【Cinco grandes bancos suben de forma colectiva las previsiones de inflación; el mercado apuesta por una subida de tipos en septiembre llega al 87% 😱】
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Tras publicarse el IPC de EE. UU. de agosto, varios bancos de Wall Street cambiaron la narrativa durante la noche. Barclays elevó su previsión mensual de PCE subyacente de 0,22% a 0,25%. Goldman Sachs hizo lo mismo, pasando de 0,24% a 0,26%. BofA y TD Securities fueron más lejos y la ajustaron directamente a 0,30% y 0,32%. Nomura llevó su previsión de 0,245% a 0,278%. Según los datos de la CME, la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre alcanzó el 87,3%.
Primero, veamos la diferencia entre estos dos indicadores. El IPC mide los precios al consumidor, mientras que el PCE es el que realmente vigila la Reserva Federal. El PCE subyacente excluye alimentos y energía; si el precio del petróleo sube, no se incluye. Por eso refleja mejor la presión real sobre los precios. Pero después de este ajuste, la mayoría de instituciones elevó sus previsiones mensuales por encima de 0,3%. En términos anualizados, equivale a más de 3,6%.
Lo más importante es que cambió la dirección de las apuestas. A principios de año, todos apostaban a que este año habría bajadas de tipos cuatro veces; ahora, en cambio, se apuesta por subidas. Dentro de estas, al menos ocho instituciones, incluidas BofA, Citi y Goldman Sachs, ya se posicionan del lado de las subidas. Con el precio del petróleo superando los 100 dólares, los rendimientos de la deuda de EE. UU. también se mantienen por encima del 4,9%. Este “fuego” de la inflación no se ha apagado. Algunos analistas consideran que, si finalmente se actúa, septiembre no sería la última vez.
Para las criptomonedas, la alta tasa de interés no es una buena noticia. Si los tipos se mantienen altos, el atractivo del dólar supera al de los activos de riesgo. En cuanto el dinero fluya hacia los bonos del Tesoro, las operaciones en el mercado cripto se reducirán. El mercado espera una señal clara y confiable, pero tarda en llegar. En estos días, Bitcoin ha estado oscilando repetidamente cerca de 77.000 dólares; los alcistas intentan subir, pero los presionan a la baja. Ethereum, apoyado por el dinero de los ETF, volvió por encima de los 2.600 dólares, aunque el sentimiento sigue siendo prudente.
¿Tú crees que esta subida de tipos, al hacerse realidad, “cava un pozo de oro”, o marca el inicio de una caída? Hablemos en los comentarios.
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Tras publicarse el IPC de EE. UU. de agosto, varios bancos de Wall Street cambiaron la narrativa durante la noche. Barclays elevó su previsión mensual de PCE subyacente de 0,22% a 0,25%. Goldman Sachs hizo lo mismo, pasando de 0,24% a 0,26%. BofA y TD Securities fueron más lejos y la ajustaron directamente a 0,30% y 0,32%. Nomura llevó su previsión de 0,245% a 0,278%. Según los datos de la CME, la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en septiembre alcanzó el 87,3%.
Primero, veamos la diferencia entre estos dos indicadores. El IPC mide los precios al consumidor, mientras que el PCE es el que realmente vigila la Reserva Federal. El PCE subyacente excluye alimentos y energía; si el precio del petróleo sube, no se incluye. Por eso refleja mejor la presión real sobre los precios. Pero después de este ajuste, la mayoría de instituciones elevó sus previsiones mensuales por encima de 0,3%. En términos anualizados, equivale a más de 3,6%.
Lo más importante es que cambió la dirección de las apuestas. A principios de año, todos apostaban a que este año habría bajadas de tipos cuatro veces; ahora, en cambio, se apuesta por subidas. Dentro de estas, al menos ocho instituciones, incluidas BofA, Citi y Goldman Sachs, ya se posicionan del lado de las subidas. Con el precio del petróleo superando los 100 dólares, los rendimientos de la deuda de EE. UU. también se mantienen por encima del 4,9%. Este “fuego” de la inflación no se ha apagado. Algunos analistas consideran que, si finalmente se actúa, septiembre no sería la última vez.
Para las criptomonedas, la alta tasa de interés no es una buena noticia. Si los tipos se mantienen altos, el atractivo del dólar supera al de los activos de riesgo. En cuanto el dinero fluya hacia los bonos del Tesoro, las operaciones en el mercado cripto se reducirán. El mercado espera una señal clara y confiable, pero tarda en llegar. En estos días, Bitcoin ha estado oscilando repetidamente cerca de 77.000 dólares; los alcistas intentan subir, pero los presionan a la baja. Ethereum, apoyado por el dinero de los ETF, volvió por encima de los 2.600 dólares, aunque el sentimiento sigue siendo prudente.
¿Tú crees que esta subida de tipos, al hacerse realidad, “cava un pozo de oro”, o marca el inicio de una caída? Hablemos en los comentarios.
