LA POSICIÓN DE JAPÓN EN U.S. TREASURIES AHORA ES UN RIESGO MACRO GLOBAL
El mercado japonés está bajo una fuerte presión, mientras circula una afirmación de que más de ¥25 billones de capitalización bursátil japonesa se han esfumado en solo 10 minutos y Japón está vendiendo en masa U.S. Treasuries para evitar que el mercado se desplome.
La parte de “volcar todos los U.S. Treasuries” no ha sido confirmada, pero la historia más amplia es aún más preocupante: los rendimientos de los JGB suben, el yen se fortalece y una tendencia de endurecimiento por parte del BOJ está dando a los flujos de capital japoneses una razón adicional para regresar a activos domésticos en lugar de mantener activos estadounidenses.
Esto es especialmente importante porque Japón es uno de los mayores acreedores externos de EE. UU. Si los inversores japoneses reducen su demanda de U.S. Treasuries, los rendimientos del Tesoro podrían sufrir una presión adicional, en un contexto en el que el 10Y de EE. UU. ya se acerca al 5% y el petróleo supera los $100.
Hace unos días, China también se convirtió en el foco de un reinicio global de los rendimientos de los bonos, cuando la diferencia de rendimientos entre China y EE. UU. se amplió fuertemente.
China primero. Japón después. El mercado de Treasuries está atento.
Mi punto de vista: el problema no es que Japón “descarte Treasuries” o que China “venda activos”. El riesgo mayor es que el capital global se está revalorando: tasas más altas + petróleo más caro + liquidez más restringida = presión directa sobre las acciones, la IA y las criptomonedas.
¿Crees que U.S. Treasuries podría convertirse en el siguiente eslabón de este shock global de liquidez?
#Macro #Treasuries #bitcoin
El mercado japonés está bajo una fuerte presión, mientras circula una afirmación de que más de ¥25 billones de capitalización bursátil japonesa se han esfumado en solo 10 minutos y Japón está vendiendo en masa U.S. Treasuries para evitar que el mercado se desplome.
La parte de “volcar todos los U.S. Treasuries” no ha sido confirmada, pero la historia más amplia es aún más preocupante: los rendimientos de los JGB suben, el yen se fortalece y una tendencia de endurecimiento por parte del BOJ está dando a los flujos de capital japoneses una razón adicional para regresar a activos domésticos en lugar de mantener activos estadounidenses.
Esto es especialmente importante porque Japón es uno de los mayores acreedores externos de EE. UU. Si los inversores japoneses reducen su demanda de U.S. Treasuries, los rendimientos del Tesoro podrían sufrir una presión adicional, en un contexto en el que el 10Y de EE. UU. ya se acerca al 5% y el petróleo supera los $100.
Hace unos días, China también se convirtió en el foco de un reinicio global de los rendimientos de los bonos, cuando la diferencia de rendimientos entre China y EE. UU. se amplió fuertemente.
China primero. Japón después. El mercado de Treasuries está atento.
Mi punto de vista: el problema no es que Japón “descarte Treasuries” o que China “venda activos”. El riesgo mayor es que el capital global se está revalorando: tasas más altas + petróleo más caro + liquidez más restringida = presión directa sobre las acciones, la IA y las criptomonedas.
¿Crees que U.S. Treasuries podría convertirse en el siguiente eslabón de este shock global de liquidez?
#Macro #Treasuries #bitcoin
