【El alza de tipos aún no se ha materializado, ¿por qué el sector de semiconductores cae primero?】
Muchos ven que los semiconductores se desploman antes y lo primero que piensan es: ¿el mercado ya ha descontado por adelantado el efecto negativo de la subida de tipos de la Reserva Federal?
Mi juicio es: ha descontado una parte, pero todavía no está completamente descontado.
Ahora, la expectativa del mercado para una subida de 25 puntos básicos en septiembre ya es muy alta; la probabilidad más reciente se acerca al 90%. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años llegó a superar el 5%, el petróleo crudo se acercó a 107 dólares y la presión inflacionaria volvió a repuntar.
Por eso, recientemente NVDA, AMD, AVGO, MU, SNDK e incluso SOXL empezaron a caer con anticipación. En esencia, están negociando dos cosas:
Primero, los tipos de interés.
La subida de tipos en sí ya no es la mayor sorpresa; el peligro real es si, después de que la Fed aumente, seguirá siendo agresiva.
Segundo, las expectativas sobre la IA.
En fechas recientes, varias figuras del sector de la IA han pedido frenar el ritmo del desarrollo de la IA. El mercado ha comenzado a preocuparse por la sostenibilidad del gasto de capital en IA y por la continuidad de la demanda de chips. Esta es también una de las razones importantes de esta ronda de caída en los semiconductores.
Así que, mañana, lo verdaderamente importante no es si habrá o no una subida de tipos, sino qué es exactamente lo que Powell dirá después del anuncio.
Si se materializan 25 pb y, a la vez, se libera una señal neutral e incluso ligeramente menos agresiva, los semiconductores podrían incluso ver que la noticia negativa se materializa → entrada de fondos de vuelta → un rebote rápido.
Pero si 25 pb es solo el primer paso y se insinúa que aún habrá más subidas posteriormente, entonces la caída de ahora quizá sea solo la primera fase.
En el caso de SOXL, en particular presto atención a la zona de 100.
Si se mantiene 100 y vuelve a colocarse por encima de 104-105, el espacio de rebote apunta a 110 → 113.7; si se pierde 100 por completo, el siguiente objetivo sería 98.98 e incluso 95.8.
Así que ahora no es simplemente decidir “si el sector de semiconductores ya cayó lo suficiente o no”, sino esperar a que la Reserva Federal muestre la última carta
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
Muchos ven que los semiconductores se desploman antes y lo primero que piensan es: ¿el mercado ya ha descontado por adelantado el efecto negativo de la subida de tipos de la Reserva Federal?
Mi juicio es: ha descontado una parte, pero todavía no está completamente descontado.
Ahora, la expectativa del mercado para una subida de 25 puntos básicos en septiembre ya es muy alta; la probabilidad más reciente se acerca al 90%. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años llegó a superar el 5%, el petróleo crudo se acercó a 107 dólares y la presión inflacionaria volvió a repuntar.
Por eso, recientemente NVDA, AMD, AVGO, MU, SNDK e incluso SOXL empezaron a caer con anticipación. En esencia, están negociando dos cosas:
Primero, los tipos de interés.
La subida de tipos en sí ya no es la mayor sorpresa; el peligro real es si, después de que la Fed aumente, seguirá siendo agresiva.
Segundo, las expectativas sobre la IA.
En fechas recientes, varias figuras del sector de la IA han pedido frenar el ritmo del desarrollo de la IA. El mercado ha comenzado a preocuparse por la sostenibilidad del gasto de capital en IA y por la continuidad de la demanda de chips. Esta es también una de las razones importantes de esta ronda de caída en los semiconductores.
Así que, mañana, lo verdaderamente importante no es si habrá o no una subida de tipos, sino qué es exactamente lo que Powell dirá después del anuncio.
Si se materializan 25 pb y, a la vez, se libera una señal neutral e incluso ligeramente menos agresiva, los semiconductores podrían incluso ver que la noticia negativa se materializa → entrada de fondos de vuelta → un rebote rápido.
Pero si 25 pb es solo el primer paso y se insinúa que aún habrá más subidas posteriormente, entonces la caída de ahora quizá sea solo la primera fase.
En el caso de SOXL, en particular presto atención a la zona de 100.
Si se mantiene 100 y vuelve a colocarse por encima de 104-105, el espacio de rebote apunta a 110 → 113.7; si se pierde 100 por completo, el siguiente objetivo sería 98.98 e incluso 95.8.
Así que ahora no es simplemente decidir “si el sector de semiconductores ya cayó lo suficiente o no”, sino esperar a que la Reserva Federal muestre la última carta
#费城半导体指数跌5.9% $SNDK $SKHYNIX $SOXL
