#US2YearYieldRisesTo4.61%
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años está enviando una señal que los traders de cripto no deberían ignorar.
Esta semana subió hasta alrededor de 4.63% mientras los mercados aumentaban con fuerza la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión de septiembre.
Pero creo que la historia interesante es más grande que “la Fed se vuelve más dura”.
El IPC de agosto aumentó 0.4% mes con mes y 3.4% interanual. El IPC subyacente subió 0.3% mensual y 2.4% anual. La lectura mensual subyacente estuvo ligeramente por encima de lo esperado, mientras que los precios del petróleo por encima de $100 añadieron otra posible fuente de presión inflacionaria.
Los mercados reaccionaron rápido. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre se movió hacia el 86%, mientras que el rendimiento del Tesoro a 2 años alcanzó el 4.63%.
Esto importa para el cripto porque el mecanismo de transmisión no es simplemente “tasas más altas = Bitcoin cae”.
El problema mayor es el costo de oportunidad del capital.
Cuando los bonos del Tesoro de corta duración ofrecen rendimientos cada vez más atractivos, los inversores tienen menos incentivo para llegar más lejos en la curva de riesgo. Eso puede hacer que los activos especulativos compitan contra un retorno base mucho más alto.
Y la presión no se limita al 2 años. El rendimiento del Tesoro a 10 años se ha estado acercando a 5%, lo que sugiere que esto podría estar convirtiéndose en una revaloración más amplia del costo del capital, en lugar de ser una historia de una sola reunión de la Fed.
Eso no vuelve automáticamente el panorama cripto pesimista. Significa que la liquidez y las tasas merecen más atención que otro gráfico de precio aislado.
¿Lo estoy leyendo mal o el mercado de bonos se está convirtiendo en la señal de cripto más importante?
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años está enviando una señal que los traders de cripto no deberían ignorar.
Esta semana subió hasta alrededor de 4.63% mientras los mercados aumentaban con fuerza la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión de septiembre.
Pero creo que la historia interesante es más grande que “la Fed se vuelve más dura”.
El IPC de agosto aumentó 0.4% mes con mes y 3.4% interanual. El IPC subyacente subió 0.3% mensual y 2.4% anual. La lectura mensual subyacente estuvo ligeramente por encima de lo esperado, mientras que los precios del petróleo por encima de $100 añadieron otra posible fuente de presión inflacionaria.
Los mercados reaccionaron rápido. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre se movió hacia el 86%, mientras que el rendimiento del Tesoro a 2 años alcanzó el 4.63%.
Esto importa para el cripto porque el mecanismo de transmisión no es simplemente “tasas más altas = Bitcoin cae”.
El problema mayor es el costo de oportunidad del capital.
Cuando los bonos del Tesoro de corta duración ofrecen rendimientos cada vez más atractivos, los inversores tienen menos incentivo para llegar más lejos en la curva de riesgo. Eso puede hacer que los activos especulativos compitan contra un retorno base mucho más alto.
Y la presión no se limita al 2 años. El rendimiento del Tesoro a 10 años se ha estado acercando a 5%, lo que sugiere que esto podría estar convirtiéndose en una revaloración más amplia del costo del capital, en lugar de ser una historia de una sola reunión de la Fed.
Eso no vuelve automáticamente el panorama cripto pesimista. Significa que la liquidez y las tasas merecen más atención que otro gráfico de precio aislado.
¿Lo estoy leyendo mal o el mercado de bonos se está convirtiendo en la señal de cripto más importante?
