#CPIWatch: ¿La inflación CPI empujará a la Fed hacia una subida de tipos o hacia una pausa?
El último informe de nóminas no agrícolas superó las expectativas: se añadieron 162.000 empleos en agosto, mientras el desempleo se mantuvo en 4,1%. Esto mantiene viva la conversación de “más tiempo de lo esperado”, pero la publicación de hoy del CPI es la prueba más exigente para la Fed. (cnbc.com)
Mi escenario base es prudente y depende de los datos: un dato de inflación más fresco podría reforzar el argumento para que la Fed mantenga los tipos estables, mientras que un CPI general o subyacente persistente podría reavivar las preocupaciones de que la inflación no está totalmente contenida. La reunión de la FOMC de septiembre está programada para el 15–16 de septiembre, por lo que los mercados probablemente reaccionen con rapidez tanto a los detalles de la inflación como a cualquier cambio en las expectativas sobre tipos. (federalreserve.gov)
Para las acciones, un CPI más débil podría respaldar el apetito por el riesgo, especialmente en sectores sensibles al crecimiento, porque unos tipos esperados más bajos pueden mejorar el sentimiento de valoración. Pero si la inflación sorprende al alza, los rendimientos del Tesoro y el dólar estadounidense podrían fortalecerse, lo que puede presionar a las acciones y a los activos de riesgo en el corto plazo.
También vale la pena vigilar el oro. Puede beneficiarse cuando caen los rendimientos reales o cuando los inversores buscan protección ante la incertidumbre macro. Por otro lado, una inflación persistente combinada con expectativas de tipos más altas puede crear un escenario más mixto, porque unos rendimientos más fuertes pueden competir con activos que no pagan rendimiento, como el oro.
No estoy tratando una sola publicación como una garantía de cuál será el siguiente movimiento de la Fed. El CPI, el crecimiento salarial, la demanda del consumidor y el propio pronóstico de inflación de la Fed importan. Mi enfoque está en gestionar el riesgo, evitar reacciones emocionales ante el primer titular y observar cómo se comportan los mercados después de la volatilidad inicial.
¿Cuál es tu opinión: el CPI respaldará una pausa de la Fed, o vuelve a poner sobre la mesa una subida de tipos?
#CPIWatch #CPI #FederalReserve #Stocks #Gold #Macro #Markets
El último informe de nóminas no agrícolas superó las expectativas: se añadieron 162.000 empleos en agosto, mientras el desempleo se mantuvo en 4,1%. Esto mantiene viva la conversación de “más tiempo de lo esperado”, pero la publicación de hoy del CPI es la prueba más exigente para la Fed. (cnbc.com)
Mi escenario base es prudente y depende de los datos: un dato de inflación más fresco podría reforzar el argumento para que la Fed mantenga los tipos estables, mientras que un CPI general o subyacente persistente podría reavivar las preocupaciones de que la inflación no está totalmente contenida. La reunión de la FOMC de septiembre está programada para el 15–16 de septiembre, por lo que los mercados probablemente reaccionen con rapidez tanto a los detalles de la inflación como a cualquier cambio en las expectativas sobre tipos. (federalreserve.gov)
Para las acciones, un CPI más débil podría respaldar el apetito por el riesgo, especialmente en sectores sensibles al crecimiento, porque unos tipos esperados más bajos pueden mejorar el sentimiento de valoración. Pero si la inflación sorprende al alza, los rendimientos del Tesoro y el dólar estadounidense podrían fortalecerse, lo que puede presionar a las acciones y a los activos de riesgo en el corto plazo.
También vale la pena vigilar el oro. Puede beneficiarse cuando caen los rendimientos reales o cuando los inversores buscan protección ante la incertidumbre macro. Por otro lado, una inflación persistente combinada con expectativas de tipos más altas puede crear un escenario más mixto, porque unos rendimientos más fuertes pueden competir con activos que no pagan rendimiento, como el oro.
No estoy tratando una sola publicación como una garantía de cuál será el siguiente movimiento de la Fed. El CPI, el crecimiento salarial, la demanda del consumidor y el propio pronóstico de inflación de la Fed importan. Mi enfoque está en gestionar el riesgo, evitar reacciones emocionales ante el primer titular y observar cómo se comportan los mercados después de la volatilidad inicial.
¿Cuál es tu opinión: el CPI respaldará una pausa de la Fed, o vuelve a poner sobre la mesa una subida de tipos?
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