162k empleos. Querían 56k. Eso no es un golpe, es el mercado laboral volcando la mesa.
Y ahora el IPC está a punto de publicarse en unos minutos. Ese es el que realmente importa. La nómina acaba de hacerlo más difícil para que la Fed se quede quieta. No hicieron que el aumento fuera automático.
No compro la tesis de “suben pase lo que pase”. Un dato caliente de empleos después de un julio flojo no es suficiente por sí solo. Si el IPC subyacente se mantiene alrededor del 0,2%, pueden aguantar y aun así sonar firmes. Si sale más cerca del 0,3%, subirán 25 pb la semana que viene y fingirán que no tuvieron opción. El titular puede saltar por el gas y no me importa. El subyacente es el único número al que Warsh va a mirar dos veces.
Tesis: mantener, pero está justo al límite. Los mercados con ~70% de probabilidad de una subida se sienten un poco adelantados a menos que esta publicación salga desordenada.
A corto plazo soy prudente. Una subida no mata al mercado. Solo te dice que esta Fed ya terminó de esperar a que la inflación se comporte. Eso es suficiente para mover el riesgo un rato.
El oro ya se lo comió. En la franja de los 4.300 medios después de haber estado cerca de 4.400–4.500. Todavía tengo el mío. No voy a añadir en la publicación. IPC suave, compraré el rebote. IPC caliente, espero el próximo retroceso y luego añado.
El trabajo está bien. El problema es la inflación. Vamos a descubrir si la próxima semana es solo charla o una subida real.
#CPIWatch $XAU
Y ahora el IPC está a punto de publicarse en unos minutos. Ese es el que realmente importa. La nómina acaba de hacerlo más difícil para que la Fed se quede quieta. No hicieron que el aumento fuera automático.
No compro la tesis de “suben pase lo que pase”. Un dato caliente de empleos después de un julio flojo no es suficiente por sí solo. Si el IPC subyacente se mantiene alrededor del 0,2%, pueden aguantar y aun así sonar firmes. Si sale más cerca del 0,3%, subirán 25 pb la semana que viene y fingirán que no tuvieron opción. El titular puede saltar por el gas y no me importa. El subyacente es el único número al que Warsh va a mirar dos veces.
Tesis: mantener, pero está justo al límite. Los mercados con ~70% de probabilidad de una subida se sienten un poco adelantados a menos que esta publicación salga desordenada.
A corto plazo soy prudente. Una subida no mata al mercado. Solo te dice que esta Fed ya terminó de esperar a que la inflación se comporte. Eso es suficiente para mover el riesgo un rato.
El oro ya se lo comió. En la franja de los 4.300 medios después de haber estado cerca de 4.400–4.500. Todavía tengo el mío. No voy a añadir en la publicación. IPC suave, compraré el rebote. IPC caliente, espero el próximo retroceso y luego añado.
El trabajo está bien. El problema es la inflación. Vamos a descubrir si la próxima semana es solo charla o una subida real.
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