En el reciente periodo de negociación asiático, los mercados financieros registraron una oleada de volatilidad claramente perceptible. El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años llegó a superar de forma intradía el importante umbral psicológico del 5%, para luego cerrar en 4.960%. Impulsado directamente por el alza de los rendimientos de la deuda estadounidense, el dólar se fortaleció y las principales divisas de Asia estuvieron, en general, bajo presión. El USD/JPY subió 0.3% hasta 154.82, el USD/KRW avanzó 0.45% hasta 1353.14 y el AUD/USD cayó 0.15% hasta 0.7126.
Analistas de Deutsche Bank señalaron que este repunte de los rendimientos se debe principalmente a una combinación de factores: la persistente preocupación por la inflación, los precios elevados del petróleo, las enormes necesidades de financiación del gobierno y el fuerte volumen de emisiones de bonos de empresas relacionadas con el sector de la inteligencia artificial. El nivel del 5% es, tanto a nivel psicológico como económico, un punto de inflexión importante. Si se mantiene durante un periodo prolongado por encima de ese umbral, sin duda se endurecerán aún más las condiciones financieras globales y aumentará la incertidumbre en torno a la liquidez macroeconómica.
En cuanto a la reacción de los mercados financieros tradicionales, el sólido rendimiento de los bonos del Tesoro y el dólar más firme están generando una presión de valoración sostenida sobre los activos de riesgo. El incremento del tipo libre de riesgo suele elevar el costo global del capital, lo que lleva a que el flujo de fondos reconsidere la ponderación entre distintas clases de activos y redistribuya la liquidez.
Para el mercado de criptomonedas, un entorno de liquidez macroeconómica relativamente más restrictivo normalmente implica que el ritmo de entrada de nuevo capital incremental desde fuera de bolsa se mantendrá prudente. En este momento, los criptoactivos conservan, en general, un patrón de consolidación y lateralidad mientras se adaptan a la normalización de los tipos de interés elevados y al contexto de fortaleza del dólar. La trayectoria posterior aún requiere una observación estrecha de los cambios en los indicadores de liquidez.
#US10Y #BondYields #MacroEconomy
Analistas de Deutsche Bank señalaron que este repunte de los rendimientos se debe principalmente a una combinación de factores: la persistente preocupación por la inflación, los precios elevados del petróleo, las enormes necesidades de financiación del gobierno y el fuerte volumen de emisiones de bonos de empresas relacionadas con el sector de la inteligencia artificial. El nivel del 5% es, tanto a nivel psicológico como económico, un punto de inflexión importante. Si se mantiene durante un periodo prolongado por encima de ese umbral, sin duda se endurecerán aún más las condiciones financieras globales y aumentará la incertidumbre en torno a la liquidez macroeconómica.
En cuanto a la reacción de los mercados financieros tradicionales, el sólido rendimiento de los bonos del Tesoro y el dólar más firme están generando una presión de valoración sostenida sobre los activos de riesgo. El incremento del tipo libre de riesgo suele elevar el costo global del capital, lo que lleva a que el flujo de fondos reconsidere la ponderación entre distintas clases de activos y redistribuya la liquidez.
Para el mercado de criptomonedas, un entorno de liquidez macroeconómica relativamente más restrictivo normalmente implica que el ritmo de entrada de nuevo capital incremental desde fuera de bolsa se mantendrá prudente. En este momento, los criptoactivos conservan, en general, un patrón de consolidación y lateralidad mientras se adaptan a la normalización de los tipos de interés elevados y al contexto de fortaleza del dólar. La trayectoria posterior aún requiere una observación estrecha de los cambios en los indicadores de liquidez.
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