El miembro del Consejo del BCE, Kazimir, comentó recientemente la situación de la inflación en la zona euro. Señaló que los riesgos inflacionarios siguen inclinados al alza, especialmente porque los precios del gas natural y la electricidad se están convirtiendo en una amenaza central. Al mismo tiempo, el grupo hutí de Yemen afirmó haber llevado a cabo ataques contra la base aérea de Hamis Mushait, en Arabia Saudita, utilizando decenas de misiles balísticos y drones, impactando con precisión instalaciones como radares y depósitos de municiones. Además, el rendimiento de los bonos del Tesoro británico a 5 años subió 6 puntos básicos durante el día hasta el 4.9709%, marcando directamente un nuevo máximo desde julio de 2008. Con múltiples informaciones entrelazadas, el entorno macroeconómico claramente no está en calma.
¿Por qué vale la pena mirar estas cuestiones juntas? Por un lado, el BCE acaba de realizar su segunda subida de tipos del año; el mercado estaba sopesando si el próximo año aún habría un mayor endurecimiento. Las declaraciones de Kazimir vuelven a enfriar las expectativas de recortes de tipos, en particular ante la posibilidad de una inflación persistente en los segmentos de alimentos y energía. Por otro lado, la escalada de la situación geopolítica en Oriente Medio afecta directamente a los nervios de los mercados de materias primas. Si se obstaculizan el suministro y el transporte de energía, se elevará de forma inmediata la presión inflacionaria global por el canal de importaciones, haciendo que los bancos centrales lo tengan más difícil para virar hacia la relajación a corto plazo.
En los mercados financieros tradicionales, los rendimientos de los bonos de Europa y el Reino Unido se mantienen en niveles elevados e incluso alcanzan nuevos máximos de varios años. Esto refleja que la fijación del precio para mantener tipos altos durante más tiempo (“higher for longer”) se está reforzando. La intensificación del conflicto geopolítico, sumada a la persistencia inflacionaria, suele aumentar la volatilidad de activos refugio como el oro y el petróleo. Mientras tanto, la fortaleza del dólar y de los bonos de alto rendimiento seguirá limitando la expansión de la liquidez de los activos de riesgo globales.
En el mercado cripto, los costos macro de financiación siguen elevados, lo que significa que la liquidez incremental en la mesa OTC (fuera de bolsa) continúa inclinada hacia la cautela. El $BTC y las principales altcoins pueden seguir, a corto plazo, inmersos en la pugna entre el sentimiento macro y los relatos nativos. Aunque el conflicto geopolítico podría activar cierta demanda de refugio en momentos puntuales, la realidad objetiva de una liquidez global más bien apretada debido al entorno de tipos altos no puede ignorarse. La evolución de la cotización aún requiere observarla desde varios ángulos. 🤔
#ECB #Geopolitics #GlobalMacro
¿Por qué vale la pena mirar estas cuestiones juntas? Por un lado, el BCE acaba de realizar su segunda subida de tipos del año; el mercado estaba sopesando si el próximo año aún habría un mayor endurecimiento. Las declaraciones de Kazimir vuelven a enfriar las expectativas de recortes de tipos, en particular ante la posibilidad de una inflación persistente en los segmentos de alimentos y energía. Por otro lado, la escalada de la situación geopolítica en Oriente Medio afecta directamente a los nervios de los mercados de materias primas. Si se obstaculizan el suministro y el transporte de energía, se elevará de forma inmediata la presión inflacionaria global por el canal de importaciones, haciendo que los bancos centrales lo tengan más difícil para virar hacia la relajación a corto plazo.
En los mercados financieros tradicionales, los rendimientos de los bonos de Europa y el Reino Unido se mantienen en niveles elevados e incluso alcanzan nuevos máximos de varios años. Esto refleja que la fijación del precio para mantener tipos altos durante más tiempo (“higher for longer”) se está reforzando. La intensificación del conflicto geopolítico, sumada a la persistencia inflacionaria, suele aumentar la volatilidad de activos refugio como el oro y el petróleo. Mientras tanto, la fortaleza del dólar y de los bonos de alto rendimiento seguirá limitando la expansión de la liquidez de los activos de riesgo globales.
En el mercado cripto, los costos macro de financiación siguen elevados, lo que significa que la liquidez incremental en la mesa OTC (fuera de bolsa) continúa inclinada hacia la cautela. El $BTC y las principales altcoins pueden seguir, a corto plazo, inmersos en la pugna entre el sentimiento macro y los relatos nativos. Aunque el conflicto geopolítico podría activar cierta demanda de refugio en momentos puntuales, la realidad objetiva de una liquidez global más bien apretada debido al entorno de tipos altos no puede ignorarse. La evolución de la cotización aún requiere observarla desde varios ángulos. 🤔
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