AllScale 2026-09-13 Informe diario cifrado sobre macro
1. La votación de CLARITY entra en una prueba de estrés con 60 votos
El Senado de EE. UU. realizará el 15 de septiembre una votación procesal sobre la Ley CLARITY; Lummis ha publicado un texto actualizado. La controversia se centra en el registro de DeFi, las recompensas en stablecoins, la lucha contra el lavado de dinero y la ética sobre la tenencia de cripto por parte de funcionarios. La votación no es una aprobación definitiva, sino la decisión de si el proyecto de ley sobre estructura de mercado puede pasar a un examen formal. El impacto es que la ventana para el cambio del marco regulatorio cripto en EE. UU. de un enfoque impulsado por la aplicación de la ley hacia uno legislativo se está estrechando; si se aprueba, las bolsas, las stablecoins y los protocolos DeFi empezarán a reevaluar sus rutas de cumplimiento según los límites de la SEC/CFTC; si fracasa, la incertidumbre regulatoria seguirá reprimiendo la asignación institucional.
2. Los rendimientos de la deuda pública devuelven los activos de riesgo al marco de tipos altos
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años sube hasta rondar el 4,61%, y el de 10 años se aproxima al 5%. El trasfondo es una inflación aún caliente, el alza de los precios del petróleo y una redefinición del mercado sobre la probabilidad de subidas de tipos por parte de la Fed. El tramo corto refleja expectativas sobre el tipo de política; el tramo largo combina el déficit fiscal, la oferta de deuda y la prima por plazo. El impacto es que se debilita la narrativa de liquidez compartida por BTC y las acciones de crecimiento: el capital priorizará comparar el rendimiento libre de riesgo frente al retorno de los activos de riesgo, y el mercado cripto a corto plazo dependerá más de las entradas netas de los ETF y del uso real para compensar la presión sobre las valoraciones.
3. Los depósitos tokenizados en cadena pasan a una fase de prueba de cumplimiento
La OSFI de Canadá afirma que los depósitos tokenizados no se distinguen, en cuanto a su naturaleza legal, de los depósitos tradicionales por el simple cambio tecnológico; U.S. Bank también completó un piloto de pagos transfronterizos con USBDC, una stablecoin, que prueba la capacidad de acuñar, canjear, congelar y recuperar activos en la cadena Stellar. El impacto es que los límites de las herramientas de fondos en cadena del sistema bancario se vuelven más claros, y la competencia de las stablecoins pasará de “si se puede o no poner en la cadena” a centrarse en el emisor, las garantías de canje, la eficiencia de la compensación transfronteriza y la capacidad de supervisión del cumplimiento.
El contenido anterior es solo una recopilación de información pública y no constituye ningún asesoramiento de inversión.
1. La votación de CLARITY entra en una prueba de estrés con 60 votos
El Senado de EE. UU. realizará el 15 de septiembre una votación procesal sobre la Ley CLARITY; Lummis ha publicado un texto actualizado. La controversia se centra en el registro de DeFi, las recompensas en stablecoins, la lucha contra el lavado de dinero y la ética sobre la tenencia de cripto por parte de funcionarios. La votación no es una aprobación definitiva, sino la decisión de si el proyecto de ley sobre estructura de mercado puede pasar a un examen formal. El impacto es que la ventana para el cambio del marco regulatorio cripto en EE. UU. de un enfoque impulsado por la aplicación de la ley hacia uno legislativo se está estrechando; si se aprueba, las bolsas, las stablecoins y los protocolos DeFi empezarán a reevaluar sus rutas de cumplimiento según los límites de la SEC/CFTC; si fracasa, la incertidumbre regulatoria seguirá reprimiendo la asignación institucional.
2. Los rendimientos de la deuda pública devuelven los activos de riesgo al marco de tipos altos
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años sube hasta rondar el 4,61%, y el de 10 años se aproxima al 5%. El trasfondo es una inflación aún caliente, el alza de los precios del petróleo y una redefinición del mercado sobre la probabilidad de subidas de tipos por parte de la Fed. El tramo corto refleja expectativas sobre el tipo de política; el tramo largo combina el déficit fiscal, la oferta de deuda y la prima por plazo. El impacto es que se debilita la narrativa de liquidez compartida por BTC y las acciones de crecimiento: el capital priorizará comparar el rendimiento libre de riesgo frente al retorno de los activos de riesgo, y el mercado cripto a corto plazo dependerá más de las entradas netas de los ETF y del uso real para compensar la presión sobre las valoraciones.
3. Los depósitos tokenizados en cadena pasan a una fase de prueba de cumplimiento
La OSFI de Canadá afirma que los depósitos tokenizados no se distinguen, en cuanto a su naturaleza legal, de los depósitos tradicionales por el simple cambio tecnológico; U.S. Bank también completó un piloto de pagos transfronterizos con USBDC, una stablecoin, que prueba la capacidad de acuñar, canjear, congelar y recuperar activos en la cadena Stellar. El impacto es que los límites de las herramientas de fondos en cadena del sistema bancario se vuelven más claros, y la competencia de las stablecoins pasará de “si se puede o no poner en la cadena” a centrarse en el emisor, las garantías de canje, la eficiencia de la compensación transfronteriza y la capacidad de supervisión del cumplimiento.
El contenido anterior es solo una recopilación de información pública y no constituye ningún asesoramiento de inversión.
