¿Por qué las subidas de tasas de la Reserva Federal podrían, en realidad, beneficiar al mercado?
¿Y si esta subida de tasas abre la siguiente etapa de un mercado alcista?
Según los datos de la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME, la probabilidad de subidas de tasas que descuenta el mercado se disparó de forma considerable: pasó del 59% de la semana anterior al 87% del viernes. Dado que el informe de inflación de esta semana muestra que los precios siguen estando por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, este cambio también tiene sentido. Además, esta semana el precio del petróleo subió un 9%, por lo que la presión inflacionaria parece difícil de aliviar a corto plazo. Sumado a los sólidos datos del empleo de agosto que vimos la semana anterior, las razones para una subida de tasas parecen ya bastante claras.
Pero, ¿qué impacto tendría exactamente una subida de 25 puntos básicos?
Las tasas ya están en alza: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó del 4,4% a finales de junio hasta cerca del 5% en la actualidad, y el rendimiento a 2 años también aumentó aproximadamente en la misma magnitud. El jueves, el rendimiento a 30 años cerró en 5,36%, el nivel más alto desde junio de 2004.
A finales de los años 90 también ocurrió algo parecido: en aquel momento, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años subió 2%, la Fed subió tasas en más de 1% y, aun así, el Nasdaq siguió celebrando como si nada. Se espera que la bolsa se recupere con fuerza después de cualquier corrección, igual que durante la época de la burbuja de internet y, más recientemente, en situaciones similares. Por lo tanto, si vuelve a aparecer una tendencia a la baja, los compradores podrían entrar a lo grande.
Y unas tasas de corto plazo algo más altas, por supuesto, no tienen por qué asustarlos. Especialmente si las subidas logran estabilizar las tasas del tramo largo del mercado de bonos; en ese caso, es muy probable que ocurra.
En este punto del ciclo, una subida de tasas indicará que el presidente de la Fed, Kevin Wosch, realmente está tomando en serio la contención de la inflación. En cambio, si después de prometer que la alta inflación se convertiría en cosa del pasado, Wosch evitara subir tasas, esto solo serviría para evitar dañar la credibilidad de la Reserva Federal. Bajo esta lógica, una subida de tasas sería, más bien, un evento ligeramente positivo para los bonos a largo plazo y las acciones.
Pero visto en el contexto actual, una subida de tasas de la Reserva Federal ya ampliamente descontada por el mercado y que, además, efectivamente es necesaria, en realidad puede reforzar la estabilidad del mercado: calmar el temor a una inflación fuera de control y devolver la atención del mercado a lo que realmente importa: la ola de construcción de IA y el festín de ganancias que esta genera de forma continua. Cuanto más se enfoquen los inversores en esta línea principal, mejores serán los resultados del mercado.
$SPCXB
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$GOOGL.US
Sigo invirtiendo periódicamente en $SPCX y $GOOGL,
¿Y si esta subida de tasas abre la siguiente etapa de un mercado alcista?
Según los datos de la herramienta de observación de la Reserva Federal de CME, la probabilidad de subidas de tasas que descuenta el mercado se disparó de forma considerable: pasó del 59% de la semana anterior al 87% del viernes. Dado que el informe de inflación de esta semana muestra que los precios siguen estando por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, este cambio también tiene sentido. Además, esta semana el precio del petróleo subió un 9%, por lo que la presión inflacionaria parece difícil de aliviar a corto plazo. Sumado a los sólidos datos del empleo de agosto que vimos la semana anterior, las razones para una subida de tasas parecen ya bastante claras.
Pero, ¿qué impacto tendría exactamente una subida de 25 puntos básicos?
Las tasas ya están en alza: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se disparó del 4,4% a finales de junio hasta cerca del 5% en la actualidad, y el rendimiento a 2 años también aumentó aproximadamente en la misma magnitud. El jueves, el rendimiento a 30 años cerró en 5,36%, el nivel más alto desde junio de 2004.
A finales de los años 90 también ocurrió algo parecido: en aquel momento, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años subió 2%, la Fed subió tasas en más de 1% y, aun así, el Nasdaq siguió celebrando como si nada. Se espera que la bolsa se recupere con fuerza después de cualquier corrección, igual que durante la época de la burbuja de internet y, más recientemente, en situaciones similares. Por lo tanto, si vuelve a aparecer una tendencia a la baja, los compradores podrían entrar a lo grande.
Y unas tasas de corto plazo algo más altas, por supuesto, no tienen por qué asustarlos. Especialmente si las subidas logran estabilizar las tasas del tramo largo del mercado de bonos; en ese caso, es muy probable que ocurra.
En este punto del ciclo, una subida de tasas indicará que el presidente de la Fed, Kevin Wosch, realmente está tomando en serio la contención de la inflación. En cambio, si después de prometer que la alta inflación se convertiría en cosa del pasado, Wosch evitara subir tasas, esto solo serviría para evitar dañar la credibilidad de la Reserva Federal. Bajo esta lógica, una subida de tasas sería, más bien, un evento ligeramente positivo para los bonos a largo plazo y las acciones.
Pero visto en el contexto actual, una subida de tasas de la Reserva Federal ya ampliamente descontada por el mercado y que, además, efectivamente es necesaria, en realidad puede reforzar la estabilidad del mercado: calmar el temor a una inflación fuera de control y devolver la atención del mercado a lo que realmente importa: la ola de construcción de IA y el festín de ganancias que esta genera de forma continua. Cuanto más se enfoquen los inversores en esta línea principal, mejores serán los resultados del mercado.
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