La víspera de la publicación de la decisión de tipos de la Reserva Federal del martes, el mercado de bonos del Tesoro volvió a sufrir una fuerte oleada de ventas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó intradía más de 6 puntos básicos hasta el 5,025%, alcanzando su nivel más alto desde 2007. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años también subió 4,4 puntos básicos hasta el 4,676%. Mientras tanto, la herramienta de observación de la Fed de la CME indica que la probabilidad de que la Fed suba los tipos 25 puntos básicos, que el mercado ya anticipa, se ha disparado hasta superar el 92%.
Este movimiento atípico de los rendimientos se debe principalmente a que los datos de inflación de agosto siguen estando muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que disipa la esperanza del mercado de que el ciclo de alzas de tipos termine antes. La visión tradicional sostiene que, cuando las subidas de tipos están cerca del final, los rendimientos del tramo largo tienden a estabilizarse. Sin embargo, como señala el análisis de las instituciones, el proceso real de negociación suele ir acompañado de una gran volatilidad: el mercado vuelve a fijar el precio para la idea de que los “tipos altos se mantendrán durante más tiempo”.
A nivel macro, el rendimiento de referencia del Tesoro supera el umbral clave del 5%, elevando directamente la rentabilidad de los activos globales sin riesgo y presionando las valoraciones de los activos de riesgo en general. Unos rendimientos del Tesoro estadounidenses firmes también brindan un fuerte sustento al índice del dólar. En el corto plazo, sectores tradicionales de refugio como las acciones y los metales preciosos enfrentan presión por la redistribución de liquidez.
En cuanto al mercado cripto, en un entorno de alta tasa sin riesgo, la intención de entrar con nuevos fondos en operaciones extrabursátiles se enfría de forma evidente. El aumento de los costos de financiación a corto plazo también limita las operaciones apalancadas. Actualmente $BTC se encuentra en un periodo clave de observación para la implementación de la política macro: si, tras la decisión de la Fed, se libera una hoja de ruta de política más clara, el sentimiento del mercado podría entrar en una nueva ronda de reconfiguración. Para el corto plazo, la tendencia todavía debe seguirse con objetividad.
#FedWatch #BondYields #FOMC
Este movimiento atípico de los rendimientos se debe principalmente a que los datos de inflación de agosto siguen estando muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, lo que disipa la esperanza del mercado de que el ciclo de alzas de tipos termine antes. La visión tradicional sostiene que, cuando las subidas de tipos están cerca del final, los rendimientos del tramo largo tienden a estabilizarse. Sin embargo, como señala el análisis de las instituciones, el proceso real de negociación suele ir acompañado de una gran volatilidad: el mercado vuelve a fijar el precio para la idea de que los “tipos altos se mantendrán durante más tiempo”.
A nivel macro, el rendimiento de referencia del Tesoro supera el umbral clave del 5%, elevando directamente la rentabilidad de los activos globales sin riesgo y presionando las valoraciones de los activos de riesgo en general. Unos rendimientos del Tesoro estadounidenses firmes también brindan un fuerte sustento al índice del dólar. En el corto plazo, sectores tradicionales de refugio como las acciones y los metales preciosos enfrentan presión por la redistribución de liquidez.
En cuanto al mercado cripto, en un entorno de alta tasa sin riesgo, la intención de entrar con nuevos fondos en operaciones extrabursátiles se enfría de forma evidente. El aumento de los costos de financiación a corto plazo también limita las operaciones apalancadas. Actualmente $BTC se encuentra en un periodo clave de observación para la implementación de la política macro: si, tras la decisión de la Fed, se libera una hoja de ruta de política más clara, el sentimiento del mercado podría entrar en una nueva ronda de reconfiguración. Para el corto plazo, la tendencia todavía debe seguirse con objetividad.
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