Anthropic tranquilizó a los inversores al asegurar que su ingreso operativo ajustado se mantendrá positivo durante otro trimestre. Según personas familiarizadas con el asunto, la empresa tendrá márgenes brutos de más del 80% antes de contabilizar los costos de entrenamiento del modelo y la repartición de ingresos con socios como Amazon.
Desde hace algún tiempo, ha habido preocupación de que la empresa esté invirtiendo más en el desarrollo de IA, y, con una OPI en marcha, mantener la rentabilidad sería un hito importante.
Según se informa, la empresa se ha decantado por Nasdaq para su cotización pública, lo que podría valorar a la firma en más de 2 billones de dólares. Si la empresa avanza con ello, podría superar el récord establecido por SpaceX, que salió a bolsa en junio con una valoración de 1,77 billones de dólares.
Aunque se esperaba que la empresa publicara su folleto la semana pasada, en cambio ha dado acceso a un grupo selecto de inversores a los documentos y está recopilando sus comentarios antes de publicarlos de forma abierta.
La perspectiva positiva de ganancias podría ser especialmente importante mientras Anthropic se prepara para una posible salida a bolsa. Cada vez más, los inversores se han enfocado en si las principales empresas de IA pueden convertir el rápido crecimiento de los ingresos en ganancias sostenibles, en lugar de depender del acceso continuo a grandes cantidades de capital.
La capacidad de Anthropic para ofrecer ingresos operativos ajustados positivos mientras hace crecer su base de clientes podría ser un punto de venta importante de cara a un IPO.
Al mismo tiempo, hay costos enormes relacionados con la capacidad de cómputo, el desarrollo de modelos y las asociaciones. Los altos márgenes brutos y la inversión continua y elevada en sistemas de IA podrían influir en cómo los inversores que esperan ver a una empresa así en una valoración a largo plazo perciben a la empresa.
Los ingresos anuales de Anthropic podrían triplicarse para 2027
Anthropic logró un beneficio operativo ajustado en el segundo trimestre gracias a 11,5 mil millones de dólares en ingresos: un aumento de 14 veces interanual. El impulso financiero del grupo continuó hasta finales de julio; su ritmo de ingresos anuales se disparó a 65 mil millones de dólares, muy por encima de la base de 9 mil millones al cierre del año pasado. Ahora la empresa aún prevé beneficios en su tercer trimestre.
Al hablar sobre los ingresos futuros, Joey Brookhart, analista de un laboratorio de IA en SemiAnalysis, también señaló que algunos inversores esperan que los ingresos anuales de Anthropic alcancen los 120 mil millones de dólares para finales de este año y casi se tripliquen para finales de 2027.
Otros informes también mostraron que la empresa prevé ingresos de alrededor de 190 mil millones a 200 mil millones de dólares para 2028. Respaldando esta perspectiva optimista, el gigante tecnológico dijo que ya tiene 6.000 clientes que gastan al menos 100.000 dólares cada año.
Aunque, dado el nivel de márgenes actual de la empresa, Brookhart advirtió que otras firmas quizá no puedan competir. Dijo: “Si continúas operando con estos márgenes y tasas de crecimiento, será tan difícil competir [con Anthropic] porque tienen tanto [recurso de cómputo]”.
Sin embargo, seguir el progreso de Anthropic será difícil en el futuro, ya que muchas personas piden una desaceleración de la tecnología de IA. Pausar ahorraría a la empresa miles de millones en gastos de entrenamiento de modelos, pero podría ayudar a los competidores a acortar la distancia.
Más recientemente, el director ejecutivo Dario Amodei sostuvo que la industria debe frenar las actualizaciones de los modelos a medida que aumentan las preocupaciones sobre el poder de la IA. Argumentó: “No construir la tecnología priva a la humanidad de beneficios o simplemente pone la IA en manos de poderes autoritarios, mientras que construirla demasiado rápido es imprudente”.
Explicó que las mejoras drásticas en la IA, si no se gestionan, podrían superar nuestra capacidad para comprender o administrar los sistemas, lo que significa que el desarrollo debe avanzar con extrema cautela, si es que avanza.
Esa postura fue compartida por Sam Altman y Elon Musk. Altman confirmó a Fortune que OpenAI seguirá siendo privada este año pese a una presentación de IPO confidencial de junio, y dijo que 2026 no es un momento adecuado para salir a bolsa.
En general, varias empresas de IA han pasado las últimas semanas en conversaciones privadas sobre protocolos mutuos de seguridad. Fuentes cercanas a las conversaciones señalan que fueron impulsadas por tres factores principales: recientes brechas de ciberseguridad, la creciente preocupación entre los investigadores sobre las capacidades de la IA de próxima generación y la realidad política de que el presidente Donald Trump probablemente no detendrá el avance de la IA.
Las ventas de Fable 5 de Anthropic se estabilizan
La mayoría de las empresas de IA están apostando por nuevos modelos para obtener beneficios. Sin embargo, los datos de Ramp sobre el seguimiento de los gastos de las empresas muestran que el gasto en el modelo de Anthropic más caro y poderoso, Fable 5, se ha estancado en apenas alrededor del 11% de sus ventas totales, aunque lleva más de dos meses disponible.
Aún más notablemente, el modelo Opus 5 de menor precio de Anthropic superó a Fable 5 en popularidad empresarial poco después de su debut a finales de julio.
Varios grandes laboratorios de IA están apostando miles de millones a construir los modelos más inteligentes posible, asumiendo que la gente pagará precios altos por un rendimiento superior. Si los compradores empresariales prefirieran alternativas más económicas que cumplan requisitos básicos, las suposiciones económicas subyacentes de la industria cambiarían por completo.
Por lo tanto, el desempeño financiero de Anthropic presenta un panorama mixto de cara a un posible IPO. Un fuerte crecimiento de los ingresos, altos márgenes brutos y una base creciente de clientes empresariales podrían respaldar el argumento de la empresa para una valoración de varios billones de dólares.
Sin embargo, la desaceleración de la demanda de su modelo más caro destaca el desafío de convencer a los clientes para que paguen más por una IA cada vez más avanzada.
A medida que Anthropic y sus rivales continúan gastando con fuerza en cómputo y desarrollo de modelos, los inversores estarán observando de cerca para ver si el rápido crecimiento de la IA puede traducirse en ganancias duraderas.
La capacidad de la empresa para equilibrar la expansión con el aumento de los costos de desarrollo podría convertirse, en última instancia, en uno de los factores más importantes que moldeen su debut en los mercados públicos.
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