🐉🐉 Caliente PPI. Petróleo a 108 dólares. 5,35% en el plazo a 30 años. Las nóminas destruyeron las previsiones. Hoy sale el IPC (CPI) y puede encender la mecha para una subida de la Fed
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Las nóminas no agrícolas de agosto aumentaron 162.000, casi el triple de la previsión. El mercado laboral no está débil. Luego, el PPI llegó al 5,4% interanual, más caliente de lo esperado. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años saltó a 5,35%, el nivel más alto desde junio de 2007. Brent se disparó alrededor de un 5% hasta 108 dólares. La producción saudita cayó al nivel más bajo en 36 años. Después del PPI, las probabilidades de una subida de 25 pb en la reunión del 15–16 de septiembre saltaron hasta alrededor del 64%.
El IPC de agosto de hoy es la última publicación de inflación antes del FOMC. Una lectura subyacente del 0,2% aún podría dar cobertura a la Fed para mantener. Una lectura subyacente del 0,3% haría que saltarse la decisión sea muy difícil de defender.
Mi pronóstico: la Fed sube 25 pb. No se queda quieta. Esto no va de un solo dato. Empleos sólidos, inflación mayorista caliente, petróleo a 108 y un máximo de varios años en los rendimientos largos ya riman. Si el CPI no está claramente más fresco, se convierte en la chispa.
Mi lectura personal: el mercado está un poco demasiado cómodo con “la Fed puede esperar”. El mercado de bonos ya votó. Quedarse quieto quedaría atrás respecto a los datos.
👉Visión de activos: oro alcista a corto plazo, ligeramente bajista en acciones de crecimiento sensibles a las tasas, cripto neutral hasta la publicación.
Lo que estoy manteniendo:
- Oro: mantener con núcleo, ligera preferencia por añadir. Cobertura contra una Fed más agresiva y la volatilidad de los rendimientos.
- Acciones: recortar duración en tecnológicas. El iPhone 18 Pro mantiene intacta la historia de Apple, pero no estoy agregando $AAPL antes del CPI.
- Cripto: solo mantener a largo plazo, sin apalancamiento extra. El escenario de Bitcoin a 400.000 dólares para 2030 y el flujo institucional siguen vivos. El corto plazo es ruidoso: calendario de la Ley de Claridad, titulares sobre sanciones bancarias y carga legal.
📌📌No estoy 100% en una sola dirección. El oro es el amortiguador del golpe. Las acciones de crecimiento son el recorte. La cripto permanece en el bloque de largo plazo, no en la operación del CPI.
Conclusión: un repunte en nóminas no argumenta por una Fed fácil. Si el CPI de esta noche no está frío, me quedo con una subida de 25 pb. Oro: mantener/comprar. Acciones de crecimiento: cauteloso, reducir.
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