El oro cotiza cerca de 4.347 dólares el viernes, apoyado directamente sobre la línea del cuello de un patrón de cabeza y hombros diario. Una ruptura confirmada apuntaría a 3.950 dólares, aproximadamente un 9% por debajo del precio actual.
El índice de precios al consumidor de agosto llega el viernes por la mañana en Estados Unidos. El nivel técnico y el catalizador macro han coincidido en la misma sesión.
Aumenta la presión macro antes del dato del IPC
El índice de precios al productor del jueves subió un 5,4% interanual frente a un 5,3% previsto. La sorpresa inflacionaria empujó al oro por debajo de los 4.400 dólares.
Las rentabilidades del Tesoro siguieron. El bono a 10 años alcanzó el 4,95%, su nivel más alto desde octubre de 2023.
Los mercados ya valoran una probabilidad del 67,1% de que la Reserva Federal suba tipos la próxima semana, frente al 61,2%. Los economistas esperan un IPC general de 0,4% mes a mes y 3,4% anual.
El catalizador importa. El crudo Brent cotiza por encima de 105 dólares tras la escalada en Irán, casi un 19% más en un mes. La inflación impulsada por la energía eleva las rentabilidades nominales sin producir una Fed más cauto (dovish).
Por lo tanto, el oro absorbe la presión de la tasa mientras pierde su atractivo de cobertura, un dinamismo reforzado por un dólar firme.
Objetivos de cabeza y hombros del oro: 3.950 dólares
El oro rompió por encima de la línea de tendencia descendente desde su máximo de enero el 5 de agosto. El rally se estancó cerca de 4.750 a 4.800 dólares, justo por debajo del retroceso de Fibonacci 0,236 en 4.816 dólares.
Luego, el precio retrocedió hasta el nivel 0,382, en 4.333 dólares, y formó un patrón de cabeza y hombros. La cabeza se imprimió cerca de 4.720 dólares, con los hombros alrededor de 4.480 y 4.560 dólares.
Dos métodos apuntan al mismo destino. El movimiento medido resta 385 dólares de la altura del patrón al nivel de cuello de 4.335 dólares, dando 3.950. El retroceso 0,5 se sitúa en 3.942. Esa zona también marca la base de junio y julio.
Un quiebre completado implica una caída del 9,4%. Sin embargo, el patrón sigue sin confirmarse. El oro ganó un 0,69% el viernes y aún mantiene la línea de cuello. Una recuperación de 4.560 dólares invalidaría la configuración.
Las entradas récord van en la otra dirección
La demanda física contradice el gráfico. Los ETF de oro absorbieron 18.000 millones de dólares en entradas en agosto, elevando las tenencias a un récord de 4.189 toneladas.
Los bancos centrales compraron 288,9 toneladas en el segundo trimestre, un aumento anual del 62%, comprando en un mercado a la baja.
El oro se encamina a una tercera caída semanal consecutiva, bajando casi un 2%. La cifra del IPC decide si el cuello se mantiene o si comienza el movimiento medido.