entra demanda de refugio (positivo)
No se moverá en una sola dirección; predominarán grandes oscilaciones.
▪ Dólar
No necesariamente va a dispararse sin freno. Si Europa y Japón suben tasas al mismo tiempo, se reduce la brecha de rendimientos; por lo tanto, baja la intensidad de la fortaleza unilateral del dólar, pero también cae el apetito por riesgo del capital global.
⚠️ Dos verdades que hay que entender sí o sí
1. Esta ronda no es por sobrecalentamiento económico con alzas de tasas, sino una subida pasiva de tasas forzada por el precio del petróleo.
El rebote de la inflación en energía hace que los bancos centrales tengan que intervenir para reprimir los precios.
2. Las expectativas de recorte de tasas ya se han retrasado significativamente hacia el futuro.
No fantaseen con volver pronto a la era de tipos bajos y expansión masiva de liquidez.
¿Qué opinan, hermanos, sobre cómo operar en el futuro? ¡Hablemos y debatamos! 🈳 o mejor sigamos
$XAU
Ya no se trata solo de que Estados Unidos “extraiga” liquidez; el grifo global de la liquidez se aprieta al mismo tiempo.
✅ Lógica de base en una frase
Durante décadas, el yen japonés estuvo con tipos de interés cercanos a cero, y durante ese tiempo estuvo enviando continuamente al mundo “dinero barato” para arbitraje.
Ahora Japón también sube las tasas: desaparecen el dólar barato, el euro barato y el yen barato.
El costo de pedir dinero en todo el mundo se encarece de forma colectiva.
📌 Qué significa para los principales activos
▪ BTC (activo de riesgo)
En un entorno de tipos altos, el dinero especulativo no quiere quedarse en productos de alta volatilidad.
El apalancamiento empieza a liquidarse de manera pasiva.
Solo cuando el mercado negocia “la expectativa de futuros recortes de tasas”, el gran pastel puede traer una tendencia de gran escala.
En el corto plazo, las oscilaciones, los “pinchos” y la alta volatilidad serán lo habitual.
▪ Oro
Juego de dos dilemas:
Subida de tasas → aumenta el costo de oportunidad de mantener oro (negativo)
Los aumentos de tasas no logran frenar el precio del petróleo ni la preocupación por la estanflación → entra demanda de refugio (positivo)
No se moverá en una sola dirección; predominarán grandes oscilaciones.
▪ Dólar
No necesariamente va a dispararse sin freno. Si Europa y Japón suben tasas al mismo tiempo, se reduce la brecha de rendimientos; por lo tanto, baja la intensidad de la fortaleza unilateral del dólar, pero también cae el apetito por riesgo del capital global.
⚠️ Dos verdades que hay que entender sí o sí
1. Esta ronda no es por sobrecalentamiento económico con alzas de tasas, sino una subida pasiva de tasas forzada por el precio del petróleo.
El rebote de la inflación en energía hace que los bancos centrales tengan que intervenir para reprimir los precios.
2. Las expectativas de recorte de tasas ya se han retrasado significativamente hacia el futuro.
No fantaseen con volver pronto a la era de tipos bajos y expansión masiva de liquidez.
¿Qué opinan, hermanos, sobre cómo operar en el futuro? ¡Hablemos y debatamos! 🈳 o mejor sigamos
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