Antes de las reuniones clave de política monetaria de esta semana tanto de la Reserva Federal de Estados Unidos como del Banco de Japón, el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años de referencia subió 0,5 puntos básicos hasta alcanzar el 2,990%. Este movimiento al alza en los rendimientos japoneses a largo plazo se produce tras un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., impulsado por sólidos datos de inflación del consumo en Estados Unidos, junto con un aumento de las expectativas internas en Japón de una subida de la tasa de interés del BOJ.
Este cambio es fundamental porque señala una posible aceleración en la salida de Japón de la política monetaria ultralaxa. Las presiones inflacionarias crecientes y los elevados costos globales de la energía, agravados por las tensiones en torno a Irán, están poniendo al BOJ bajo presión sostenida para endurecer la política antes, más que después.
Mayores rendimientos en Japón tienden a fortalecer el yen y a reducir el diferencial de tasas con otras economías importantes. Esta dinámica amenaza con provocar una reversión del clásico yen carry trade, lo que potencialmente podría desviar liquidez global desde la deuda soberana de alto rendimiento y los mercados tradicionales de renta variable.
Para el ecosistema cripto, un endurecimiento de las condiciones de liquidez y los desarreglos del carry trade generalmente presentan riesgos en contra para los activos de riesgo como $BTC . En el corto plazo, una mayor volatilidad macro podría frenar el capital especulativo agresivo hasta que ambos bancos centrales brinden una guía prospectiva clara.
#BankOfJapan #BondYields #MacroEconomics
Este cambio es fundamental porque señala una posible aceleración en la salida de Japón de la política monetaria ultralaxa. Las presiones inflacionarias crecientes y los elevados costos globales de la energía, agravados por las tensiones en torno a Irán, están poniendo al BOJ bajo presión sostenida para endurecer la política antes, más que después.
Mayores rendimientos en Japón tienden a fortalecer el yen y a reducir el diferencial de tasas con otras economías importantes. Esta dinámica amenaza con provocar una reversión del clásico yen carry trade, lo que potencialmente podría desviar liquidez global desde la deuda soberana de alto rendimiento y los mercados tradicionales de renta variable.
Para el ecosistema cripto, un endurecimiento de las condiciones de liquidez y los desarreglos del carry trade generalmente presentan riesgos en contra para los activos de riesgo como $BTC . En el corto plazo, una mayor volatilidad macro podría frenar el capital especulativo agresivo hasta que ambos bancos centrales brinden una guía prospectiva clara.
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