Las empresas estadounidenses se han endeudado de forma notable en Europa este año. De 2026 a la fecha, las empresas estadounidenses han emitido 149 mil millones de euros en bonos europeos, el segundo nivel más alto de la historia y hasta el doble del tamaño de todo el 2022 y 2023. A este ritmo, es posible que el total del año alcance los 225 mil millones de euros, un nuevo récord.
Yo lo veo más como que el mercado de financiación en dólares empieza a saturarse, y no solo como que las empresas quieran simplemente cambiar de lugar para emitir deuda. Las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo mucho en IA, lo que ha acaparado una parte considerable del espacio del mercado de bonos en dólares; al mismo tiempo, el coste de emitir bonos en euros para empresas de alta calificación es aún más bajo, así que el dinero naturalmente se desplaza hacia donde resulta más barato.
¿Crees que este cambio será solo algo puntual de este año o que irá convirtiéndose poco a poco en la norma?
Yo lo veo más como que el mercado de financiación en dólares empieza a saturarse, y no solo como que las empresas quieran simplemente cambiar de lugar para emitir deuda. Las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo mucho en IA, lo que ha acaparado una parte considerable del espacio del mercado de bonos en dólares; al mismo tiempo, el coste de emitir bonos en euros para empresas de alta calificación es aún más bajo, así que el dinero naturalmente se desplaza hacia donde resulta más barato.
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