Las acciones defensivas subieron con fuerza el lunes después de que Wall Street rotara fuera de los nombres de infraestructura de inteligencia artificial (IA). El movimiento siguió a un ensayo del fin de semana en el que el CEO de Anthropic, Dario Amodei, instó a la industria a ralentizar el desarrollo de modelos.
El S&P 500 y el Nasdaq recuperaron pérdidas iniciales pronunciadas a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro cedieron después de rozar brevemente el 5%. Los operadores también sopesaron una posible alza de tasas de la Reserva Federal esta semana. Las preocupaciones por la inflación persistieron antes de la reunión, mientras que las probabilidades de un aumento de tasas se situaban por encima del 92% en la herramienta CME FedWatch.
Los inversores rotan hacia la seguridad
Johnson & Johnson y Eli Lilly subieron en el sector farmacéutico. Kimberly-Clark y Costco avanzaron en productos de consumo.
Estas acciones normalmente resisten mejor que los nombres de alta tecnología cuando las condiciones económicas se ajustan. Sus ganancias dependen menos del ciclo de gasto en capital que ha impulsado la operación de este año en torno a la IA.
El movimiento extendió un retroceso más amplio de las acciones vinculadas a la IA. El frenazo de la IA sacudió los futuros el domingo por la noche, horas antes de la apertura del lunes.
Ciberseguridad y proveedores de nube también avanzan
CrowdStrike y Palo Alto Networks saltaron aproximadamente un 14% cada una. Las ganancias reflejaron la idea de que las preocupaciones sobre la seguridad de la IA refuerzan el caso para el gasto en ciberseguridad.
Curiosamente, Meta Platforms, Alphabet y Microsoft también avanzaron. Los inversores apuestan a que un despliegue más lento de la IA podría aliviar la presión por seguir aumentando el gasto en capital y recurriendo a los mercados de deuda.
Eso daría más tiempo al flujo de caja libre para ponerse al día con la inversión en IA.
El despliegue de IA sigue estando limitado por la oferta. Una pausa temporal en el desarrollo de modelos podría permitir que la capacidad de hardware y de centros de datos se ponga al día con la demanda.
Amazon probablemente también habría subido, pero su gran negocio minorista mantuvo las acciones bajo presión.
Los precios del petróleo recortaron las ganancias previas. El crudo West Texas Intermediate aún cerró por encima de 100 dólares por barril.
El giro de la tarde en el mercado de bonos amortiguó las pérdidas del lunes. No hay informes económicos importantes de EE. UU. programados antes de la decisión de la Reserva Federal el miércoles.
La reunión de dos días de la Reserva Federal, que comienza el martes, podría reajustar la perspectiva tanto para las acciones defensivas como para las vinculadas a la IA.