He estado viendo Hyperliquid más tiempo del que me gustaría admitir últimamente. No son los gráficos de ingresos que la gente sigue capturando. Es cómo el libro se mantiene profundo cuando la financiación se vuelve negativa y todos los turistas desaparecen.#CPIWatch
Todos todavía hablan de ello como si fuera simplemente otro DEX de derivados perpetuos peleando por volumen. Lo que se están perdiendo es la parte silenciosa: los makers no rebotan porque el emparejamiento realmente se llena sin la demora habitual y las órdenes fallidas que obtienes en la mayoría de los L2. Esa liquidez pegajosa se acumula más rápido que cualquier programa de puntos.
Con una subida de la Fed prácticamente asegurada para esta semana, los llenados limpios empiezan a importar mucho más que el siguiente volcado de incentivos. El tamaño real no se va cuando las cosas se ponen movidas.
Solo se enruta hacia el lugar que no te cobra con el slippage.
He movido suficiente tamaño entre CEXs y libros on-chain como para notar esa diferencia en el P&L. El mercado aún valora HYPE como si fuera algún token de trading cíclico.
Se siente más como si se estuviera convirtiendo en la capa de liquidación predeterminada para el flujo serio de perps. No lo vas a ver en los números diarios de volumen, pero es la pieza que se queda cuando llega el próximo golpe de aversión al riesgo.
$PUFFER
$CAP
$STXB
Todos todavía hablan de ello como si fuera simplemente otro DEX de derivados perpetuos peleando por volumen. Lo que se están perdiendo es la parte silenciosa: los makers no rebotan porque el emparejamiento realmente se llena sin la demora habitual y las órdenes fallidas que obtienes en la mayoría de los L2. Esa liquidez pegajosa se acumula más rápido que cualquier programa de puntos.
Con una subida de la Fed prácticamente asegurada para esta semana, los llenados limpios empiezan a importar mucho más que el siguiente volcado de incentivos. El tamaño real no se va cuando las cosas se ponen movidas.
Solo se enruta hacia el lugar que no te cobra con el slippage.
He movido suficiente tamaño entre CEXs y libros on-chain como para notar esa diferencia en el P&L. El mercado aún valora HYPE como si fuera algún token de trading cíclico.
Se siente más como si se estuviera convirtiendo en la capa de liquidación predeterminada para el flujo serio de perps. No lo vas a ver en los números diarios de volumen, pero es la pieza que se queda cuando llega el próximo golpe de aversión al riesgo.
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