Pendle recientemente ha convertido los NVDA y PFE Stock Tokens sobre la Robinhood Chain en un mercado de rendimiento.
Lo más importante no son dos nuevos pools de trading, sino el hecho de que el capital y los dividendos futuros de los tokens de acciones ahora se pueden dividir en dos activos independientes.
El mecanismo se parece un poco a la división de bonos. PT representa la parte del capital que se puede canjear al vencimiento, y YT representa los rendimientos generados antes del vencimiento. Comprar YT no es comprar más acciones, sino negociar por separado el flujo de efectivo de esos dividendos futuros. Cuanto más cerca esté el vencimiento, menos tiempo restante tiene el YT para capturar rendimientos, y su valor se irá depreciando en consecuencia.
Aquí, lo que resulta más fácil de confundir es el nivel de los activos.
La documentación oficial de Robinhood indica explícitamente que los Stock Tokens son valores tokenizados en forma de ERC-20, que brindan exposición económica al stock subyacente, pero no equivalen a obtener directamente la propiedad legal ni la propiedad beneficiaria del activo subyacente. Lo que hace Pendle al descomponerlos es separar el principal y los rendimientos de ese token, no partir una acción real en dos mitades.
Para los usuarios de billeteras, el flujo de operación también se vuelve más largo: primero hay que preparar el activo de la cadena objetivo y el gas de ETH, luego interactuar con los contratos de PT, YT o de pools de liquidez. Con cada capa adicional de composición, también hay que verificar una capa más de contratos, precios y reglas de vencimiento.
Después de que los tokens de acciones entran en DeFi, lo que más cambia no es el tiempo de trading, sino el hecho de que los derechos sobre los activos se vuelven aún más modulares. La billetera se encarga de firmar y mantener, pero no puede eliminar por el usuario los riesgos de emisión, contratos y fijación de precios de los rendimientos.
#Robinhood #RWA #Pendle
Lo más importante no son dos nuevos pools de trading, sino el hecho de que el capital y los dividendos futuros de los tokens de acciones ahora se pueden dividir en dos activos independientes.
El mecanismo se parece un poco a la división de bonos. PT representa la parte del capital que se puede canjear al vencimiento, y YT representa los rendimientos generados antes del vencimiento. Comprar YT no es comprar más acciones, sino negociar por separado el flujo de efectivo de esos dividendos futuros. Cuanto más cerca esté el vencimiento, menos tiempo restante tiene el YT para capturar rendimientos, y su valor se irá depreciando en consecuencia.
Aquí, lo que resulta más fácil de confundir es el nivel de los activos.
La documentación oficial de Robinhood indica explícitamente que los Stock Tokens son valores tokenizados en forma de ERC-20, que brindan exposición económica al stock subyacente, pero no equivalen a obtener directamente la propiedad legal ni la propiedad beneficiaria del activo subyacente. Lo que hace Pendle al descomponerlos es separar el principal y los rendimientos de ese token, no partir una acción real en dos mitades.
Para los usuarios de billeteras, el flujo de operación también se vuelve más largo: primero hay que preparar el activo de la cadena objetivo y el gas de ETH, luego interactuar con los contratos de PT, YT o de pools de liquidez. Con cada capa adicional de composición, también hay que verificar una capa más de contratos, precios y reglas de vencimiento.
Después de que los tokens de acciones entran en DeFi, lo que más cambia no es el tiempo de trading, sino el hecho de que los derechos sobre los activos se vuelven aún más modulares. La billetera se encarga de firmar y mantener, pero no puede eliminar por el usuario los riesgos de emisión, contratos y fijación de precios de los rendimientos.
#Robinhood #RWA #Pendle