Los ciclos de mercado comunes suelen pasar por cuatro etapas: «acumulación — subida — distribución — caída». Sin embargo, no es un reloj preciso y ningún indicador puede garantizar un punto de inflexión. Durante la fase de acumulación, el sentimiento está bajo y el volumen de operaciones es escaso; en la fase de subida, aumenta la atención y la liquidez; en la fase de distribución, hay muchas buenas noticias, pero el precio no logra avanzar; en la fase de caída, se produce la liquidación del apalancamiento y disminuye la confianza. Valorar el ciclo no consiste en predecir el máximo, sino en recordarte tomar decisiones por tramos, reducir el apalancamiento, conservar efectivo y aplicar un plan para hacer frente a distintos escenarios.