Casi CUALQUIER gran institución está descontando una subida de la Fed la próxima semana.

Sigo perdiendo la confianza en ese trade. Esto es por qué las tasas se mantienen sin cambios:

• Trump ha estado gritando a Powell que recorte, no que suba; ahora tiene a Kevin Warsh en la mezcla
• Elecciones de mitad de mandato en noviembre: cero apetito político por una sorpresa hawkish

El consenso es estruendoso. Creo que está equivocado. Posicionarse para que no haya subida.